AI chiếm mất việc làm trong ngành ăn uống” ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Nasdaq liên tục giảm

Nam Phương Tài Chính Báo cáo của phóng viên Wu Bin

Trong thời điểm quan trọng của mùa báo cáo tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ, áp lực đối với cổ phiếu công nghệ đặc biệt rõ rệt.

Tính đến đóng cửa ngày 4 tháng 2 theo giờ miền Đông Mỹ, chỉ số S&P 500 giảm 0,51%, còn 6882,72 điểm; chỉ số Nasdaq tổng hợp giảm 1,51%, còn 22904,58 điểm, sau hai ngày giảm liên tiếp, chỉ số Nasdaq đã rơi xuống dưới đường trung bình 100 ngày; chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 0,53%, lên 49501,3 điểm.

Đối với đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ này, sự sụt giảm mạnh của ngành phần mềm đặc biệt nổi bật, CEO của Nvidia, Huang Renxun, phản bác rằng sản phẩm phần mềm là công cụ, trí tuệ nhân tạo sẽ sử dụng những công cụ này chứ không phải phát minh lại chúng.

Có thể xác nhận rằng, sau đà tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ, các lĩnh vực khác trong tương lai có thể thể hiện tốt hơn. Chuyên gia chiến lược đầu tư trưởng của Wolf Research, Chris Sineck, cảnh báo rằng thị trường đang biến động dữ dội: một mặt, nhà đầu tư lo ngại về chi tiêu vốn của các doanh nghiệp Mỹ cho trí tuệ nhân tạo; mặt khác, họ đang đấu tranh với một “hy vọng và khát vọng” khác — khả năng bền bỉ của nền kinh tế Mỹ có thể thúc đẩy xu hướng thị trường từ một số ngành nhỏ sang phạm vi rộng hơn.

Mâu thuẫn vui buồn

Dù thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua ba năm tăng trưởng liên tiếp, đạt mức cao lịch sử, nhưng thị trường vẫn sẵn lòng phản hồi tích cực đối với các công ty có thành tích xuất sắc.

Chuyên gia chiến lược của Goldman Sachs, Ben Snider, thống kê rằng trong số các công ty thuộc thành phần của chỉ số S&P 500 đã công bố dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho năm 2026, hơn một nửa dự báo vượt xa dự đoán của các nhà phân tích. Tỷ lệ này cũng cao hơn mức trung bình lịch sử 40%.

Trong triển vọng tương lai, các chiến lược gia của Goldman Sachs đưa ra dự báo tích cực về thị trường chứng khoán Mỹ: mặc dù năm nay có thể không chứng kiến đợt tăng trưởng vượt bậc như năm 2025, nhưng với nền tảng vững chắc và tăng trưởng kinh tế liên tục, thị trường vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng nền kinh tế Mỹ đã xuất hiện dấu hiệu chậm lại, nếu tình hình xấu đi vượt dự kiến, có thể gây tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán Mỹ. Ngày 4 tháng 2, Công ty tự động dữ liệu Mỹ (ADP) công bố dữ liệu cho thấy, trong tháng 1, khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 22.000 việc làm, thấp hơn dự báo trước đó là 48.000, trong khi tháng 12 năm ngoái tăng 37.000.

Báo cáo của ADP đặc biệt đề cập rằng, ngành sản xuất đã mất việc làm hàng tháng kể từ tháng 3 năm 2024. Nela Richardson, kinh tế trưởng của ADP, cho biết, trong hai năm qua, thị trường lao động tăng trưởng thấp khiến ông luôn cảnh giác, và việc tuyển dụng hạn chế như vậy cũng gây lo ngại.

Cảnh báo về chính sách của Chủ tịch Fed mới có thể gây sốc cho thị trường

Từ Greenspan, Bernanke, Yellen đến Powell, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang gần như kế thừa nhau. Khác với các lần chuyển giao chủ tịch Fed trước đây thường theo kiểu “theo quy trình cũ”, lần này, người được Trump chọn là Waller mang danh “cải cách lớn, thay máu lớn” của Fed.

Waller vẫn ủng hộ việc thu hẹp bảng cân đối kế toán là một điểm gây lo ngại lớn đối với thị trường. Nhiều năm qua, Waller đã nhiều lần công khai chỉ trích các quan chức Fed để mặc cho tài sản của ngân hàng trung ương phình to, và thị trường lo ngại rằng nếu ông lên nắm quyền, có thể nhanh chóng thực hiện các hành động thu hẹp bảng cân đối.

Giám đốc chiến lược thị trường cổ phiếu và danh mục đầu tư của Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada, Christopher Harvey, chỉ ra rằng, nếu Fed bắt đầu giảm quy mô bảng cân đối, điều này sẽ rút bớt thanh khoản khỏi hệ thống tài chính, có thể gây tác động tiêu cực đến các tài sản rủi ro.

Dữ liệu của Barclays, chiến lược gia chiến thuật cổ phiếu toàn cầu, Alexander Altmann, cho thấy kể từ năm 1930, sau khi Chủ tịch Fed mới nhậm chức, trong vòng một, ba, sáu tháng, mức giảm lớn nhất trung bình của chỉ số S&P 500 lần lượt là 5%, 12% và 16%. Các mức giảm này đều vượt quá mức giảm trung bình trong các năm bất kỳ được chọn ngẫu nhiên.

Altmann cảnh báo rằng, mặc dù thị trường có thể lo lắng về việc Waller có thể được xem là “diều hâu”, nhưng thử thách thực sự có thể đến sau tháng 5. Thông thường, trong vòng sáu tháng đầu sau khi nhậm chức, Chủ tịch Fed mới sẽ phải đối mặt với thử thách từ thị trường chứng khoán.

Lấy ví dụ trong quá khứ, Powell nhậm chức vào tháng 2 năm 2018, tuần đầu tiên đã xảy ra đợt giảm mạnh của thị trường Mỹ. Khi đó, do kỳ vọng lạm phát tăng cao gây ra “sụp đổ biến động”, các chỉ số chứng khoán nhanh chóng giảm điểm.