Tòa án tối cao bác bỏ các mức thuế của Trump. Dưới đây là những gì tổng thống có thể thử sử dụng thay thế.

Bởi Robert Schroeder và Victor Reklaitis

Chứng khoán Mỹ tăng khi các thẩm phán ra phán quyết về chính sách kinh tế chủ chốt của Trump

Tòa án Tối cao đã bác bỏ một phần quan trọng trong các mức thuế của Tổng thống Donald Trump, buộc Nhà Trắng phải dựa vào các cơ quan khác để thực thi các chính sách kinh tế của mình.

Tòa án Tối cao Hoa Kỳ vào thứ Sáu đã gây thiệt hại cho chương trình kinh tế của Tổng thống Donald Trump, nói rằng ông đã vượt quá thẩm quyền của mình khi sử dụng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế để biện minh cho một loạt các mức thuế của mình.

Ý kiến đa số của tòa án, do Chánh án John Roberts viết, cho biết luật năm 1977 cung cấp cho tổng thống “một danh sách dài các quyền hạn cụ thể,” nhưng không đề cập “bất kỳ điều nào về thuế hoặc duties.”

“Nếu Quốc hội muốn truyền đạt quyền lực riêng biệt và đặc biệt để áp dụng thuế, nó đã làm rõ điều đó, như đã làm trong các đạo luật thuế khác,” ý kiến này nói, được đa số 6-3 của tòa án ủng hộ. Các thẩm phán Samuel Alito, Brett Kavanaugh và Clarence Thomas phản đối.

Tuy nhiên, quyết định của Tòa án Tối cao không có nghĩa là Trump hiện hoàn toàn không thể áp thuế lên các sản phẩm của các quốc gia khác. Ví dụ, tổng thống vẫn có thể dựa vào Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962, cùng công cụ mà ông đã sử dụng để áp thuế nhập khẩu thép, nhôm, gỗ và nội thất, và các mức thuế dựa trên ngành của ông chưa bị đề cập trong vụ kiện tại Tòa án Tối cao. Cũng có Mục 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974, đã được Trump sử dụng trong nhiệm kỳ đầu để áp thuế lên hàng hóa Trung Quốc.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết chính quyền Trump sẵn sàng duy trì các mức thuế này qua các phương thức khác.

Phán quyết của Tòa án Tối cao, với đa số bảo thủ 6-3, đã đến sau các tòa án cấp dưới xác nhận rằng Trump đã vượt quá thẩm quyền của mình khi sử dụng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế để biện minh cho nhiều mức thuế đặc thù của các quốc gia. Tòa án đã nghe các lập luận bằng miệng trong vụ án vào ngày 5 tháng 11, và khả năng ra phán quyết có lợi cho Trump đã giảm vào thời điểm đó, khi các câu hỏi của một số thẩm phán bảo thủ dành cho luật sư của tổng thống bị xem là đặc biệt hoài nghi.

Những người phản đối các mức thuế IEEPA nhấn mạnh rằng luật này không đề cập rõ ràng đến thuế trong văn bản của nó và nói rằng chưa từng có tổng thống nào sử dụng IEEPA để áp thuế.

Trump đã mạnh mẽ bảo vệ các mức thuế của mình và tuyên bố rằng nền kinh tế Mỹ sẽ bị “thiệt hại không thể đo đếm được” nếu Tòa án Tối cao bác bỏ chúng. Ông đã tranh luận trong một cuộc phỏng vấn “60 Minutes” phát sóng vào tháng 11 rằng các mức thuế đã giúp đẩy các cổ phiếu lên mức cao kỷ lục và nền kinh tế Mỹ “sẽ đi xuống địa ngục” nếu chúng bị tòa án từ chối.

Việc Tòa án Tối cao bác bỏ các mức thuế IEEPA có thể sẽ kích hoạt một quá trình phức tạp để hoàn trả hàng tỷ đô la đã trả cho chính phủ Mỹ.

Việc bác bỏ các mức thuế IEEPA, cộng với dự kiến sử dụng các quyền hạn thuế khác của Trump, có thể gây ra “rất nhiều sự không chắc chắn” và được coi là tiêu cực đối với nền kinh tế, theo một quan chức hàng đầu của Cục Dự trữ Liên bang.

“Điều này sẽ gây ra rất nhiều sự không chắc chắn về việc các mức thuế nào còn hiệu lực và các mức nào không,” Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis Neel Kashkari nói với CNBC đầu năm nay. “Tôi nghĩ điều này có thể dẫn đến một đợt bùng nổ của sự không chắc chắn, điều này có thể làm giảm hoạt động kinh tế,” ông nói.

Các nhà chiến lược thị trường đã chia rẽ về ý nghĩa của quyết định được mong đợi từ lâu của tòa án đối với cổ phiếu, như đã được MarketWatch đưa tin. Một số dự báo cho rằng việc loại bỏ các mức thuế IEEPA sẽ gây ra nhiều sự không chắc chắn hơn, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu, trong khi những người khác cho rằng việc loại bỏ thuế nhập khẩu sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và cổ phiếu.

Chứng khoán Mỹ SPX đã tăng sau phán quyết của tòa án, nhưng sau đó đã xóa bỏ phần lớn mức tăng và gần đây vẫn tăng nhưng thấp hơn đỉnh phiên. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm BX:TMUBMUSD10Y cũng cao hơn.

Trước quyết định của Tòa án Tối cao, các nhà phân tích của Raymond James cho biết nếu có “một phán quyết bác bỏ các mức thuế, chúng tôi sẽ theo dõi phản ứng ngắn hạn của các cổ phiếu dễ bị ảnh hưởng bởi thuế (ví dụ, bán lẻ XRT) nhưng cuối cùng sẽ bị ảnh hưởng bởi thực tế rằng các mức thuế này vẫn còn.”

“Chúng tôi đã liên tục nhấn mạnh rằng các cơ quan thuế khác vẫn có thể được tổng thống sử dụng, và chính quyền đã xác nhận ý định sử dụng chúng,” các nhà phân tích cho biết trong một ghi chú.

• Robert Schroeder - Victor Reklaitis

Nội dung này do MarketWatch tạo ra, thuộc sở hữu của Dow Jones & Co. MarketWatch được xuất bản độc lập với Dow Jones Newswires và The Wall Street Journal.

(END) Dow Jones Newswires

20-02-26 1025ET

Bản quyền © 2026 của Dow Jones & Company, Inc.