#What’sNextforBitcoin?

Khi tôi nhìn vào Bitcoin ngay bây giờ, tôi không thấy một thị trường đang hỏi giá sẽ đi đâu tiếp theo mà tôi thấy một thị trường đang hỏi ai vẫn còn vị thế rõ ràng. Giai đoạn này ít liên quan đến hướng đi hơn là về việc điều kiện tâm lý. Bitcoin đã trải qua phần ồn ào của chu kỳ: mở rộng đòn bẩy, thổi phồng câu chuyện, tham gia cảm xúc, rồi sau đó là giảm đòn bẩy bắt buộc. Những gì xảy ra sau đó không bao giờ thú vị, nhưng luôn rất quan trọng. Trong lịch sử, Bitcoin không chuyển trực tiếp từ hoảng loạn sang xu hướng. Thay vào đó, nó chuyển sang trạng thái nén chặt, nơi độ biến động giảm, sự tham gia giảm xuống, và niềm tin âm thầm được xây dựng lại.
Về mặt cấu trúc, Bitcoin dường như đang chuyển từ phân phối và thanh lý sang hình thành nền tảng. Điều đó không có nghĩa là giá không thể giảm xuống các mức thấp hơn hoặc kiểm tra lại niềm tin điều này thường xảy ra. Nhưng đặc điểm của việc bán ra thay đổi. Thay vì các đợt bán tháo mạnh mẽ dựa trên đà, chúng ta thấy hành động giá chậm hơn, ít cảm xúc hơn. Người bán trở nên chọn lọc, người mua trở nên kiên nhẫn, và thanh khoản trở nên mỏng. Đây là giai đoạn thị trường ngừng thưởng cho tốc độ và bắt đầu thưởng cho vị thế.
Điều kiện vĩ mô vẫn là biến số bị đánh giá thấp nhất. Bitcoin không còn giao dịch như một công cụ độc lập nữa; nó giao dịch như một tài sản nhạy cảm với thanh khoản. Điều kiện tài chính thắt chặt làm giảm khả năng tăng giá không phải vì Bitcoin yếu, mà vì vốn đang thận trọng. Cho đến khi thanh khoản cải thiện rõ ràng, không nên mong đợi sự tăng giá đột biến và đó là nơi nhiều người tham gia hiểu sai về thị trường. Họ nhầm lẫn sự tăng giá chậm trễ với thất bại. Trên thực tế, Bitcoin đang hành xử hợp lý trong môi trường vĩ mô của nó. Chuyển động bền vững tiếp theo có khả năng phù hợp với việc nới lỏng điều kiện tài chính, chứ không chỉ dựa vào tâm lý.
Về mặt tâm lý, đây là giai đoạn khó khăn nhất của chu kỳ. Nỗi sợ đã gây tổn hại rồi, nhưng hy vọng vẫn chưa trở lại. Sự tham gia giảm, các câu chuyện trở nên im lặng, và niềm tin cảm thấy cô đơn. Đây là nơi hầu hết mọi người rút lui không phải vì họ sai, mà vì sự không chắc chắn gây khó chịu. Tuy nhiên, theo lịch sử, lợi nhuận dài hạn mạnh nhất của Bitcoin được xây dựng trong những giai đoạn không có cảm giác cấp bách. Thị trường thưởng cho những ai có thể chịu đựng sự nhàm chán nhiều hơn là những ai chạy theo sự phấn khích.
Lời khuyên của tôi trong giai đoạn này dựa trên quá trình hơn là dự đoán. Đừng hỏi Bitcoin sẽ làm gì vào tuần tới nữa, hãy bắt đầu hỏi liệu chiến lược của bạn có tồn tại qua sáu tháng tới không. Việc phơi bày quá mức bị trừng phạt trong thị trường chậm cũng như trong thị trường nhanh cả về cảm xúc lẫn tài chính. Việc mở rộng quy mô, kiên nhẫn và quản lý thanh khoản quan trọng hơn bây giờ là sự tin tưởng táo bạo. Vốn tồn tại qua sự không chắc chắn sẽ có thêm quyền chọn, và quyền chọn là nơi thực sự mang lại lợi thế.
Tôi cũng nghĩ rằng kỳ vọng cần được điều chỉnh lại. Thị trường Bitcoin đã trưởng thành hơn so với các chu kỳ trước. Điều đó có nghĩa là ít các bước nhảy vọt theo chiều dọc, phạm vi tích lũy dài hơn, và các thử thách tâm lý sâu sắc hơn. Giai đoạn tăng giá tiếp theo có khả năng sẽ không báo hiệu rõ ràng. Nó sẽ bắt đầu bằng sức mạnh tinh tế, phản ứng nhẹ nhàng, và sự hoài nghi. Đến khi sự phấn khích trở lại, lợi thế về vị thế đã bị mất rồi.
Từ góc nhìn của tôi, điều tiếp theo dành cho Bitcoin không phải là mục tiêu giá mà là một sự chuyển đổi. Một sự chuyển đổi từ giao dịch dựa trên cảm xúc sang xây dựng cấu trúc. Từ đầu cơ sang niềm tin. Từ ồn ào sang kiên nhẫn. Những người tồn tại qua giai đoạn này với kỷ luật sẽ nhận ra cơ hội tiếp theo sớm hơn, không phải vì họ dự đoán nó, mà vì họ đã có vị thế có trách nhiệm khi điều kiện thay đổi.
Tổng kết lại, #What’sNextforBitcoin? không chỉ được trả lời bằng các biểu đồ, mà còn bằng tư duy. Bitcoin không di chuyển để thưởng cho sự cấp bách nó di chuyển để thưởng cho sự bền bỉ. Giai đoạn này đang âm thầm hình thành những người chiến thắng của chu kỳ tiếp theo, không có tiêu đề hay sự phấn khích. Và như mọi khi trong thị trường này, cơ hội thực sự bắt đầu khi phần lớn mọi người ngừng hỏi chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo và bắt đầu mất hứng thú hoàn toàn.