AIGH Capital Bán Ra Vị Trí Lumen 2,6 Triệu Cổ Phiếu Giữa Lúc Chuyển Hướng Vào Trung Tâm Dữ Liệu AI

Vào ngày 2 tháng 2 năm 2026, AIGH Capital Management LLC đã hoàn tất việc thanh lý toàn bộ cổ phần của mình tại Lumen Technologies, bán ra 2,6 triệu cổ phiếu trong một giao dịch trị giá khoảng 15,61 triệu USD dựa trên giá trung bình hàng quý. Việc rút lui chiến lược này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong thành phần danh mục của quỹ, giảm thiểu tiếp xúc với ngành viễn thông ngay khi Lumen bắt đầu một quá trình chuyển đổi kinh doanh đầy biến động.

Thanh lý 2,6 Triệu Cổ Phiếu: Điều Gây Ra Quyết Định Rút Lui

Quyết định của quỹ đóng toàn bộ vị thế 2,6 triệu cổ phiếu đặt ra nhiều câu hỏi về thời điểm và niềm tin. Theo các hồ sơ SEC ngày 2 tháng 2 năm 2026, giá trị vị thế cuối kỳ của AIGH Capital giảm 15,61 triệu USD, phản ánh cả việc bán toàn bộ cổ phiếu và các biến động giá thị trường trước đó. Trước khi thoái vốn, Lumen chiếm 4,4% tổng tài sản quản lý của quỹ, là một trong những vị thế lớn nhất của quỹ.

Việc thanh lý diễn ra khi cổ phiếu Lumen Technologies tăng 78,5% trong vòng một năm, vượt xa mức tăng của S&P 500 là 64,2 điểm phần trăm. Vào ngày 1 tháng 2 năm 2026, cổ phiếu được giao dịch ở mức 8,82 USD mỗi cổ phiếu. Giao dịch này tương ứng với mức biến động 3,78% so với các tài sản có thể báo cáo theo mẫu 13F của quỹ, cho thấy một sự điều chỉnh danh mục đáng kể.

Chuyển Đổi AI của Lumen: Cơ Hội Hay Gánh Nặng Nợ Nần

Thị trường viễn thông đã trải qua một sự thay đổi mạnh mẽ, và Lumen Technologies đứng trung tâm của quá trình này. Trong nhiều năm, các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc định giá cho mạng lưới viễn thông truyền thống rộng lớn của công ty. Tuy nhiên, cổ phiếu truyền thông này đã trải qua một sự định giá lại đáng kể khi tận dụng hạ tầng cáp quang rộng lớn để cung cấp kết nối trung tâm dữ liệu quan trọng cho một số công ty trí tuệ nhân tạo lớn nhất thế giới.

Chuyển hướng sang hạ tầng AI này mở ra một cơ hội kinh doanh thực sự. Lumen đã bán mảng cáp quang thị trường đại chúng cho AT&T với giá 5,75 tỷ USD, thu về vốn để đầu tư xây dựng các khả năng trung tâm dữ liệu và đám mây. Chiến lược này có vẻ hợp lý trên giấy tờ—chuyển đổi từ kết nối truyền thống sang dịch vụ hạ tầng AI có biên lợi nhuận cao.

Tuy nhiên, việc AIGH Capital rút lui cho thấy sự thận trọng về rủi ro thực thi. Tính đến quý III năm 2025, Lumen đang gánh hơn 17,6 tỷ USD nợ dài hạn, tạo ra gánh nặng lớn cho một công ty có vốn chủ sở hữu âm. Việc chuyển đổi một doanh nghiệp viễn thông truyền thống thành nhà cung cấp dịch vụ AI hiện đại đòi hỏi vốn đầu tư lớn. Trong khi việc bán cáp quang cho AT&T giúp giảm bớt gánh nặng tài chính, thì chi phí thực sự của quá trình chuyển đổi này vẫn còn chưa rõ ràng. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là: Liệu doanh thu trung tâm dữ liệu AI có tăng trưởng đủ nhanh để bù đắp chi phí chuyển đổi và phục vụ khoản nợ hiện tại?

Tái Cân Bằng Danh Mục và Ảnh Hưởng Thị Trường

Các khoản nắm giữ lớn nhất của AIGH Capital sau khi thoái vốn cho thấy danh mục tập trung vào các chủ đề công nghệ và đổi mới sáng tạo. SanDisk (SNDK) hiện chiếm 16% tổng tài sản quản lý với 66,5 triệu USD, tiếp theo là Castle Biosciences (CSTL) với 5,9%, Personalis (PSNL) 5,6%, Coherent (LASR) 5,4% và Dawn Capital (DAWN) 4,5%. Việc loại bỏ Lumen khỏi các vị thế chính của quỹ cho thấy một sự phân bổ lại chiến lược nhằm thoát khỏi các dự án hạ tầng viễn thông truyền thống.

Việc này có thể phản ánh tâm lý chung của nhà đầu tư: Trong khi cơ hội từ Lumen là có thật, thì rủi ro và lợi ích cân đối có vẻ hấp dẫn hơn ở các lĩnh vực công nghệ khác. Việc thoái vốn của quỹ, cùng với các nghĩa vụ nợ lớn của công ty, cho thấy rằng ngay cả các câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn cũng cần phải đánh giá kỹ lưỡng về sức khỏe bảng cân đối kế toán và rủi ro thực thi. Đối với các nhà đầu tư đánh giá Lumen Technologies một cách độc lập, quyết định thoái vốn của AIGH Capital từ một vị thế quan trọng trước đây là một dữ liệu tham khảo cần xem xét như một phần trong việc hình thành luận điểm đầu tư.