Ba cổ phiếu bán dẫn dự kiến sẽ công bố các cập nhật tài chính quan trọng cho thị trường

Ngành công nghiệp bán dẫn đang trải qua đà tăng trưởng bền vững, với cổ phiếu bán dẫn đứng ở vị trí hàng đầu trong câu chuyện tăng trưởng này. Ba nhà chơi chính yếu—Microchip Technology, Monolithic Power Systems và MACOM Technology Solutions—gần đây đã công bố báo cáo lợi nhuận mới nhất, cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin quan trọng về quỹ đạo của ngành và khả năng các công ty tận dụng các yếu tố thuận lợi của ngành.

Các yếu tố cơ bản của ngành vẫn còn vững mạnh

Ngành bán dẫn tiếp tục mở rộng ấn tượng, được hỗ trợ bởi nhu cầu rộng rãi trên nhiều thị trường cuối. Theo dữ liệu từ Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn (SIA), trích dẫn từ Thống kê Thương mại Bán dẫn Toàn cầu, doanh số bán bán dẫn toàn cầu đạt 75,3 tỷ USD vào tháng 11 năm 2025, tăng 29,8% so với cùng kỳ năm trước. Đà tăng này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với nhiều loại sản phẩm—từ vi điều khiển và chip nhớ đến bộ điều khiển AI biên và hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến (ADAS).

Sức mạnh hiện tại của cổ phiếu bán dẫn xuất phát từ nhiều yếu tố hội tụ. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các nhà khai thác siêu quy mô đang tích cực đầu tư để mua các chip tiên tiến có khả năng hỗ trợ trí tuệ nhân tạo và các tác vụ tính toán hiệu suất cao. Đồng thời, khách hàng trong ngành ô tô và công nghiệp đang điều chỉnh lại mức tồn kho sau các hạn chế trước đó, trong khi lạm phát giảm đã làm dịu áp lực giá cả và bắt đầu mở ra cơ hội mở rộng biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất bán dẫn.

Microchip Technology: Điều hướng sự cải thiện thận trọng

Microchip Technology báo cáo kết quả khả quan nhưng vẫn chịu áp lực biên lợi nhuận trong ngắn hạn. Ước tính doanh thu hợp nhất của công ty là 1,19 tỷ USD cho quý gần nhất, tăng 15,5% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ước tính là 43 cent, tăng 115% so với kỳ trước—mức tăng trưởng mạnh nhất trong nhóm cổ phiếu bán dẫn.

Chỉ số Xếp hạng Zacks #1 và ESP lợi nhuận +1,34% phản ánh sự tin tưởng của các nhà phân tích vào hiệu suất ngắn hạn của công ty. Microchip đã thể hiện tiến bộ rõ rệt trong quản lý tồn kho, với số ngày tồn kho giảm xuống còn 199 ngày từ 266 ngày một năm trước, cùng với việc giảm tồn kho lũy kế trong năm là 261 triệu USD. Công ty tiếp tục hưởng lợi từ các thiết kế khách hàng mới chuyển sang sản xuất trong các lĩnh vực công nghiệp, ô tô, hàng không vũ trụ và trung tâm dữ liệu.

Tuy nhiên, một trở ngại đáng chú ý là các khoản ghi giảm tồn kho và phí sử dụng nhà máy không hiệu quả đã lên tới 122,8 triệu USD trong quý trước, làm giảm biên lợi nhuận gộp không theo chuẩn GAAP xuống 10,8 điểm phần trăm. Trong khi ban quản lý kỳ vọng các khoản này sẽ giảm đáng kể trong các kỳ tới, các nhà đầu tư nên theo dõi xu hướng phục hồi biên lợi nhuận như một chỉ số then chốt cho sự cải thiện lợi nhuận.

Monolithic Power Systems: Hưởng lợi từ các thị trường đa dạng

Monolithic Power Systems mang đến bức tranh lợi nhuận cân đối hơn với ước tính doanh thu 740,72 triệu USD, tăng 19,2% so với cùng kỳ, và lợi nhuận 4,73 USD trên mỗi cổ phiếu (tăng 15,6% hàng năm). Cổ phiếu này được xếp hạng Zacks #2, với ESP lợi nhuận 0,00%, cho thấy sự đồng thuận của các nhà phân tích về kỳ vọng.

Đà tăng trưởng của công ty được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trong các lĩnh vực doanh nghiệp, ô tô và công nghiệp. Việc sớm áp dụng các module công suất và giải pháp mật độ cao của công ty trong các máy chủ AI và hạ tầng trung tâm dữ liệu đã mang lại lợi nhuận đáng kể. Thêm vào đó, toàn ngành cổ phiếu bán dẫn đang hưởng lợi từ việc mở rộng sử dụng ADAS ngoài xe điện, trong đó Monolithic Power Systems đã giành được các hợp đồng thiết kế mới từ các nhà cung cấp ô tô Tier-1.

Một yếu tố ổn định cho các nhà đầu tư là hồ sơ biên lợi nhuận gộp dự kiến duy trì ở mức trung bình 50%. Sự nhất quán này phản ánh một hồ sơ nhu cầu trưởng thành hơn so với Microchip Technology, mặc dù các đơn hàng ngắn hạn vẫn còn hạn chế và chưa tích tụ nhiều tồn kho, điều này có thể hạn chế khả năng mở rộng biên lợi nhuận trong ngắn hạn.

MACOM Technology Solutions: Tham gia vào hai động lực tăng trưởng

MACOM Technology Solutions có dự báo tăng trưởng doanh thu cao nhất trong số ba cổ phiếu bán dẫn được phân tích, với doanh thu quý đầu năm tài chính 2026 ước tính đạt 268,91 triệu USD (tăng 23,3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận dự kiến là 99 cent trên mỗi cổ phiếu (tăng 25,3% hàng năm). Xếp hạng Zacks #3 phản ánh thái độ “Giữ” với ESP lợi nhuận 0,00%.

Đà phát triển của công ty được thúc đẩy bởi hai động lực tăng trưởng riêng biệt. Kinh doanh Trung tâm dữ liệu đang chứng kiến nhu cầu vượt mức đối với các sản phẩm quang học 800G và 1,6T khi các nhà cung cấp đám mây tiếp tục mở rộng hạ tầng để hỗ trợ AI và tính toán hiệu suất cao. Ban quản lý kỳ vọng doanh thu trung tâm dữ liệu sẽ tăng khoảng 5% theo quý, nhờ các đơn đặt hàng mạnh và tồn kho kỷ lục. Riêng các thị trường Công nghiệp & Quốc phòng đang mang lại tăng trưởng ấn tượng, với các sản phẩm radar dựa trên GaN và điện tử chiến tranh tăng hơn 50% so với cùng kỳ, hưởng lợi từ chi tiêu ổn định của chính phủ.

Mối lo ngại chính về lợi nhuận ngắn hạn là chi tiêu nghiên cứu và phát triển tăng cao khi công ty đầu tư vào các sản phẩm mới và mở rộng thị trường. Chiến lược đầu tư này có thể làm giảm biên lợi nhuận trong ngắn hạn nhưng giúp MACOM Technology duy trì lợi thế cạnh tranh lâu dài.

Những điều nhà đầu tư cần theo dõi

Khi cổ phiếu bán dẫn tiếp tục phát triển trong môi trường nhu cầu thuận lợi này, có ba yếu tố cần theo dõi chặt chẽ: xu hướng biên lợi nhuận so với tăng trưởng doanh thu, khả năng duy trì cân bằng tồn kho, và tốc độ chuyển đổi các thiết kế từ nguyên mẫu sang sản xuất. Mặc dù cả ba công ty đều hưởng lợi từ các yếu tố thuận lợi của ngành, hồ sơ hoạt động và cấu trúc biên lợi nhuận riêng biệt của họ tạo ra các rủi ro và cơ hội khác nhau cho việc xây dựng danh mục đầu tư.