Taiwan Semiconductor Manufacturing đạt mức cao kỷ lục: Đánh giá thời điểm đầu tư của bạn

Ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu tiếp tục trải qua đà tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt khi nhu cầu về chip trí tuệ nhân tạo không có dấu hiệu chậm lại. Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) đã nổi lên như lực lượng chi phối trong lĩnh vực này, đóng vai trò là nhà cung cấp quan trọng cho công nghệ chip thế hệ mới. Khi cổ phiếu đã tăng 50% trong vòng một năm qua và gần đây đạt mức cao kỷ lục, các nhà đầu tư tiềm năng đang đặt câu hỏi quan trọng: thời điểm thích hợp để tham gia vào vị thế này là khi nào?

Câu trả lời nằm ở việc xem xét các yếu tố cơ bản của Taiwan Semiconductor thay vì các biến động giá gần đây. Mặc dù các chỉ số định giá quan trọng, nhưng sức mạnh vận hành nền tảng của công ty cho thấy đây có thể không phải là cơ hội quá muộn cho các nhà đầu tư dài hạn muốn tiếp xúc với sự tiến bộ công nghệ dựa trên AI.

Tăng tốc lợi nhuận: Câu chuyện thực sự đằng sau thành công của Taiwan Semiconductor

Điều làm cho hiệu suất gần đây của Taiwan Semiconductor thực sự đáng chú ý không chỉ là tăng trưởng doanh thu, mà còn là sự mở rộng phi thường về lợi nhuận. Trong quý gần nhất kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025, công ty báo cáo tăng trưởng doanh thu 21%—một con số đáng kể tự nó đã thể hiện. Tuy nhiên, chỉ số nổi bật nhất là tăng trưởng lợi nhuận ròng: lợi nhuận tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ tám liên tiếp lợi nhuận mở rộng.

Sự phân kỳ này giữa tăng trưởng doanh thu khiêm tốn và lợi nhuận mạnh mẽ cho thấy sự xuất sắc trong vận hành đã thúc đẩy hiệu suất của Taiwan Semiconductor. Tỷ suất lợi nhuận của công ty hiện đã đạt khoảng 50%, là minh chứng cho quy trình sản xuất tinh gọn và hiệu quả vận hành. Những biên lợi nhuận mở rộng này cho thấy Taiwan Semiconductor không chỉ lớn hơn—mà còn ngày càng có lợi nhuận trên mỗi đô la doanh thu.

Việc lợi nhuận tăng cao là một chỉ số mạnh mẽ về chất lượng doanh nghiệp dài hạn. Khi lợi nhuận mở rộng nhanh hơn doanh thu, công ty trở nên ít đắt hơn theo thời gian, có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư nhận ra động lực này sớm.

Định giá trong bối cảnh: Hiểu giá trị của Taiwan Semiconductor

Với vốn hóa thị trường khoảng 1.7 nghìn tỷ USD, Taiwan Semiconductor nằm trong số các tập đoàn có giá trị nhất thế giới. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường chỉ kể một phần câu chuyện. Để đánh giá đúng liệu mức giá hiện tại có phản ánh đúng giá trị hay không, các nhà đầu tư cần xem xét lợi nhuận so với giá.

Tỷ lệ P/E dự phóng của công ty—tính dựa trên ước tính của các nhà phân tích cho năm tới—hiện khoảng 26. Trong khi con số này cao hơn trung bình P/E dự phóng của S&P 500 là 22, thì việc đặt trong bối cảnh này cần được hiểu rõ. Đối với một công ty công nghệ hàng đầu có khả năng thu lợi lớn từ sự tăng trưởng của trí tuệ nhân tạo, việc trả một mức nhân nhỏ hơn so với thị trường chung là hợp lý.

Nhiều nhà đầu tư cho rằng mức giá cổ phiếu đạt đỉnh mọi thời đại tự nó đã báo hiệu sự quá định giá. Tuy nhiên, các chỉ số định giá của Taiwan Semiconductor cho thấy điều ngược lại. Tỷ lệ P/E dự phóng của công ty, dù cao hơn so với thị trường chung, vẫn hợp lý nhờ vị thế thị trường, lợi thế cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng của công ty.

Con đường phía trước: Tăng trưởng AI vẫn là động lực chính

Triển vọng ngắn hạn của ngành bán dẫn dựa vào việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Vai trò của Taiwan Semiconductor như là đối tác sản xuất ưu tiên cho các nhà phát triển chip AI tạo ra lợi thế cấu trúc mà mọi dấu hiệu đều cho thấy sẽ còn kéo dài.

Hãy xem khả năng thực thi đã được chứng minh của công ty: tám quý liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận, biên lợi nhuận mở rộng đạt 50%, và vị thế thống lĩnh thị trường với cạnh tranh thực sự tối thiểu. Những đặc điểm này cho thấy Taiwan Semiconductor có tiềm năng tăng trưởng lớn trong những năm tới khi công nghệ AI lan rộng sang các ngành và ứng dụng khác.

Quan điểm lịch sử càng củng cố tiềm năng này. Khi The Motley Fool xác định Netflix vào tháng 12 năm 2004, các nhà đầu tư đã bỏ ra 1.000 USD theo khuyến nghị đó và cuối cùng thấy khoản đầu tư của họ tăng lên 456.457 USD. Tương tự, Nvidia—được xác định vào tháng 4 năm 2005—đã mang lại lợi nhuận vượt quá 1,1 triệu USD trên cùng khoản đầu tư ban đầu đó. Mặc dù hiệu suất quá khứ không đảm bảo tương lai, những ví dụ này minh họa cách các công ty dẫn đầu trong các làn sóng công nghệ biến đổi có thể mang lại lợi nhuận vượt trội trong thời gian dài.

Quyết định đầu tư của bạn

Taiwan Semiconductor Manufacturing đưa ra một lý do thuyết phục để xem xét—không phải vì giá cổ phiếu đã tăng mạnh, mà vì các yếu tố cơ bản của công ty vẫn vững chắc và các động lực tăng trưởng vẫn còn nguyên vẹn. Thời điểm để ra quyết định đầu tư hiếm khi liên quan đến việc đạt đến một mức giá cổ phiếu; mà là hiểu xem liệu giá trị doanh nghiệp có xứng đáng với mức định giá hay không. Trong trường hợp của Taiwan Semiconductor, câu trả lời có vẻ ủng hộ.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xu hướng trí tuệ nhân tạo và ngành bán dẫn, Taiwan Semiconductor cung cấp một lựa chọn thuần túy với khả năng thực thi vận hành và vị thế thị trường vô song. Mức đỉnh mọi thời đại gần đây, thay vì cho thấy đã quá muộn để đầu tư, có thể đơn giản phản ánh thị trường cuối cùng đã định giá đúng các lợi thế cạnh tranh bền vững và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty.