Rơi tự do của Bitcoin sau ngày 10 tháng 10: Tại sao nhà đầu tư chọn vàng chứ không phải tiền điện tử

Khi thị trường tiền điện tử chịu áp lực trong những tuần gần đây, một hiện tượng thú vị đã được phát hiện từ dữ liệu phân tích blockchain. Theo Santiment, sự giảm đáng kể của thị trường stablecoin lại cho thấy chiến lược phân bổ lại của nhà đầu tư sâu hơn nhiều — họ không chờ đợi để mua dip, mà hoàn toàn chuyển sang các nơi lưu trữ giá trị truyền thống như vàng và bạc. Sự dịch chuyển vốn này không chỉ là những biến động chiến thuật tạm thời, mà còn là tín hiệu mạnh mẽ về tâm lý thị trường đang thay đổi sau sự kiện ngày 10 tháng 10.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày 10 tháng 10? Điểm ngoặt của thị trường tiền điện tử

Ngày 10 tháng 10 trở thành một khoảnh khắc không thể quên đối với thị trường tiền điện tử hiện đại. Vào ngày đó—rơi vào thứ Năm—một cuộc khủng hoảng giảm đòn bẩy lớn đã xảy ra trong hệ sinh thái. Hơn 19 tỷ đô la vị thế crypto bị thanh lý trong một phiên giao dịch đầy rủi ro. Bitcoin, trước đó dao động quanh mức 121.500 đô la, đã giảm mạnh vượt qua 103.000 đô la trong thời gian ngắn. Đây không chỉ là biến động bình thường; đây là một trong những sự kiện thanh lý ký quỹ lớn nhất trong chu kỳ thị trường hiện tại.

Ảnh hưởng của cú sập nhanh đó vẫn còn vang vọng. Từ đỉnh trước khi sập đến nay, Bitcoin đã giảm thêm còn khoảng 71.450 đô la—tương đương gần 41% mức đỉnh của nó. Áp lực liên tục này đã tạo ra một cú sốc tâm lý trên thị trường khiến các nhà đầu tư phải suy nghĩ hai lần trước khi chấp nhận rủi ro cao.

Tổng stablecoin rút khỏi hệ sinh thái: Tín hiệu hoảng loạn

Santiment xác định rằng trong 10 ngày kể từ cú sốc thị trường, tổng vốn hóa stablecoin đã giảm 2,24 tỷ đô la. Con số này kể một câu chuyện rõ ràng: nhà đầu tư không chỉ giữ lại để chờ mua, mà còn tích cực chuyển đổi tài sản kỹ thuật số trở lại thành tiền fiat. “Sự giảm vốn hóa thị trường stablecoin cho thấy thanh khoản đang rút ra khỏi hệ sinh thái, không phải sẵn sàng để mua ở mức giá thấp hơn,” công ty phân tích này ghi nhận trong tuyên bố chính thức.

Ngược lại với phản ứng của các sàn giao dịch crypto, nhu cầu vàng và bạc đã thể hiện sự phục hồi đột biến. Vàng đã tăng hơn 20% kể từ tháng 10, vượt qua và vượt mức 5.000 đô la mỗi ounce troy. Bạc, thường bị xem là ít nổi bật hơn, còn ấn tượng hơn—giá trị của nó đã nhân đôi trong cùng khoảng thời gian đó. Điều này phản ánh nguyên tắc đầu tư trong thời khủng hoảng: khi bất ổn gia tăng, dòng vốn chảy vào các nơi lưu trữ giá trị đã được chứng minh, chứ không phải vào các thị trường nổi tiếng với độ biến động cao.

Tại sao kim loại quý lại vượt mặt Bitcoin trong cuộc đua vốn?

Bất ổn vĩ mô toàn cầu tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Chính trị bất ổn, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, và sự bối rối về hướng chính sách tiền tệ toàn cầu tạo ra môi trường không thuận lợi cho các tài sản kỹ thuật số. Trong kịch bản như vậy, vàng và bạc—đã hoạt động như các công cụ phòng hộ trong hàng thế kỷ—tự nhiên thu hút dòng vốn.

Santiment nhấn mạnh rằng “khi bất ổn gia tăng, tiền thường chảy vào các tài sản được coi là nơi lưu trữ giá trị trong thời kỳ căng thẳng kinh tế, thay vì vào các thị trường nổi tiếng với độ biến động như crypto.” Phát biểu này nắm bắt bản chất của sự dịch chuyển dòng tiền đang diễn ra. Bitcoin, bất chấp vị trí của nó như một kho lưu trữ giá trị ngày càng phát triển, vẫn bị xem là tài sản rủi ro trong bối cảnh vĩ mô nặng nề.

Tether thực hiện chiến lược chuyển hướng: Tích trữ vàng khổng lồ

Sự dịch chuyển sang kim loại quý không chỉ giới hạn ở các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức truyền thống. Ngay cả các thành viên trong hệ sinh thái crypto cũng theo mô hình này. Nhà phát hành stablecoin hàng đầu Tether đã nổi lên như một người mua vàng tổ chức đáng kể vào cuối năm ngoái. Dữ liệu cho thấy Tether đã mua vào 27 tấn vàng trong quý IV, với giá trị mua vào khoảng 4,4 tỷ đô la.

Chiến lược này không phải là quyết định vội vàng. Việc mua vàng quy mô lớn này phản ánh sự thừa nhận sâu sắc rằng các tài sản cứng—đặc biệt là kim loại quý—cung cấp sự ổn định mà các nền tảng và nhà đầu tư tìm kiếm trong thời kỳ biến động thị trường. Tether, như một thực thể đóng vai trò cầu nối giữa thị trường crypto và truyền thống, đã chọn giảm thiểu rủi ro crypto thuần túy và tăng cường các tài sản đảm bảo an toàn hơn.

Khi nào sự phục hồi của crypto bắt đầu? Santiment đưa ra gợi ý

Mặc dù quan điểm thị trường hiện tại ảm đạm, Santiment cung cấp khung phân tích lịch sử cho sự phục hồi. Theo phân tích của công ty, sự phục hồi có ý nghĩa của thị trường crypto chỉ bắt đầu sau một điều kiện: nguồn cung stablecoin bắt đầu tăng trở lại. “Sự phục hồi mạnh thường xảy ra khi vốn hóa thị trường stablecoin ngừng giảm và bắt đầu tăng,” Santiment nhấn mạnh. “Điều đó báo hiệu dòng vốn mới đang chảy vào hệ sinh thái và niềm tin của nhà đầu tư được làm mới.”

Điều kiện hiện tại lại trái ngược. Với thanh khoản stablecoin tiếp tục giảm, khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường vẫn còn bị kìm nén. Altcoin, phụ thuộc vào thanh khoản stablecoin để giao dịch, đang chịu áp lực không cân xứng. Chính Bitcoin, mặc dù tương đối bền bỉ hơn so với altcoin trong môi trường này, vẫn bị hạn chế bởi nguồn cung vốn hạn chế. “Bitcoin thường giữ vững hơn so với altcoin trong kịch bản này,” Santiment bổ sung, “nhưng nguồn cung stablecoin giảm vẫn hạn chế khả năng tăng trưởng của toàn bộ thị trường crypto.”

Do đó, hành trình phục hồi sau cú sập ngày 10 tháng 10 sẽ phụ thuộc rất nhiều vào việc các nhà đầu tư có đủ niềm tin để bắt đầu phân bổ lại vốn vào hệ sinh thái kỹ thuật số hay không. Cho đến khi điều đó xảy ra, thị trường crypto sẽ vẫn sống trong bóng tối của những sự kiện nổi bật vào ngày thứ Năm đó.