Hiểu Công Thức Lợi Nhuận Hàng Năm: Vượt Ra Ngoài Hiệu Suất Trong Một Năm

Khi xây dựng danh mục đầu tư, bạn sẽ nhanh chóng nhận ra rằng lợi nhuận thị trường biến động mạnh từ năm này sang năm khác. Điều này tạo ra một vấn đề cơ bản: hiệu suất của một năm không nói lên nhiều về việc liệu khoản đầu tư có thực sự hiệu quả hay không. Để đưa ra quyết định sáng suốt, bạn cần đánh giá hiệu suất trong thời gian dài hơn bằng cách sử dụng lợi nhuận hàng năm hóa—và hiểu rõ công thức lợi nhuận hàng năm hóa là chìa khóa để trở thành nhà đầu tư thông minh hơn.

Tại sao lợi nhuận một năm có thể gây hiểu lầm cho quyết định đầu tư của bạn

Hãy tưởng tượng hai tình huống. Trong một năm, cổ phiếu tăng 50%. Năm sau, nó giảm 30%. Trong trường hợp nào nên ảnh hưởng đến quyết định của bạn? Không cái nào, nếu xem xét riêng lẻ. Sự biến động này chính xác là lý do tại sao các nhà đầu tư cần một thước đo tốt hơn. Công thức lợi nhuận hàng năm hóa giải quyết vấn đề này bằng cách làm mượt các biến động theo năm và cho bạn thấy mức lợi nhuận trung bình hàng năm (hoặc lỗ) trong toàn bộ thời gian giữ cổ phiếu. Nếu không có cách tiếp cận này, bạn có thể bỏ qua các khoản đầu tư dài hạn hoàn toàn tốt dựa trên một hoặc hai quý tệ, hoặc chạy theo các cổ phiếu trung bình dựa trên một năm xuất sắc.

Công thức từng bước để tính lợi nhuận giữ trung bình hàng năm

Dưới đây là phương pháp các chuyên gia sử dụng:

Bước 1: Tính Tổng Lợi Nhuận của Bạn

Bắt đầu bằng cách tìm lợi nhuận tổng thể của bạn trong toàn bộ thời gian giữ. Công thức đơn giản: trừ giá trị ban đầu của khoản đầu tư khỏi giá trị hiện tại, rồi chia kết quả cho giá trị ban đầu. Công thức này giả định rằng bất kỳ cổ tức nào được trả trong thời gian giữ đều được tái đầu tư trở lại vào tài sản—đây là giả định quan trọng để đảm bảo độ chính xác.

Bước 2: Chuyển đổi sang Thuật Ngữ Hàng Năm

Tiếp theo, lấy số năm trong thời gian giữ và tạo ra một số mũ phân số. Nếu bạn giữ một khoản đầu tư trong 10 năm, số mũ của bạn là 0.1 (tức là 1 chia cho 10). Nếu bạn giữ trong 5 năm, dùng 0.2. Bước toán học này biến lợi nhuận tổng thành lợi nhuận trung bình hàng năm.

Bước 3: Áp dụng số mũ và Trừ đi Một

Nâng lợi nhuận tổng của bạn lên lũy thừa của số mũ thời gian, rồi trừ đi một từ kết quả đó. Công thức cuối cùng này cho ra lợi nhuận hàng năm hóa dưới dạng số thập phân, mà bạn có thể chuyển đổi thành phần trăm.

Ví dụ thực tế: Phân tích khoản đầu tư Microsoft 10 năm

Hãy cùng xem một ví dụ cụ thể. Giả sử bạn đã đầu tư 10.000 đô la vào cổ phiếu Microsoft cách đây 10 năm, và hiện tại cổ phiếu của bạn—bao gồm cổ tức tái đầu tư—đang có giá trị 23.800 đô la.

Công thức lợi nhuận tổng: (23.800 - 10.000) / 10.000 = 1.38, tức là lợi nhuận tổng cộng 138%

Để tính lợi nhuận hàng năm với thời gian giữ 10 năm: Nâng 1.38 lên lũy thừa của 0.1, được 1.0906. Trừ đi một, ta được 0.0906, hay khoảng 9.06% lợi nhuận hàng năm.

Điều này có nghĩa là khoản đầu tư kéo dài một thập kỷ của bạn đã tạo ra mức lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 9.06%—một chỉ số tham chiếu hữu ích hơn nhiều so với việc xem xét từng năm riêng lẻ.

Cách biến động hàng năm ảnh hưởng đến đánh giá đầu tư dài hạn

Đây là nơi công thức này trở nên thực sự vô giá. Trong cùng khoảng thời gian 10 năm đó, hiệu suất hàng năm của Microsoft đã biến động khắp nơi. Cổ phiếu mất 43.8% trong năm 2008, nhưng sau đó phục hồi với mức tăng 53.4% vào năm sau. Ba trong số mười năm mang lại lỗ ròng, trong khi năm năm khác mang lại lợi nhuận vượt quá 20%.

Nếu bạn đã quyết định đầu tư dựa trên hiệu suất của bất kỳ năm nào—những năm bùng nổ, năm sụp đổ, hoặc thậm chí trung bình—bạn đã bỏ lỡ câu chuyện thực sự. Công thức lợi nhuận hàng năm hóa tiết lộ rằng, mặc dù có những biến động cực đoan theo năm, khoản đầu tư đã cộng gộp đều đặn với tốc độ khoảng 9% mỗi năm. Chính vì lý do này, các nhà đầu tư dài hạn dựa vào lợi nhuận hàng năm hóa thay vì tập trung vào các chỉ số hiệu suất ngắn hạn. Nó loại bỏ nhiễu và tiết lộ quỹ đạo thực sự của vốn của bạn theo thời gian.

Công thức lợi nhuận giữ trung bình hàng năm biến đổi cách bạn đánh giá các khoản đầu tư, giúp bạn phân biệt giữa những biến động tạm thời của thị trường và giá trị dài hạn thực sự tạo ra.