Bitcoin đi ngang chưa phá vỡ, kim loại quý giảm giá đồng loạt: Phân tích và triển vọng giá trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro của thị trường giảm nhiệt

Bitcoin và vàng, hai “vàng kỹ thuật số” và “vàng truyền thống” chính, đang hình thành một mô hình thị trường mới. Giá Bitcoin tiếp tục dao động quanh mức 76.858 USD, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ chỉ 1,5 tỷ USD, cho thấy tâm lý thị trường trung lập. Đồng thời, giá vàng được giao dịch ở mức 4.636,76 USD/ounce, giảm 256,44 USD trong ngày, nhưng nhìn chung vẫn mạnh. Sự phân kỳ này đang xác định lại logic đầu tư của tài sản trú ẩn an toàn.

Hiệu suất thị trường

Hiện tại, Bitcoin và vàng đang có quỹ đạo thị trường khác nhau đáng kể. Theo dữ liệu thị trường Gate, tính đến ngày 2/2/2026, giá Bitcoin dao động quanh mức 76.858 USD, giảm 2,40% trong ngày, trong khi giá Bitcoin đã giảm 2,10% trong 7 ngày qua.

Trái ngược hoàn toàn với chuyển động đi ngang của Bitcoin, thị trường vàng vẫn hoạt động. Mặc dù giá vàng đã giảm từ mức cao gần đây, nhưng nó vẫn đang chạy ở mức cao, với XAUTUSDT (Tether Gold) báo giá 4.643,4 USD, giảm 4,16% trong 24 giờ. Bạc cũng cho thấy xu hướng tương tự, với XAGUSDT (bạc) báo giá 78,86 USD, giảm 7,42% trong 24 giờ. Sự phân kỳ này cho thấy niềm tin và kỳ vọng của nhà đầu tư đối với cả hai tài sản đang thay đổi.

Thay đổi tương quan

Các lý thuyết đầu tư truyền thống thường coi Bitcoin và vàng là tài sản trú ẩn an toàn với các đặc tính tương tự, nhưng mối liên hệ này về cơ bản đang thay đổi. Theo phân tích dữ liệu mới nhất, mối tương quan giữa Bitcoin và vàng đã giảm từ mức lịch sử 0,15-0,30 xuống -0,12. Sự thay đổi dữ liệu này phản ánh sự đánh giá lại của thị trường về các thuộc tính của cả hai tài sản.

Sự chấp nhận của các tổ chức đối với Bitcoin đang tăng lên, với nhiều người lặng lẽ tham gia vào thị trường Bitcoin thông qua cơ chế “IPO im lặng”. Xu hướng này cho thấy Bitcoin ngày càng được coi là một tài sản đổi mới công nghệ hơn là một kho lưu trữ giá trị đơn giản. Các nhà đầu tư đang bắt đầu nhận ra rằng Bitcoin cung cấp giá trị phòng ngừa rủi ro kỹ thuật phát triển khi các trường hợp sử dụng và áp dụng mạng mở rộng; Mặt khác, vàng cung cấp một kho lưu trữ giá trị dựa trên vật lý với sự khan hiếm và lịch sử tiền tệ hàng thế kỷ.

Phân tích giá Bitcoin

Khi chúng ta bước vào năm 2026, thị trường Bitcoin thể hiện một mô hình trò chơi dài hạn phức tạp. Cơ cấu nguồn cung thị trường cho thấy các vị thế quan trọng tập trung trong phạm vi 90.000 USD đến 117.400 USD, tạo thành vùng áp lực trên cao. Cơ sở chi phí của người nắm giữ ngắn hạn là khoảng 99.100 đô la, một mức đóng vai trò là điểm quan sát quan trọng cho hành động giá của Bitcoin.

Từ góc độ kỳ vọng của các tổ chức, JPMorgan Chase & Co., dựa trên mô hình điều chỉnh biến động, dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 170.000 đô la trong vòng 6-12 tháng. Ngân hàng Standard Chartered đã hạ giá mục tiêu Bitcoin xuống 150.000 USD vào cuối năm 2026. Tuy nhiên, thị trường không nhất trí, với các giám đốc điều hành nghiên cứu Galaxy tin rằng thị trường vào năm 2026 là “quá hỗn loạn và không thể đoán trước”, trong khi Fundstrat cảnh báo rằng sự biến động của thị trường có thể khiến Bitcoin giảm xuống phạm vi 60.000 đến 65.000 USD.

Đà tăng vàng

Thị trường vàng đã cho thấy sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ vào năm 2026. Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới tiếp tục tăng dự trữ vàng, đặc biệt là Trung Quốc, quốc gia đã tăng dự trữ vàng gấp mười lần trong hai năm qua. Nhu cầu thể chế này cung cấp hỗ trợ vững chắc cho giá vàng. Ngoài các ngân hàng trung ương, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với vàng cũng đang tăng lên, với UBS chỉ ra rằng nhu cầu thực tế đối với vàng đã tăng vào năm 2025 và nâng dự báo về nhu cầu vào năm 2026.

Một số tổ chức tài chính đã tăng giá mục tiêu vàng của họ. CITIC Securities dự kiến vàng sẽ đạt 6.000 USD/ounce và bạc sẽ đạt 120 USD/ounce vào năm 2026. Ngân hàng Hoàng gia Canada lạc quan hơn, dự đoán rằng vàng có thể đạt 7.100 USD/ounce vào cuối năm nay. UBS cũng nâng mục tiêu vàng từ 5.000 USD/ounce lên 6.200 USD/ounce.

Nguyên nhân của sự khác biệt về cấu trúc

Có những lý do cấu trúc sâu xa đằng sau sự phân kỳ giữa Bitcoin và vàng. Các động lực giá trị của Bitcoin đang chuyển từ câu chuyện khan hiếm sang các ứng dụng công nghệ và hiệu ứng mạng, trong khi giá trị của vàng tiếp tục được củng cố bởi sự khan hiếm vật chất và lịch sử tiền tệ thiên niên kỷ.

Trên thị trường Bitcoin, mặc dù nhu cầu về kho bạc doanh nghiệp cung cấp một số hỗ trợ cho giá, nhưng sự hỗ trợ này là theo từng giai đoạn chứ không phải duy trì. Dòng vốn ETF gần đây đã bắt đầu quay trở lại dòng vốn ròng sau khi vượt quá dòng tiền vào cuối năm 2025, cho thấy sự phục hồi trong sự tham gia của các tổ chức. Lãi suất mở của hợp đồng tương lai đã bắt đầu tăng, phản ánh sự hồi sinh trong việc tham gia giao dịch phái sinh, cung cấp nhiều thanh khoản hơn cho việc khám phá giá Bitcoin.

Ngược lại, thị trường vàng bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi rủi ro địa chính trị, lo ngại mất giá tiền tệ và mô hình mua của ngân hàng trung ương. Căng thẳng thương mại toàn cầu và xung đột khu vực thường xuyên cũng đã kích thích tâm lý e ngại rủi ro, không chỉ đẩy giá kim loại quý lên cao mà còn dần lan sang các loại khác như kim loại màu.

Dự đoán giá Bitcoin cho năm 2026

Có một sự khác biệt đáng kể giữa các nhà phân tích về hành động giá Bitcoin vào năm 2026, cho thấy mức độ không chắc chắn cao trên thị trường. Theo dữ liệu dự báo do Gate cung cấp, giá trung bình của Bitcoin vào năm 2026 có thể là 87.941 đô la, với phạm vi giá từ 51.885,19 đô la đến 126.635,04 đô la. Một số tổ chức đã đưa ra dự báo lạc quan hơn, nhưng cũng đã chỉ ra các yếu tố rủi ro chính. Ví dụ, các chiến lược gia của JPMorgan chỉ ra rằng việc nắm giữ Bitcoin lớn của MicroStrategy và quyết định của MSCI về việc bao gồm các chỉ số tài sản kỹ thuật số là hai yếu tố rủi ro chính ảnh hưởng đến triển vọng ngắn hạn của Bitcoin.

Định giá thị trường quyền chọn cho thấy xác suất Bitcoin đạt 70.000 đô la hoặc 130.000 đô la vào cuối tháng 6 năm 2026 về cơ bản là bằng nhau; Xác suất đạt 50.000 đô la hoặc 250.000 đô la vào cuối năm 2026 cũng phần lớn là bằng nhau. Phạm vi rộng này phản ánh mức độ không chắc chắn cao về triển vọng ngắn hạn của thị trường.

Cân nhắc chiến lược đầu tư

Trong bối cảnh sự phân kỳ giữa Bitcoin và vàng, các nhà đầu tư cần xem xét lại chiến lược phân bổ tài sản của mình. Bitcoin và vàng, theo truyền thống được coi là tài sản trú ẩn an toàn tương tự, giờ đây nên được coi là các lựa chọn đầu tư bổ sung hơn là thay thế. Vàng có thể tiếp tục đóng vai trò như một “bến cảng an toàn” chống lại sự mất giá tiền tệ và rủi ro địa chính trị, trong khi Bitcoin có thể đóng vai trò là nguồn phòng ngừa rủi ro kỹ thuật và cơ hội tăng trưởng.

Các nhà đầu tư nên điều chỉnh phân bổ của họ cho Bitcoin và vàng dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của họ. Đối với các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao, tỷ lệ phân bổ của Bitcoin có thể được tăng lên một cách thích hợp để nắm bắt tiềm năng tăng giá của nó. Đối với các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro thấp, nên tăng tỷ lệ phân bổ các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng.

Về khung thời gian đầu tư, nhà đầu tư ngắn hạn cần chú ý đến biến động thị trường và các chỉ số kỹ thuật, trong khi nhà đầu tư dài hạn nên chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản và xu hướng dài hạn. Bất kể chiến lược được chọn là gì, các nhà đầu tư nên chú ý đến động lực thị trường và điều chỉnh danh mục đầu tư của mình một cách kịp thời dựa trên những thay đổi của thị trường.

Tính đến ngày 2 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin tiếp tục giao dịch đi ngang quanh mức 76.858 USD, giảm 2,40% trong 24 giờ, trong khi giá vàng nhìn chung vẫn mạnh mặc dù giảm từ mức cao xuống 4.636,76 USD/ounce. JPMorgan Chase & Co. dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 170.000 đô la trong vòng 6-12 tháng, trong khi CITIC Securities dự đoán rằng vàng dự kiến sẽ đạt 6.000 đô la mỗi ounce vào năm 2026. Đằng sau sự phân kỳ của hai tài sản trú ẩn an toàn là sự định nghĩa lại của các nhà đầu tư về khái niệm lưu trữ giá trị - vàng vẫn tỏa sáng trong các kho tiền của ngân hàng trung ương và giá trị của Bitcoin đang chuyển từ sự khan hiếm đơn thuần sang tiềm năng ứng dụng thực tế của mạng blockchain.