Công ty quản lý tài sản lớn nhất Nhật Bản Nomura giảm vị thế tiền điện tử: Lỗ quý III và biến động thị trường

Nomura của công ty con tài sản kỹ thuật số tại châu Âu Laser Digital sau khi chịu lỗ trong quý 3 do biến động thị trường đã giảm rủi ro tiếp xúc với tài sản tiền điện tử và thắt chặt kiểm soát rủi ro.

Dù đã thực hiện các biện pháp này, lợi nhuận ròng của Nomura vẫn giảm 9,7% so với cùng kỳ, xuống còn 916 tỷ yên, không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích. Trong khi đó, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 75.000 USD vào ngày 2 tháng 2.

01 Bão thị trường

Thị trường tiền điện tử gần đây đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh mẽ, giá Bitcoin hôm nay giảm mạnh xuống khoảng 75.000 USD.

Mức giá này đã giảm khoảng 39% so với đỉnh cao lịch sử hơn 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025, vốn hóa thị trường trong thời gian này đã bốc hơi đáng kinh ngạc 8.000 tỷ USD.

Sự sụp đổ của thị trường được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố chồng chất. Sự leo thang nhanh chóng của căng thẳng địa chính trị là nguyên nhân trực tiếp, khiến các nhà giao dịch bán tháo các tài sản rủi ro bao gồm cả tiền điện tử để lấy thanh khoản.

Trong khi đó, “bẫy thanh lý” do các vị thế mua ký quỹ bị buộc phải đóng quy mô lớn đã làm trầm trọng thêm đà giảm. Dữ liệu cho thấy, chỉ trong vài giờ sau khi giá bắt đầu sụp đổ vào thứ Bảy, hơn 850 triệu USD cược vào thị trường tăng giá đã bị thanh lý.

Tâm lý của các thị trường tài chính truyền thống cũng bị ảnh hưởng, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ giảm toàn diện sau khi mở cửa cuối tuần.

02 Quyết định của Nomura

Trong cơn bão thị trường này, công ty quản lý tài sản lớn nhất Nhật Bản Nomura đã đưa ra các quyết định rõ ràng về quản lý rủi ro. Công ty quản lý khoảng 153 nghìn tỷ USD tài sản khách hàng, chiếm khoảng 15% thị phần trong nước Nhật.

Giám đốc tài chính Hiroyuki Moriuchi xác nhận rằng, công ty đã “giảm vị thế tiền điện tử” để ứng phó với khoản lỗ chưa xác định của bộ phận kinh doanh tiền điện tử Laser Digital trong quý 3.

Chủ trương của hành động này là thắt chặt kiểm soát rủi ro. Hiroyuki Moriuchi nói: “Chúng tôi đã thắt chặt quản lý các vị thế và tiếp xúc rủi ro để kiềm chế biến động lợi nhuận ngắn hạn.”

Chiến lược điều chỉnh này diễn ra sau khi Laser Digital nộp đơn xin giấy phép ngân hàng ủy thác liên bang tại Mỹ. Mặc dù tạm thời duy trì tư thế phòng thủ, cam kết của Nomura đối với tài sản số vẫn không thay đổi.

Hiroyuki Moriuchi nhấn mạnh rằng, “cam kết của chúng tôi đối với các hoạt động liên quan đến tài sản số vẫn không đổi” và hy vọng “trong trung và dài hạn” sẽ mở rộng các hoạt động liên quan đến tiền điện tử.

03 Áp lực phía sau

Việc Nomura điều chỉnh vị thế tiền điện tử không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là hình ảnh phản ánh hiệu suất tài chính tổng thể và áp lực của môi trường vĩ mô. Mặc dù giảm rủi ro trong hoạt động tiền điện tử, lợi nhuận tổng thể của công ty vẫn đối mặt với thách thức.

Cùng với việc công bố điều chỉnh hoạt động tiền điện tử, Nomura đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 600 tỷ yên, chiếm khoảng 3,2% cổ phần lưu hành của công ty.

Động thái này có thể nhằm truyền tải niềm tin vào các yếu tố cơ bản và giá trị dài hạn của công ty, ngay cả khi một số lĩnh vực rủi ro cao gặp khó khăn.

Áp lực sâu hơn có thể bắt nguồn từ môi trường vĩ mô của thị trường tài chính Nhật Bản, nơi gần đây đã trải qua “tuần kinh hoàng”, lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên mức chưa từng thấy trong quá khứ.

Thị trường toàn cầu đang lo ngại rằng, lợi suất trái phiếu Nhật Bản ở mức cao hơn sẽ trở thành trạng thái bình thường mới, có thể thúc đẩy các nhà đầu tư trong nước rút vốn về trong nước nhiều hơn.

Đối với các tổ chức quản lý khối lượng tài sản lớn như Nomura, sự thay đổi trong bối cảnh vĩ mô này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến chiến lược phân bổ tài sản và sở thích rủi ro của họ.

04 Xu hướng các tổ chức phân hóa

Các hành động thận trọng của Nomura phản ánh tâm lý phòng thủ của một số tổ chức tài chính truyền thống trong bối cảnh biến động thị trường hiện tại. Tuy nhiên, hành vi của các nhà tham gia thị trường tiền điện tử đang có sự phân hóa rõ rệt.

Ngược lại với thái độ phòng thủ của các tổ chức như Nomura, dữ liệu trên chuỗi cho thấy “cá mập lớn” (nhà đầu tư sở hữu hơn 1000 Bitcoin) vẫn đang âm thầm tăng vị thế.

Nhóm này hiện đã nắm giữ lượng Bitcoin trở lại mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2024, thực tế đang hấp thụ các đồng coin bị bán tháo hoảng loạn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Trong khi đó, thị trường cũng ghi nhận hành vi bán ra của các tổ chức khác. Ví dụ, có dữ liệu theo dõi cho thấy quỹ đầu tư Fenbushi Capital đã rút 2.432 ETH khỏi các sàn giao dịch.

Sự phân hóa này làm nổi bật tính phức tạp của thị trường hiện tại. Trong khi biến động giá ngắn hạn và áp lực thanh lý buộc một số nhà tham gia cắt giảm vị thế, thì các nhà đầu tư dài hạn lạc quan về các yếu tố cơ bản của tiền điện tử lại xem đợt giảm giá là cơ hội tích lũy.

05 Chiến lược của người dùng Gate

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư trên Gate, trường hợp của Nomura và bối cảnh thị trường hiện tại cung cấp nhiều bài học. Hiểu rõ logic đằng sau hành vi của các tổ chức giúp đưa ra quyết định hợp lý hơn trong đợt biến động.

Điều quan trọng nhất là quản lý rủi ro. Mục tiêu chính của Nomura khi thắt chặt tiếp xúc rủi ro là “kiềm chế biến động lợi nhuận ngắn hạn”. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, bất kể tâm lý thị trường ra sao, quy tắc quản lý rủi ro rõ ràng là yếu tố then chốt để tồn tại lâu dài.

Trên các nền tảng giao dịch như Gate, điều này có nghĩa là thiết lập dừng lỗ hợp lý, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức, và đa dạng hóa danh mục tài sản.

Thứ hai, cần phân biệt rõ giữa tâm lý thị trường ngắn hạn và xu hướng dài hạn. Mặc dù Nomura giảm vị thế trong ngắn hạn, nhưng họ vẫn khẳng định cam kết dài hạn đối với hoạt động tài sản số. Tương tự, công nghệ blockchain vẫn đang mở rộng ứng dụng trong nhiều lĩnh vực.

Sự điều chỉnh thị trường hiện tại có thể cung cấp một khung thời gian rõ ràng hơn để hiểu các yếu tố cơ bản của dự án và lập kế hoạch dài hạn.

Triển vọng tương lai

Giá Bitcoin đã từng giảm xuống dưới 75.000 USD vào ngày 2 tháng 2. Kể từ đỉnh cao lịch sử, hơn 850 triệu USD vị thế mua ký quỹ đã bị buộc phải thanh lý.

Nomura không phải là tổ chức duy nhất hành động, khi công ty con Laser Digital tại châu Âu sau khoản lỗ trong quý 3 đang thắt chặt kiểm soát rủi ro và nộp đơn xin giấy phép ngân hàng ủy thác tại Mỹ, nhằm cân bằng giữa phòng thủ ngắn hạn và chiến lược dài hạn trong cơn bão.