Figure Thực Hiện Giao Dịch Stock Trên Chuỗi Với Nền Tảng OPEN, Được Hỗ Trợ Bởi BitGo và Jump

Thị trường giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain vừa có một bước nâng cấp đáng kể. Figure, công ty công nghệ tài chính đồng sáng lập bởi SoFi creator Mike Cagney, đã ra mắt OPEN (On-Chain Public Equity Network), đánh dấu một bước ngoặt trong cách các công ty công khai có thể phát hành và giao dịch cổ phần trực tiếp trên hạ tầng blockchain. Sáng kiến giao dịch này loại bỏ nhu cầu các trung gian thị trường truyền thống đồng thời tận dụng sự hỗ trợ về quản lý và thanh khoản thị trường từ các ông lớn ngành như BitGo và Jump Trading.

Nền tảng mới hoạt động trên Blockchain Provenance, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu theo cách bản địa—nghĩa là cổ phiếu tồn tại như các tài sản được đăng ký trên blockchain từ khi bắt đầu chứ không phải là các token bọc của cổ phiếu truyền thống. Sự khác biệt về kiến trúc này rất quan trọng: nó cho phép giao dịch liên tục thông qua sổ lệnh giới hạn tích hợp với Hệ thống Giao dịch Thay thế (ATS) của Figure, tối ưu hóa việc thanh toán và đối chiếu theo cách mà Tổ chức Tin cậy và Thanh toán (DTCC) không thể sánh kịp.

Phá Vỡ Rào Cản Trung Gian Truyền Thống

Một trong những tính năng hấp dẫn nhất của OPEN là giải quyết một điểm đau dai dẳng trên thị trường cổ phiếu: sự phụ thuộc vào các prime broker để vay mượn và cho vay. Bằng cách cho phép nhà đầu tư vay hoặc cho vay cổ phần của họ qua các nền tảng tài chính phi tập trung, nền tảng này loại bỏ lớp trung gian đắt đỏ. Sự chuyển đổi này giảm chi phí giao dịch, tăng tốc chu kỳ thanh toán, và tạo ra các hồ sơ minh bạch trên chuỗi về tất cả hoạt động—hoàn toàn khác biệt so với các thỏa thuận prime brokerage truyền thống mập mờ.

Figure sẽ đóng vai trò là người dùng chính, niêm yết cổ phiếu của chính mình trên OPEN. Sau khi nộp hồ sơ phát hành cổ phần thứ cấp vào tháng 11, công ty dự định sẽ cho phép cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq của mình có thể trực tiếp hoán đổi với cổ phiếu OPEN đăng ký trên blockchain. Chiến lược này biến Figure từ một nhà cung cấp nền tảng thành một người thực hành, xác thực khả năng hoạt động của hệ thống ở quy mô lớn.

Lợi Thế Phát Hành Bản Địa

Việc token hóa các tài sản thực (RWA) gần đây đã bùng nổ, nhưng phần lớn các sản phẩm vẫn mang tính hình thức—chỉ là các wrapper token phản chiếu cổ phiếu hiện có. OPEN đại diện cho một cách tiếp cận hoàn toàn khác biệt: phát hành cổ phiếu theo cách bản địa trên hạ tầng blockchain. Điều này có nghĩa là các công ty bỏ qua hệ thống cũ hoàn toàn, giảm chi phí phát hành và mở rộng khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu.

Dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy đà tăng trưởng: thị trường cổ phiếu token hóa đã đạt tổng giá trị 870 triệu USD với hơn 2 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng tháng. Tuy nhiên, các con số này chủ yếu phản ánh mô hình token bọc. Các nền tảng phát hành bản địa như OPEN báo hiệu một giai đoạn mới, nơi blockchain trở thành các đường ray chính chứ không phải lớp wrapper phụ.

Chính Sách Hỗ Trợ Quy Định Thúc Đẩy Tăng Trưởng

Con đường phía trước ngày càng rõ ràng hơn. Chủ tịch SEC Paul Atkins gần đây nhấn mạnh rằng token hóa có thể “tái định hình hệ thống tài chính” trong những năm tới, nêu bật các lợi ích bao gồm minh bạch hơn, giảm rủi ro thanh toán, và loại bỏ các khoảng trống trong giao dịch. Sự chấp thuận của chính phủ này mang lại sự tự tin cho các tổ chức—một yêu cầu then chốt để hệ thống giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain trở thành phổ biến.

Nền tảng OPEN của Figure do đó đến vào một điểm ngoặt khi sự hỗ trợ của quy định, độ trưởng thành của công nghệ, và nhu cầu thị trường hội tụ. Bằng cách kết hợp phát hành blockchain bản địa với các cơ chế cho vay dựa trên DeFi và dịch vụ quản lý từ các nhà cung cấp uy tín, sáng kiến này thể hiện cách hạ tầng giao dịch của Figure có thể đồng thời nâng cao hiệu quả và giảm thiểu rủi ro hệ thống trong thị trường cổ phiếu công khai.