Số hóa tiền tệ: mục tiêu mới của các cơ quan châu Âu

Việc số hóa tiền tệ đang nổi lên như một sự chuyển đổi cấu trúc lớn của hệ thống tiền tệ châu Âu. Theo các tuyên bố gần đây của Fabio Panetta, thống đốc Ngân hàng Italia, sự phát triển này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến kiến trúc tài chính của lục địa trong những năm tới.

Tiền kỹ thuật số của các ngân hàng trung ương trong trung tâm của hệ thống tương lai

Fabio Panetta đã khẳng định trong một bài phát biểu gần đây trước ủy ban điều hành của hiệp hội ngân hàng Ý rằng tiền kỹ thuật số của các tổ chức trung ương và của các ngân hàng thương mại sẽ trở thành hai trụ cột của hệ thống tiền tệ ngày mai. Hai dạng tiền kỹ thuật số này sẽ làm nền tảng cho các giao dịch tài chính, trong khi các phát triển công nghệ sẽ tiếp tục định hình lại các phương thức thanh toán.

Thống đốc Ý đã nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của các khoản thanh toán đối với các ngân hàng trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng. Trước những biến động công nghệ và căng thẳng địa chính trị ngày càng tăng, ngành tài chính cần phải xem xét lại cách tiếp cận hạ tầng thanh toán và truyền tải tiền tệ của mình.

Stablecoin được giữ ở ngoài hệ thống tiền tệ trung ương

Dù ngày càng phổ biến, stablecoin chỉ có thể đóng vai trò bổ sung và hạn chế. Panetta giải thích rằng sự ổn định của các tài sản kỹ thuật số này vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào tỷ lệ cố định của chúng với các đồng tiền truyền thống, điều này khiến chúng thiếu tính tự chủ trong hệ sinh thái tài chính chính thức.

Quan điểm này phản ánh sự thận trọng kéo dài của các cơ quan tiền tệ đối với các tài sản crypto tư nhân. Các nhà hoạch định chính sách châu Âu vẫn ưu tiên số hóa do các tổ chức công kiểm soát hơn là do các thực thể tư nhân hoặc các dự án phi tập trung dẫn dắt.

Rủi ro của stablecoin xuyên biên giới đang bị đặt trong tầm ngắm

Năm 2025, Chiara Scotti, phó giám đốc Ngân hàng Italia, đã bày tỏ những lo ngại lớn về stablecoin đa phát hành. Các token này, được phát hành đồng thời tại nhiều khu vực pháp lý dưới cùng một thương hiệu, theo cô có những rủi ro pháp lý, vận hành và ổn định tài chính đáng kể đối với Liên minh châu Âu.

Scotti đã kêu gọi một khung pháp lý chặt chẽ cho các công cụ này, đặc biệt qua các hạn chế về địa lý và các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt. Bà cảnh báo rằng việc phát hành xuyên biên giới mà không có kiểm soát phù hợp có thể vượt qua các khung giám sát cộng đồng và làm yếu đi quá trình truyền tải tiền tệ.

Bối cảnh địa chính trị thúc đẩy quá trình chuyển đổi nhanh hơn

Việc số hóa tiền tệ diễn ra trong một môi trường toàn cầu bị chia rẽ ngày càng sâu sắc về địa chính trị. Các biến số kinh tế truyền thống—đầu tư, thương mại, lãi suất—hiện nay bị ảnh hưởng ngày càng nhiều bởi các quyết định chính trị hơn là các cơ chế thị trường thuần túy.

Sự chuyển đổi sâu sắc của hệ thống tiền tệ châu Âu này thể hiện ý chí của các cơ quan trong việc duy trì kiểm soát chính sách tiền tệ và các khoản thanh toán trong bối cảnh chiến lược không chắc chắn ngày càng tăng.