Căng thẳng địa chính trị thúc đẩy sự biến đổi mạnh mẽ của môi trường vĩ mô và tâm lý phòng thủ thị trường

QCP châu Á đã công bố phân tích thị trường mới nhất, cho thấy tâm lý nhà đầu tư toàn cầu đã nhanh chóng thu hẹp trong vòng 1 tuần qua. Theo báo cáo của Odaily, biến động bất ngờ của thị trường Nhật Bản và rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng đã khiến các nhà đầu tư đồng loạt chuyển sang phòng thủ vị thế, làm giảm đà của thị trường chứng khoán, đồng thời cảnh giác cao hơn với biến động lãi suất và sự không chắc chắn của chính sách vĩ mô.

Cơ chế lan truyền của căng thẳng địa chính trị này không đơn giản. Việc đánh giá lại lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản không chỉ gây áp lực lên môi trường huy động vốn trong nước, mà còn làm rung chuyển chiến lược phân bổ vốn toàn cầu, giả định về điều kiện vay vốn, và hệ thống đánh giá rủi ro toàn diện. Hiện tại, khi các nhà tham gia thị trường phản ứng quá nhạy cảm với các chính sách thay đổi, Nhật Bản lại một lần nữa đóng vai trò là nguồn gốc gây ra biến động toàn cầu.

Tâm lý tránh rủi ro toàn cầu đang mở rộng nhanh chóng

Tình hình thương mại xấu đi cũng đồng thời gây rung chuyển thị trường. Các xung đột giữa Mỹ và châu Âu lại nổi lên, với các phát ngôn về tăng thuế hoặc các biện pháp đáp trả, làm tăng khả năng đối đầu trong thương mại quốc tế. Sự chú ý của thị trường đang chuyển từ các lời lẽ chính trị sang việc liệu các chính sách thắt chặt tài chính thực tế sẽ gây áp lực như thế nào lên thanh khoản thị trường, và mức độ mất niềm tin của nhà đầu tư sẽ ra sao.

Trong bối cảnh các yếu tố rủi ro đa tầng này chồng chất, sự không chắc chắn về địa chính trị đã làm tâm lý thị trường giảm sút rõ rệt, và sự liên kết giữa các loại tài sản ngày càng mạnh mẽ hơn.

Sự dễ tổn thương của thị trường tiền mã hóa lộ rõ

Các xu hướng này cũng tạo ra áp lực lớn đối với thị trường tiền mã hóa. Phân tích của QCP châu Á cho thấy, mô hình biến động giá hiện tại của Bitcoin thể hiện đặc điểm gần hơn với các tài sản liên kết với macro có độ biến động cao hơn là các tài sản an toàn, và xu hướng này ngày càng rõ ràng khi các thay đổi về lãi suất, các sự kiện địa chính trị, và sóng biến động của các tài sản chéo đều ảnh hưởng trực tiếp.

Chừng nào thị trường chưa thể xác định rõ ràng hướng đi chính sách, các tài sản mã hóa sẽ tiếp tục trong trạng thái điều chỉnh vị thế thụ động, và khả năng hình thành xu hướng rõ ràng sẽ gặp nhiều khó khăn. Miễn là các rủi ro địa chính trị chưa được giải quyết triệt để, các nhà đầu tư có khả năng sẽ duy trì thái độ giảm thiểu rủi ro.