CEO Coinbase trở thành kẻ thù số một của Phố Wall

Tiêu đề gốc: Giám đốc điều hành tiền mã hóa trở thành Kẻ thù số 1 trên Phố Wall

Tác giả gốc: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, The Wall Street Journal

Biên dịch: Luffy, Foresight News

Tuần trước, tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos, CEO của nền tảng tiền mã hóa lớn nhất Mỹ Coinbase, Brian Armstrong, đang uống cà phê cùng cựu Thủ tướng Anh Tony Blair thì Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, Jamie Dimon, đột nhiên chen vào cắt ngang cuộc trò chuyện của họ.

“Ông nói lung tung,” Jamie Dimon trực tiếp chỉ mặt Brian Armstrong và nói. Ngân hàng này, vốn lâu nay hoài nghi về tiền mã hóa, trước đó từng gọi Bitcoin là một trò lừa đảo.

Theo nguồn tin thân cận, ý chính của Jamie Dimon là yêu cầu Brian Armstrong ngừng phát tán các tuyên bố sai lệch trên truyền hình. Vào đầu tuần đó, Brian Armstrong đã công khai chỉ trích trên nhiều chương trình truyền hình thương mại rằng ngành ngân hàng đang cố gắng cản trở quá trình lập pháp xây dựng khung quản lý mới cho tài sản số.

Cuộc xung đột trực diện này hoàn toàn trái ngược với mục đích của Diễn đàn Davos là thúc đẩy hợp tác giữa các nhà lãnh đạo toàn cầu.

Khi tiền mã hóa nhanh chóng hòa nhập vào dòng chính của tài chính Mỹ, các ông lớn Phố Wall cuối cùng đã nhận ra mối đe dọa từ lĩnh vực này. Dù các ngân hàng đã chấp nhận một số ứng dụng của tiền mã hóa như dịch vụ đầu tư Bitcoin cho khách hàng, nâng cao hiệu quả chuyển tiền qua tài sản số, nhưng khi tiền mã hóa chạm tới lĩnh vực cốt lõi của họ là dịch vụ gửi tiền cá nhân, ngân hàng đã vạch rõ giới hạn đỏ.

Hiện tại, ngành ngân hàng và Coinbase đang có sự bất đồng căn bản về một vấn đề cốt lõi: liệu sàn giao dịch tiền mã hóa có quyền trả lợi nhuận thông thường cho người dùng nắm giữ token số hay không. Loại thưởng lợi nhuận này, còn gọi là phần thưởng lợi nhuận, là khoản phí liên tục trả cho người nắm giữ stablecoin, với lãi suất khoảng 3.5%.

Giám đốc điều hành ngân hàng Mỹ Brian Moynihan, Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon

Ngân hàng cho rằng, khoản lợi nhuận mà sàn giao dịch tiền mã hóa trả cho người dùng về bản chất không khác gì lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng. Trong khi lãi suất gửi tiền không kỳ hạn của ngân hàng thường dưới 0.1%, thấp hơn nhiều so với lợi nhuận của tiền mã hóa, họ lo ngại rằng người tiêu dùng sẽ chuyển mạnh vốn vào thị trường tiền mã hóa. Họ nói rằng xu hướng này sẽ gây tổn hại các ngân hàng cộng đồng và ảnh hưởng đến hoạt động cho vay doanh nghiệp. Trong khi đó, Brian Armstrong và các nhà hoạt động trong ngành tiền mã hóa cho rằng, thị trường nên tuân theo nguyên tắc cạnh tranh tự do; nếu ngành ngân hàng muốn chống lại stablecoin, hoàn toàn có thể nâng lãi suất gửi tiết kiệm hoặc tham gia trực tiếp vào lĩnh vực stablecoin.

Luật mang tên “Dự luật Clarity” này có thể sẽ định hình lại tương lai của dịch vụ tài chính hàng ngày, bao gồm các lĩnh vực cốt lõi như gửi tiết kiệm ngân hàng, thanh toán điện tử.

Theo nguồn tin thân cận, để thúc đẩy thỏa thuận giữa hai bên, chính quyền Biden dự kiến tổ chức cuộc họp vào thứ Hai tới với các nhóm liên quan ngành ngân hàng và tiền mã hóa, có sự tham dự của cố vấn về AI và tiền mã hóa của chính quyền Trump, David Sacks. Một số nguồn tin cho biết, trưởng bộ phận chính sách của Coinbase tại Mỹ, Kara Calvert, cũng đã được mời tham dự.

Brian Armstrong sinh năm 1980, thành lập Coinbase cùng năm 2012, đã dẫn dắt ngành tiền mã hóa trong nhiều năm để tìm kiếm sự hợp pháp và công nhận chính thống. Là người đứng đầu công ty có giá trị khoảng 55 tỷ USD, ông có ảnh hưởng lớn trong các cuộc tranh luận chính sách liên quan ngành. Cuộc chiến lập pháp tại Washington lần này là một ví dụ. “Thay vì ban hành một dự luật tồi, tốt hơn là không có luật nào,” ông viết trên mạng xã hội X ngày hôm trước cuộc bỏ phiếu dự kiến của ủy ban Thượng viện, dự luật nếu thông qua sẽ cấm các doanh nghiệp như Coinbase trả lợi nhuận cho khách hàng hoặc khiến Coinbase mất hàng tỷ USD. Chỉ vài giờ sau, cuộc bỏ phiếu đột ngột bị hoãn, gây chấn động toàn ngành tài chính.

Sau khi vượt qua khủng hoảng sụp đổ ngành năm 2022 và chịu áp lực quản lý của chính quyền Biden năm 2023, Brian Armstrong bắt đầu phản công và dần tìm ra cách thể hiện tiếng nói của mình. Người quản lý này, từng thích đeo tai nghe viết mã trong văn phòng và không muốn phát biểu công khai, nay đã trở thành đại diện kiên định của ngành tiền mã hóa tại Washington, và thái độ của Washington đối với tiền mã hóa cũng sắp có những thay đổi lớn.

Coinbase đã thành lập một loạt Ủy ban hành động chính trị siêu lớn (Super PAC), đã đầu tư khoảng 75 triệu USD cho cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2024, nhằm chống lại các ứng viên hoài nghi về tiền mã hóa, đồng thời cũng thành lập các tổ chức cơ sở để vận động công chúng ủng hộ các dự luật liên quan đến tiền mã hóa. Chủ tịch của Super PAC này cho biết, tính đến thứ Tư tuần này, quỹ của họ đã lên tới 193 triệu USD.

Chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2024 của Trump đã mở ra một cơ hội chờ đợi suốt mười năm cho Brian Armstrong trong việc thúc đẩy chính sách. Ông ca ngợi Trump đã khai mở “thời kỳ mới của tiền mã hóa” và đã tham dự lễ nhậm chức của Trump, nơi có sự góp mặt của Snoop Dogg trong “Lễ hội Tiền mã hóa”. Hiện tại, ít nhất mỗi hai tháng, vị giám đốc điều hành này lại thay áo T-shirt và áo khoác đen thường ngày để đến thăm Capitol Hoa Kỳ.

“Ở Mỹ, Coinbase luôn đứng ở vị trí tiên phong trong mọi vấn đề liên quan đến tiền mã hóa,” ông Anthony Scaramucci, sáng lập SkyBridge Capital và nhà đầu tư tiền mã hóa lâu năm, nói.

Vào mùa hè năm ngoái, Trump ký ban hành “Genius Act”, mở đường cho nhiều doanh nghiệp phát hành stablecoin, đồng thời thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển của lĩnh vực này. Luật này cấm các nhà phát hành stablecoin trả lãi cho người dùng, nhưng không hạn chế các sàn giao dịch như Coinbase hoặc các tổ chức thứ ba. Các nhóm ngành ngân hàng coi lỗ hổng này là một kẽ hở pháp lý và đã dẫn đến cuộc tranh luận gay gắt quanh “Dự luật Clarity”.

Con đường lập pháp dài lâu

Hạ viện Mỹ đã thông qua dự luật “Clarity” của riêng mình vào năm ngoái, nhưng việc tiến trình tại Thượng viện được xem là rất khó khăn do các nghị sĩ còn chia rẽ về quy định quản lý các doanh nghiệp tiền mã hóa. Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, phụ trách các dự luật liên quan đến Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đã thông qua dự luật của ủy ban này vào thứ Năm tuần này. Các nghị sĩ cuối cùng cần thúc đẩy toàn Thượng viện phê duyệt một phiên bản, rồi đàm phán với Hạ viện để giải quyết các khác biệt.

Theo nguồn tin thân cận, quan điểm chính của Brian Moynihan gửi tới Brian Armstrong là: nếu các doanh nghiệp tiền mã hóa như Coinbase muốn cung cấp dịch vụ tương tự gửi tiền, ngành ngân hàng cho rằng các doanh nghiệp này cần phải tuân thủ các quy định quản lý giống như ngân hàng truyền thống. Các cơ quan quản lý như Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Cục Quản lý Tiền tệ (OCC) sẽ kiểm tra chặt chẽ rủi ro của các ngân hàng, định kỳ kiểm tra hoạt động, và thiết lập các quy tắc rõ ràng về vốn cho các khoản vay và đầu tư của ngân hàng.

“Vấn đề tranh cãi về phần thưởng lợi nhuận này là một trường hợp đặc biệt trong mối quan hệ hợp tác của chúng tôi với ngành ngân hàng. Chúng tôi duy trì hợp tác chặt chẽ với nhiều ngân hàng và đã công bố nhiều kế hoạch hợp tác,” Giám đốc chính sách của Coinbase, Faryar Shirzad, nói.

Coinbase đã hợp tác sinh lợi với nhà phát hành stablecoin Circle, từ đó thu về khoản lợi nhuận lớn từ hoạt động của USDC. Khác với các doanh nghiệp khác trong ngành, dựa trên hợp tác độc quyền này, Coinbase trả thưởng lợi nhuận 3.5% cho một số người nắm giữ USDC. Công ty cho biết, các khoản thưởng này giúp thu hút người dùng và cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho khách hàng trong bối cảnh lãi suất gửi tiền ngân hàng cực thấp hiện nay.

“Không có lý do gì để cấm trả lãi cho người tiêu dùng,” Brian Armstrong nói trong cuộc phỏng vấn với The Wall Street Journal năm ngoái.

Khi dự luật “Clarity” chuẩn bị được bỏ phiếu tại Quốc hội, ngành ngân hàng bắt đầu vận động mạnh mẽ phía sau hậu trường. Họ trích dẫn một ước tính của chính phủ cảnh báo rằng khoảng 6.6 nghìn tỷ USD tiền gửi trong hệ thống tài chính truyền thống có thể bị phân tán sang thị trường tiền mã hóa. Chiến dịch vận động này đã đạt hiệu quả rõ rệt, trong dự luật gần 300 trang, xuất hiện nhiều điều khoản và đề xuất sửa đổi mà Brian Armstrong cho là bất lợi cho ngành tiền mã hóa. Ông đã rút lại sự ủng hộ của mình đối với dự luật này, và vài giờ sau, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Thượng nghị sĩ Tim Scott của South Carolina, tuyên bố hủy bỏ cuộc bỏ phiếu.

Theo nguồn tin thân cận, Brian Armstrong đã đề xuất một giải pháp cho tình trạng bế tắc hiện tại. Ông đề nghị thành lập một loại nhà phát hành stablecoin mới, nếu đáp ứng các tiêu chuẩn quản lý chặt chẽ hơn, sẽ được phép trả thưởng lợi nhuận cho người dùng. Giải pháp này về lý thuyết có thể giúp ngành ngân hàng và Coinbase cạnh tranh công bằng trong lĩnh vực stablecoin. Một số người khác đề xuất cấm hầu hết các khoản trả thưởng lợi nhuận, chỉ cho phép một số ít doanh nghiệp như Coinbase có các trường hợp miễn trừ hẹp.

Bất kỳ giải pháp nào cũng cần có sự ủng hộ của Brian Armstrong để tiến triển.

“Hiện tại, quyền quyết định sinh tử của dự luật này được cho là nằm trong tay Coinbase,” Giáo sư luật tại Đại học Mỹ, chuyên gia về luật chứng khoán Hilary Allen, nói. Bà cũng là một người hoài nghi về tiền mã hóa, “Thật sự rất đáng kinh ngạc.”

Chào mừng gia nhập cộng đồng chính thức của ChainCatcher

Đăng ký Telegram: https://t.me/chaincatcher

Tài khoản Twitter chính thức: https://x.com/ChainCatcher