Sự đầu hàng là một sự kiện quan trọng trên thị trường tiền điện tử – đây là những điều cần biết

Thoái lui là quá trình khi các nhà đầu tư hàng loạt thừa nhận thất bại của mình trên thị trường. Theo nghĩa đen, nó có nghĩa là từ bỏ, nhưng trong lĩnh vực tài chính, thuật ngữ này mô tả giai đoạn bán tháo mãnh liệt các loại tiền điện tử, khi ngay cả những nhà lạc quan nhất («bò») cũng chuyển sang trạng thái bi quan («gấu»). Hiểu rõ hiện tượng này là cực kỳ quan trọng đối với bất kỳ nhà giao dịch và nhà đầu tư nào.

Làm thế nào để nhận biết thật sự thoái lui trên thị trường crypto

Hãy tưởng tượng: đồng tiền điện tử mà bạn đã đầu tư giảm 30% chỉ trong một đêm. Bạn gặp phải một quyết định – có nên bán gấp để giảm thiểu thiệt hại hay tiếp tục giữ để hy vọng phục hồi? Nếu phần lớn các thành viên thị trường cùng quyết định bán ra cùng lúc, mức giảm giá sẽ tăng tốc theo cấp số nhân. Những người còn giữ coin sẽ phải chịu áp lực nặng nề từ lượng bán ra khổng lồ.

Việc nhận biết thoái lui có thể dựa trên một số tín hiệu liên kết chặt chẽ với nhau:

• Khối lượng giao dịch lớn bất thường – thị trường như bị nghẹt thở bởi các lệnh bán
• Giá giảm đột ngột không có lực chống đỡ – giảm nhanh chóng, không có sự kháng cự
• Biến động cực đoan – dao động giá đạt mức không thể tin nổi
• Chỉ số quá bán kỹ thuật – các chỉ báo cho thấy mức thấp nhất trong nhiều năm
• Yếu tố tiêu cực từ bên ngoài – mùa đông crypto, các đòn bẩy pháp lý, sụp đổ các dự án lớn
• Dòng vốn lớn rút khỏi thị trường – các “cá mập” (kỳ lân) hàng loạt rút lui khỏi thị trường

Ví dụ mới nhất – sự sụp đổ của FTX năm 2022 đi kèm gần như tất cả các dấu hiệu này cùng lúc. Trên các biểu đồ Trading View, có thể thấy rõ hình dạng chữ V điển hình của đợt giảm, sau đó là phục hồi. Các đồng coin có vốn hóa thấp và thanh khoản hạn chế trong thời kỳ thoái lui thường chịu những cú sốc mạnh mẽ hơn – độ biến động của chúng vượt quá mọi giới hạn.

Tại sao thoái lui thực sự là cơ hội chứ không chỉ là mối nguy hiểm

Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có kinh nghiệm thường rút ra kết luận nghịch lý: thoái lui chính là tín hiệu của đáy giá sắp tới. Khi tất cả đều bán tháo trong hoảng loạn, các nhà đầu tư khôn ngoan sẽ thực hiện bước đi ngược lại – tích trữ coin, hấp thụ áp lực bán ra và tạo nền tảng cho xu hướng tăng trưởng trong tương lai.

Lúc này, hiện tượng quan trọng là: các nhà đầu cơ ngắn hạn rút lui khỏi thị trường, trong khi các đồng coin của họ chuyển sang tay các nhà dài hạn. Điều này thể hiện rõ qua xu hướng của các “đồng coin cũ” (các coin được giữ hơn 6 tháng bởi một địa chỉ duy nhất). Các nhà phân tích của Glassnode nhận định rằng các đồng coin này có xác suất rất thấp sẽ bị bán trong thời gian tới. Trên biểu đồ của họ, rõ ràng có một quy luật: khối lượng của các đồng coin cũ luôn tăng trong các xu hướng gấu.

Chính các nhà phân tích của Glassnode đã đặt tên cho hiện tượng này – đó là sự chuyển dịch dòng tiền crypto từ các nhà đầu tư mới và các nhà đầu cơ sang các nhà dài hạn kiên nhẫn (gọi là “hodlers”). Lịch sử của Bitcoin và Ethereum trong tám năm qua liên tục xác nhận mô hình này. Cả hai tài sản nhiều lần thể hiện các dấu hiệu thoái lui mạnh mẽ, đi kèm với các đợt bán tháo hàng loạt và các đợt giảm sâu. Sự sụp đổ tháng 3 năm 2020 là ví dụ điển hình của tình huống này – và chính sau đó, một trong những đợt tăng giá mạnh nhất trong lịch sử crypto đã bắt đầu.

Tại sao việc dự đoán thoái lui lại khó đến vậy

Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý – xác định đáy chính xác trong quá trình thoái lui là vô cùng khó khăn. Quá trình này có thể kéo dài hàng tháng, thậm chí vài năm. Bitcoin trong giai đoạn 2014-2016 thể hiện rõ điều này nhất – các nhà đầu tư phải chờ gần hai năm để thấy sự phục hồi sau đợt sụp đổ lớn năm 2014.

Nhiều nhà giao dịch dựa vào dữ liệu lịch sử và các mức giá thấp trước đó để cố gắng dự đoán thoái lui. Các chỉ số kỹ thuật và các chỉ số on-chain được sử dụng để hỗ trợ dự đoán. Tuy nhiên, không có công thức thần kỳ nào – thoái lui là hiện tượng phức tạp, phụ thuộc vào nhiều yếu tố biến đổi.

Chìa khóa thành công là hiểu rằng, thoái lui không phải là thảm họa, mà là sự điều chỉnh lại giá trị. Đó là giai đoạn thị trường thanh lọc các nhà đầu cơ và chuẩn bị cho một bước phát triển mới. Những người kiên nhẫn và giữ bình tĩnh trong những cơn bão này thường gặt hái được lợi nhuận lớn nhất.