Lạm phát là mối đe dọa đang rình rập ví của bạn

Bạn có biết tại sao bà của bạn luôn nhắc đi nhắc lại rằng trước đây mọi thứ đều rẻ hơn nhiều không? Đằng sau nỗi nhớ nhà buồn này là một hiện tượng kinh tế thực sự — lạm phát là quá trình trong đó sức mua của tiền dần giảm xuống, còn giá cả hàng hóa và dịch vụ thì tăng lên. Hiện tượng này ảnh hưởng đến từng người trong chúng ta, tác động đến tiết kiệm, lương và kế hoạch tương lai. Để hiểu cách lạm phát hoạt động và tại sao nó xảy ra, chúng ta cần nhìn sâu vào bề mặt của nền kinh tế.

Làm thế nào lạm phát bắt đầu: các cơ chế chính

Lạm phát là hậu quả của sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Ở cấp độ nền tảng, có hai kịch bản chính. Thứ nhất — khi lượng tiền trong lưu thông tăng nhanh hơn sản lượng hàng hóa thực tế. Ví dụ lịch sử: khi các nhà thám hiểm châu Âu trong thế kỷ XV mang về châu Âu lượng lớn vàng và bạc từ Tân Thế Giới, sự tăng đột biến về cung tiền đã dẫn đến tăng giá toàn bộ nền kinh tế.

Cơ chế thứ hai hoạt động theo cách khác. Nếu cầu một mặt hàng nhất định tăng đột biến, trong khi các nhà sản xuất không thể nhanh chóng tăng sản lượng, giá sẽ bắt đầu tăng. Hiện tượng cục bộ này có thể lan rộng hơn, gây ra sự tăng giá chung gần như tất cả các hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế.

Các nhà kinh tế phân loại ra ba loại lạm phát chính, được mô tả rõ trong mô hình tam giác, do nhà nghiên cứu Robert Gordon đề xuất.

Lạm phát cầu: khi ai cũng muốn mua

Loại lạm phát này phổ biến nhất và xảy ra khi mọi người muốn mua nhiều hơn khả năng cung cấp của thị trường. Ví dụ, một tiệm bánh thành phố sản xuất 1.000 bánh mỗi tuần và bán đúng số đó. Nền kinh tế phát triển, người dân có nhiều tiền hơn, cầu về bánh tăng vọt lên 2.000 chiếc mỗi tuần. Thợ làm bánh không thể tăng sản xuất ngay lập tức — lò nướng và nhân viên đều đã làm việc hết công suất.

Trong tình huống này, việc tăng giá là hợp lý. Một số khách hàng sẽ sẵn sàng trả nhiều hơn vì bánh trở nên hiếm. Nếu cùng lúc cầu về sữa, bơ, thịt và các mặt hàng khác cũng tăng, nền kinh tế bước vào giai đoạn lạm phát cầu. Ai cũng muốn nhiều hơn, nhưng không đủ hàng, giá bắt đầu leo thang.

Lạm phát chi phí: chi phí tăng, giá cũng tăng

Có trường hợp khác. Thợ làm bánh mở rộng sản xuất lên 4.000 bánh mỗi tuần — cầu đã được đáp ứng đầy đủ, mọi thứ bình thường. Nhưng đột nhiên xảy ra mất mùa lúa mì. Nguyên liệu đắt đỏ hơn, và thợ làm bánh buộc phải nâng giá bán sản phẩm của mình, dù cầu vẫn giữ nguyên. Đây là lạm phát chi phí — giá tăng không phải do tham lam, mà do chi phí sản xuất tăng lên.

Ở cấp độ vĩ mô, loại lạm phát này do thiếu hụt các nguồn lực quan trọng (dầu mỏ, kim loại), tăng thuế hàng hóa, đồng tiền quốc gia mất giá (hàng nhập khẩu đắt hơn) hoặc tăng lương mà không đi kèm năng suất tăng.

Lạm phát nội tại: tiếng vang của quá khứ

Đây là loại lạm phát nguy hiểm nhất. Nếu hai dạng lạm phát đầu tiên kéo dài, kỳ vọng lạm phát sẽ hình thành trong nền kinh tế. Người lao động nhớ rằng giá đã tăng, và yêu cầu mức lương cao hơn để bảo vệ thu nhập của mình. Các công ty, thấy vậy, nâng giá bán hàng hóa. Người lao động thấy giá tăng lại đòi lương cao hơn. Chu kỳ tự củng cố này rất khó dừng lại. Lạm phát nội tại là khi chính lịch sử các cú sốc kinh tế bắt đầu chống lại sự ổn định.

Chính phủ chống lại lạm phát như thế nào

Lạm phát không kiểm soát được sẽ phá hủy nền kinh tế, vì vậy các ngân hàng trung ương và chính phủ tích cực chống lại hiện tượng này. Bộ công cụ gồm chính sách tiền tệ và tài khóa.

Tăng lãi suất — con đường trực tiếp nhất

Các ngân hàng trung ương, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nâng lãi suất để vay mượn trở nên đắt đỏ hơn. Khi tiền vay mượn đắt, mọi người ít tiêu hơn, cầu giảm, và giá cả không còn tăng nữa. Tuy nhiên, phương pháp này có tác dụng phụ — tăng trưởng có thể chậm lại, vì các doanh nghiệp và hộ gia đình trở nên thận trọng hơn trong đầu tư.

Các hoạt động mở rộng tiền tệ

Cục Dự trữ Liên bang có thể thay đổi lượng tiền trong nền kinh tế. Nới lỏng định lượng (QE) — mua tài sản để bơm tiền vào nền kinh tế. Ngược lại, điều này có thể làm tăng lạm phát và được sử dụng trong các tình huống ngược lại. Chính sách ngược lại là thắt chặt định lượng (QT) — giảm cung tiền và giúp kiểm soát lạm phát.

Chính sách tài khóa: thuế và chi tiêu

Chính phủ có thể điều chỉnh thuế. Tăng thuế thu nhập làm giảm thu nhập khả dụng của người dân, họ sẽ tiêu ít hơn, cầu giảm. Điều này có hiệu quả, nhưng chính trị khá rủi ro — thuế luôn không phổ biến. Giảm chi tiêu của chính phủ cũng mang lại hiệu ứng tương tự.

Lạm phát được đo như thế nào

Để đưa ra quyết định đúng đắn, cần biết mức độ của vấn đề. Ở hầu hết các quốc gia, người ta dùng chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Nó theo dõi giá của rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu chuẩn mà các hộ gia đình bình thường mua — thực phẩm, vận chuyển, nhà ở, giải trí.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) hàng tháng thu thập dữ liệu giá cả từ các cửa hàng trên toàn quốc. Nếu CPI trong năm cơ sở là 100, và sau hai năm đạt 110, nghĩa là giá đã tăng 10%. Đơn giản là phép tính, nhưng là công cụ mạnh để theo dõi sức khỏe của nền kinh tế.

Một mức lạm phát nhỏ trong khoảng 2-3% mỗi năm được coi là bình thường và thậm chí có lợi. Đây là hiện tượng tự nhiên trong hệ thống tiền fiat, thúc đẩy mọi người không tích trữ tiền dưới gối, mà đầu tư hoặc tiêu dùng.

Hai mặt của một đồng xu: lợi ích và rủi ro

Có thể nghĩ rằng lạm phát là điều hoàn toàn xấu, nhưng thực tế phức tạp hơn.

Những điều tốt của lạm phát

Khuyến khích chi tiêu và đầu tư. Biết rằng tiền sẽ mất giá vào ngày mai, mọi người thích tiêu dùng ngay hôm nay. Điều này thúc đẩy tiêu thụ, các công ty mở rộng sản xuất, tuyển dụng nhân viên. Đầu tư cũng hấp dẫn hơn — mua văn phòng hoặc thiết bị còn tốt hơn là giữ tiền mặt.

Tăng lợi nhuận của các công ty. Các doanh nghiệp có thể nâng giá bán cao hơn mức tăng chi phí và thu lợi nhuận thêm. Điều này giúp họ có thể đầu tư phát triển.

Tốt hơn là giảm phát. Hiện tượng ngược lại — giảm phát, khi giá giảm, thì tồi tệ hơn nhiều. Người ta trì hoãn mua sắm hy vọng giá còn thấp hơn nữa, cầu giảm, thất nghiệp tăng, nền kinh tế rơi vào trì trệ.

Những điều xấu của lạm phát

Phá hủy tích lũy tiết kiệm. Nếu bạn dành dụm 100.000 rúp cho tương lai, sau mười năm lạm phát cao, số tiền đó sẽ còn ít hơn nhiều. Người về hưu đặc biệt thiệt thòi, vì thu nhập của họ không tăng theo giá.

Siêu lạm phát — cơn ác mộng của kinh tế. Khi lạm phát vượt quá kiểm soát và giá tăng hơn 50% mỗi tháng, đó là siêu lạm phát. Tiền thực sự mất giá từng ngày. Ví dụ, thứ từng trị giá 10 đô la tháng trước, giờ chỉ còn 15 đô la. Tiền tệ không còn là phương tiện tích trữ giá trị nữa, người dân chuyển sang ngoại tệ hoặc hàng hóa.

Không chắc chắn làm tê liệt nền kinh tế. Khi lạm phát cao và khó dự đoán, cả doanh nghiệp lẫn hộ gia đình đều mất niềm tin. Họ tiết kiệm, cắt giảm tuyển dụng, và tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Can thiệp của chính phủ làm méo mó thị trường tự do. Một số nhà kinh tế chỉ trích các nỗ lực của chính phủ “in tiền” và kiểm soát lạm phát một cách nhân tạo, coi đó là vi phạm các quy luật tự nhiên của thị trường.

Kết luận chính

Lạm phát là một phần không thể thiếu của nền kinh tế hiện đại. Nó không phải là kẻ thù số một — một mức lạm phát nhỏ còn có lợi. Nhưng nếu vượt quá kiểm soát, hậu quả có thể rất thảm khốc. Chìa khóa để thịnh vượng là chính sách tiền tệ và tài khóa linh hoạt, giúp chính phủ phản ứng kịp thời với các biến động, duy trì lạm phát trong giới hạn lành mạnh. Quản lý lạm phát thành công là cân bằng giữa thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và bảo vệ giá trị thực của tiền của người dân.