Sáu Tháng tại Putian: Cách Nghiên Cứu Thực Địa Thay Đổi Hiểu Biết của Tôi về Thanh Toán Web3

Khi tôi quyết định dừng xây dựng các sản phẩm thanh toán Web3 sau sáu tháng gia nhập lĩnh vực này, đó không phải vì tôi thất bại—mà vì cuối cùng tôi đã hiểu rõ cấu trúc thực sự của ngành công nghiệp này. Hành trình của tôi qua Yiwu, Shuibei, Putian và Mexico đã tiết lộ một điều trái ngược với hầu hết các câu chuyện đang lưu hành trong giới công nghệ: những rào cản thực sự để mở rộng thanh toán dựa trên blockchain không liên quan đến đổi mới sản phẩm.

Vấn đề tôi nghĩ mình sẽ giải quyết

Là một doanh nhân liên tục, sau nhiều năm khởi nghiệp, tôi đang tìm kiếm mục tiêu tiếp theo. Một người bạn mời tôi khám phá thanh toán Web3 từ Hong Kong, và cơ hội này có vẻ hấp dẫn. Trong các doanh nghiệp trước đây của tôi xử lý hoạt động đa quốc gia, tôi đã nhiều lần gặp phải cùng một ma sát hệ thống: trong khi doanh thu mở rộng toàn cầu gần như tức thì, dòng tiền lại chậm chạp kéo dài mãi mãi. Thanh toán xuyên biên giới diễn ra chậm, quy trình phân mảnh, chi phí thiếu minh bạch, và điều khoản thanh toán cảm giác như không thể kiểm soát. Những phiền toái nhỏ ban đầu trở thành giới hạn khi doanh nghiệp phát triển.

Từ góc độ vĩ mô, Web3 dường như cung cấp một giải pháp hợp lý: tốc độ thanh toán nhanh hơn, minh bạch hoàn toàn, và khả năng thanh toán 24/7. Nó giống như một nâng cấp cấu trúc có thể thực sự giải quyết những ma sát bị bỏ qua trong nhiều thập kỷ. Đây không phải là nhiệt huyết lý tưởng về blockchain—mà là thực dụng. Tôi chỉ đơn giản thấy một cơ chế có thể giải quyết các vấn đề thực trong các bối cảnh kinh doanh mà tôi hiểu rõ.

Điều tra thực địa: Những gì Yiwu hứa hẹn so với những gì Putian thể hiện

Thay vì lý thuyết, tôi quyết định dành ba tháng để đắm mình vào các luồng thanh toán thực tế. Điều này có nghĩa là đi thăm những nơi đã nhiều lần được đề cập trong các báo cáo ngành: Yiwu, Shuibei, Putian, và cuối cùng là Mexico.

Sự tương phản giữa các câu chuyện trong báo cáo và thực tế tại hiện trường thật rõ ràng.

Ở Yiwu, trung tâm nổi tiếng thường được trích dẫn như bằng chứng cho khả năng mở rộng thanh toán Web3, tôi phát hiện ra điều khác biệt. Stablecoin có lưu hành, nhưng việc sử dụng chúng rời rạc, phụ thuộc vào mối quan hệ, và phần lớn là vô hình. Đây không phải là các luồng thanh toán tiêu chuẩn—chúng là các mảnh vá được chèn lặng lẽ vào các hệ thống hiện có. Giao dịch không thúc đẩy bởi hiệu quả; chúng là phản ứng sinh tồn trước sự thiếu hiệu quả của các kênh truyền thống.

Bức tranh vẫn nhất quán qua Shuibei và Putian. Mỗi địa điểm đều có các nhóm sử dụng stablecoin, nhưng không có gì giống hệt hạ tầng mở rộng, dựa trên sản phẩm như trong các bài thuyết trình của các công ty khởi nghiệp. Ngay cả ở Mexico, nơi điều kiện kinh tế có thể lý thuyết ủng hộ thanh toán blockchain, thực tế phức tạp hơn nhiều: việc sử dụng tồn tại nhưng thiếu đà và tiêu chuẩn hóa để thể hiện sự phù hợp thực sự giữa sản phẩm và thị trường.

Mô hình trở nên rõ ràng: Thanh toán Web3 chưa đạt tỷ lệ thâm nhập thậm chí gần bằng sự nhiệt huyết trong cộng đồng công nghệ. Những gì tồn tại chỉ là một phần bổ sung, chứ không phải là thay thế.

Mốc quan trọng: Hiểu rõ những gì thực sự cản trở việc chấp nhận

Từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2025, tôi chuyển từ quan sát sang xây dựng. Tôi liên hệ hệ thống với các người dùng tiềm năng—các nền tảng HR, công ty bảo hiểm, doanh nghiệp thương mại xuyên biên giới, studio game, nền tảng livestream, các agency MCN. Nhu cầu của họ rất nhất quán: tiền phải di chuyển nhanh hơn, rẻ hơn, và đáng tin cậy hơn.

Trên giấy, stablecoin giải quyết cả ba vấn đề. Chúng tôi tin rằng lớp ứng dụng là điểm tiếp cận.

Nhưng rồi chúng tôi gặp giới hạn thực sự: truy cập vào các kênh fiat-to-stablecoin ổn định, tuân thủ, bền vững.

Các cố gắng kết nối với các nhà cung cấp đã thành lập cho thấy thực tế đáng lo ngại. Không ai thể hiện khả năng duy trì kênh ổn định, lâu dài. Chúng tôi thậm chí đã cố xây dựng các kênh riêng của mình. Chỉ khi đó tôi mới hiểu rõ điều đã từng mang tính trừu tượng: đây không phải là vấn đề sản phẩm. Đó là hạ tầng.

Các mối quan hệ ngân hàng, giấy phép pháp lý, tuân thủ KYB/KYC, quản lý rủi ro theo thời gian thực, quản lý hạn mức tín dụng, các giao thức liên lạc pháp lý—toàn bộ lớp kênh phụ thuộc vào nhiều năm tích lũy uy tín, kinh nghiệm vận hành, và vốn đã triển khai. Đây không phải là các năng lực mà các nhóm khởi nghiệp có nền tảng phần mềm có thể tích lũy trong vài tháng.

Đây là lúc tôi hiểu rõ: ngành thanh toán không thưởng cho các sản phẩm tốt hơn. Nó thưởng cho các ngân hàng.

Phơi bày ảo tưởng “Lợi nhuận”

Trong giai đoạn này, điều một đồng nghiệp cũ đề cập khiến tôi thấm thía: “Thanh toán không được xác định bởi doanh thu—mà bởi những tổn thất bạn có thể chịu đựng. Hầu hết các mô hình thanh toán Web3 có vẻ có lợi nhuận chỉ là phần thưởng rủi ro chưa phát sinh tổn thất.”

Nhiều hoạt động thanh toán thành công dường như mang lại lợi nhuận. Nhưng sau khi xem xét kỹ, chúng thực chất là các phần thưởng rủi ro—dòng thu nhập phụ thuộc hoàn toàn vào việc các rủi ro chưa được kích hoạt. Bản chất của các rủi ro tiềm ẩn này thường rất mơ hồ: các lỗ hổng tuân thủ của đối tác, sự không phù hợp trong cấu trúc quỹ, các quy trình rủi ro lỗi thời, các vùng xám pháp lý. Quan trọng nhất, nhiều nhà vận hành không hiểu rõ chính xác các rủi ro họ đang mang.

Nếu mô hình kinh doanh dựa trên “chưa xảy ra chuyện gì xấu,” thì đó không phải là cấu trúc phù hợp để mở rộng bền vững.

Hiểu biết cốt lõi: Thanh toán như “Dòng nước” hạ tầng

Thông qua phân tích lặp đi lặp lại về cơ chế thanh toán, một phép ẩn dụ rõ ràng hơn xuất hiện: thanh toán về cơ bản là một ngành kinh doanh dòng chảy nước.

Những ai kiểm soát dòng chảy đó sẽ tích lũy giá trị. Các dòng chảy lớn hơn tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Bạn thu lợi nhuận khi dòng tiền trôi qua hạ tầng của mình. Trên bề mặt, điều này giống như một doanh nghiệp tạo thu nhập thụ động—gần như “ngủ quên” vẫn có thể sinh lời.

Nhưng sự đơn giản này che giấu một độ phức tạp sâu sắc. Không phải tổ chức nào đứng bên cạnh dòng nước chảy đều có lợi nhuận. Những tổ chức tạo ra lợi nhuận dài hạn đều có khả năng kiểm soát tuyệt đối về khối lượng, áp lực, dòng chảy ngược, ô nhiễm, rò rỉ. Khả năng về lượng nước phụ thuộc trực tiếp vào khả năng chịu đựng rủi ro; khả năng về thời gian phụ thuộc vào độ tinh vi của tuân thủ, hiểu biết pháp lý, và hạ tầng rủi ro.

Nhiều cơ hội có vẻ có dòng chảy lớn chỉ là hiện tượng tạm thời—tình huống chưa ai nhấn nút dừng khẩn cấp. Chính việc hiểu rõ động thái này đã giúp tôi trân trọng ngành thanh toán hơn. Giá trị của nó không nằm ở việc ai đó xây dựng sản phẩm sáng tạo hơn, mà ở những lĩnh vực thực sự tạo ra lợi nhuận bền vững so với những lĩnh vực chỉ tạo ra tiếng ồn.

Đứng bên bờ nước, bạn thấy dòng tiền thực sự—không phải các chiến dịch PR.

Tại sao ngành này không phù hợp với đội ngũ của tôi

Thanh toán là một ngành kinh doanh tuyệt vời. Chỉ là không phù hợp với chúng tôi.

Đây không phải là phản kháng về mặt triết lý. Mà là đánh giá rõ ràng về phân bổ nguồn lực.

Thực tế, ngành công nghiệp này cần gì không phải là vòng lặp sản phẩm nhanh hay sự tinh vi về kỹ thuật. Nó đòi hỏi mối quan hệ ngân hàng lâu dài, hạ tầng tuân thủ bền vững, khả năng quản lý rủi ro trưởng thành, và uy tín pháp lý xây dựng qua nhiều năm.

Đây không phải là các thương vụ mua bán đạt được qua nỗ lực hay trí tuệ. Chúng là tài sản cấu trúc dần dần tích lũy chỉ trong các tổ chức nhất định trong các khung thời gian nhất định. Một startup tập trung vào phần mềm đơn thuần không thể rút ngắn được thời gian này.

Thực tế khắc nghiệt: tiếp tục sẽ đồng nghĩa cạnh tranh trực tiếp với một cấu trúc ngành không có lợi cho chúng tôi. Chúng tôi sẽ dựa vào thời gian và may mắn thay vì lợi thế cấu trúc. Điều này không hợp lý trong kinh doanh.

Lạc quan còn lại trong khi vẫn nhận thức thực tế

Việc ngừng công việc thanh toán Web3 không phản ánh sự bi quan về ngành. Ngược lại: cuộc điều tra sáu tháng của tôi đã củng cố niềm tin rằng có những cơ hội cấu trúc thực sự tồn tại.

Nhưng cơ hội không phân bổ đều cho các đội nhóm.

Thanh toán đại diện cho một quá trình chuyển đổi hạ tầng kéo dài—không phải một vụ nổ thị trường ngắn hạn. Chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn tiếp tục mở rộng quốc tế. Thương mại dịch vụ xuyên biên giới tăng tốc. Các đội nhóm phân tán ngày càng nhiều. Mỗi xu hướng đều làm tăng ma sát trong các hệ thống thanh toán truyền thống. Giá trị Web3 không phải là “rẻ hơn”—mà là ba lần:

• Cải thiện đáng kể hiệu quả luân chuyển
• Minh bạch toàn diện quy trình thanh lý
• Thanh toán thống nhất giữa các khu vực tiền tệ và pháp lý

Đây là một quá trình chuyển đổi cấu trúc, không phải tối ưu chiến thuật. Theo định nghĩa, nó diễn ra trong vòng một thập kỷ, chứ không phải các chu kỳ sản phẩm hàng quý.

Thách thức thực sự: Hệ thống tài chính thị trường

Thông qua trải nghiệm thực tế kéo dài, một hiểu biết tinh tế hơn đã hình thành: khó khăn vượt xa việc “nhận tiền”. Đặc biệt trong bối cảnh thị trường, thanh toán hoạt động như một hạ tầng tài chính cấp hệ sinh thái, chứ không phải các thành phần riêng lẻ.

Người mua, người bán, nền tảng, logistics, nhà sáng tạo, nhân viên giao hàng, cơ quan thuế, tài khoản bị đóng băng, tài khoản trợ cấp—mọi thành viên đều tồn tại trong các giới hạn tài chính liên kết chặt chẽ. Rào cản thực sự không phải là thiết kế giao diện thanh toán. Mà là:

• Cơ chế giữ tiền và phong tỏa tài sản
• Thiết kế chia sẻ doanh thu và thời gian thanh toán
• Phát hiện gian lận và kiểm soát rủi ro
• Tuân thủ xuyên khu vực pháp lý

Các hệ thống này, khi đã ổn định, tự nhiên mở rộng thành các khả năng tài chính rộng hơn—nhưng đòi hỏi nguồn lực tài chính phi thường, hạ tầng rủi ro tinh vi, và cam kết dài hạn kiên nhẫn mà các vòng gọi vốn startup thường không thể đáp ứng.

Chuyển đổi sắp tới: Phía sau, chứ không phải phía trước

Một nhận thức quan trọng: khả năng mở rộng thanh toán Web3 sẽ không đến từ các đột phá phía người dùng. Nó sẽ không bùng nổ vì người tiêu dùng kích hoạt ví. Thay vào đó, nó sẽ xuất hiện khi các doanh nghiệp xây dựng lại hệ thống ngân quỹ, quy trình đối chiếu, lộ trình thanh toán, và quỹ dự trữ của họ.

Tiến trình khả thi: phía trước vẫn là Web2. Phía sau chuyển sang Web3.

Chuyển đổi ẩn này ưu tiên sự ổn định hệ thống, độ chắc chắn của tuân thủ, và sự xuất sắc vận hành bền vững hơn là giáo dục thị trường và onboarding người dùng. Các điểm đột phá sẽ không xuất hiện ở các thị trường trưởng thành.

Về mặt địa lý, tăng trưởng thanh toán vẫn còn không đều. Châu Á-Thái Bình Dương đã có hạ tầng trưởng thành. Mở rộng cấu trúc thực sự có thể đến từ Mỹ Latinh, châu Phi, Trung Đông, và Nam Á—những khu vực đặc trưng bởi hệ thống thanh toán truyền thống phân mảnh, lộ trình thanh toán đắt đỏ, và các thương nhân có động lực di cư mạnh mẽ.

Ngược lại, các thị trường này đòi hỏi sự địa phương hóa cao độ, độ tinh vi pháp lý, và cam kết vận hành. Họ cần sự nuôi dưỡng kiên nhẫn, chứ không phải các sản phẩm thông minh.

Khi các cơ hội này hình thành rõ ràng, yêu cầu không thể nhầm lẫn: những nguồn lực đặc thù mà đội ngũ của chúng tôi hiện tại thiếu—mối quan hệ ngân hàng dài hạn, hệ thống tuân thủ trưởng thành, khả năng quản lý rủi ro đã thử nghiệm, uy tín pháp lý. Đây không phải là thất bại. Đây là thừa nhận thực tế cấu trúc.

Chương tiếp theo: Từ việc đứng bên dòng nước đến quan sát nó

Khi quyết định dừng công việc thanh toán Web3, tôi không trải qua sự kết thúc đột ngột. Thay vào đó, tôi chuyển vị trí: từ cố gắng kiểm soát dòng chảy nước đến quan sát cách nước chảy và nơi nó cuối cùng đọng lại.

Thông qua phân tích cơ chế thanh toán, một phân biệt quan trọng đã nổi bật: thanh toán giải quyết thanh khoản—cho phép di chuyển tiền với tốc độ cao. Nhưng tạo ra giá trị sau khi tiền đã lưu thông phụ thuộc vào nơi tích tụ vốn và cách quản lý nó.

Sự phát triển của fintech Trung Quốc trong hai thập kỷ minh chứng rõ ràng nguyên lý này. Alipay và WeChat Pay thành công như các cổng thanh toán, nhưng giá trị bền vững tập trung qua các sản phẩm cân đối—Yu’ebao, Quỹ Tiantian, Tianhong. Các nền tảng này không thắng vì họ “thực hiện thanh toán tốt hơn.” Họ thắng vì họ chiếm vị trí phía sau hạ tầng thanh toán, nắm bắt và tổ chức lại các dòng quỹ đã hình thành.

Thanh toán là điểm vào. Cân đối là giai đoạn trung chuyển. Quy mô bền vững và các lợi thế phòng thủ xuất phát từ hệ thống quản lý quỹ và phân bổ tài sản.

Cơ chế này cũng đang xuất hiện trong Web3. Các danh mục tài sản ổn định, không xâm phạm nhưng ổn định trên chuỗi—các giao thức cho vay, tài sản thực thế ngắn hạn, chiến lược trung lập, các sản phẩm danh mục—hoạt động như các quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi và các công cụ phân bổ tài sản ổn định.

Vấn đề thực sự: hầu hết các người tham gia thiếu rõ ràng về các rủi ro liên quan và không có khung hệ thống để so sánh, đánh giá các tài sản trên chuỗi. Khi dòng vốn ngày càng chảy trên chuỗi, khoảng cách thông tin này sẽ càng ngày càng lớn.

Tại thời điểm này, tôi nhận ra rằng việc tiếp tục trong ngành này vẫn có thể thực hiện được qua các vị trí khác nhau. Thay vì cạnh tranh để kiểm soát dòng chảy, tôi có thể làm rõ cấu trúc dòng chảy—phân định ranh giới, phơi bày rủi ro, xác định các vùng phân bổ bền vững, và cảnh báo các khu vực nguy hiểm.

Hướng đi này hiện đang dẫn dắt đội ngũ và tôi tiến về phía trước.

Bản kể này không nhằm kết thúc câu chuyện thanh toán Web3 hay khuyên người khác tiến hay lùi. Nó chỉ đơn giản giải thích tại sao tôi đã dừng công việc này sau khi tham gia chân thành. Có thể nó giúp người khác vượt qua các điểm chuyển đổi tương tự, hoặc ít nhất, làm sáng tỏ một số cạm bẫy phía trước.