Các ứng dụng Crypto đối mặt với cuộc đàn áp của X: Mô hình Post-to-Earn sụp đổ đưa KAITO xuống còn $0.42

Cảnh quan cho các ứng dụng tiền điện tử thúc đẩy sự tham gia xã hội vừa mới thay đổi một cách đột ngột. Quyết định của X trong việc cấm các ứng dụng post-to-earn và thu hồi quyền truy cập API đã phơi bày một lỗ hổng nghiêm trọng trong hệ thống phần thưởng dựa trên blockchain được xây dựng trên các nền tảng tập trung. Những gì từng được xem là xu hướng không thể ngăn cản trong các ứng dụng crypto giờ đây đối mặt với một cuộc kiểm điểm sinh tồn, với các dự án đặt cược toàn bộ mô hình kinh doanh của mình vào hạ tầng của X đột nhiên không còn các công cụ nền tảng để vận hành.

Chuyển đổi Chính sách Phá vỡ Cơ sở hạ tầng Post-to-Earn

X trích dẫn việc lạm dụng kéo dài—chiến dịch spam, khai thác tương tác do AI tạo ra, và các chiến thuật thao túng token—như lý do đằng sau các hạn chế API. Bằng cách cắt đứt quyền truy cập, nền tảng đã khẳng định lại quyền kiểm soát cách các tín hiệu tương tác chảy qua hệ sinh thái của mình. Đối với các ứng dụng crypto post-to-earn, tác động là ngay lập tức và tàn khốc: các chỉ số tương tác không còn có thể theo dõi, xác minh giao dịch trở nên không thể, và các cơ chế phân phối phần thưởng đơn giản là không hoạt động. Sự sụp đổ của hạ tầng này cho thấy rằng khi các nền tảng tập trung giữ chìa khóa phân phối giá trị, các quyết định chính sách của họ trở thành mối đe dọa sinh tồn đối với các dịch vụ phụ thuộc.

Ảnh hưởng Thị trường: KAITO Giảm Giá, Ngành InfoFi Chao Đảo

Diễn biến giá đã kể câu chuyện mà các nhà đầu tư cần thấy. Kaito ($KAITO), dựa toàn bộ dịch vụ của mình vào việc khuyến khích người dùng đăng phân tích crypto trên X, đã trải qua một sự định giá lại thảm khốc. Token giảm từ $0.71 xuống còn $0.54 trong vài phút—một sự sụt giảm 23%—khi các nhà đầu tư vội vàng thoát khỏi vị thế. Dữ liệu hiện tại cho thấy token tiếp tục giảm xuống khoảng $0.42, phản ánh việc đánh giá lại khả năng tồn tại của dự án mà không có cơ chế phân phối cốt lõi của nó.

Sự lây lan nhanh chóng của tình trạng này đã ảnh hưởng đến toàn bộ ngành InfoFi. $COOKIE (Cookie DAO) ban đầu giảm 18%, mặc dù dữ liệu 24 giờ gần đây cho thấy một sự phục hồi +1.52%. Toàn bộ hệ sinh thái InfoFi chịu thiệt hại khoảng 13% trong vòng vài giờ. Điều thúc đẩy đợt bán tháo không chỉ là hành động giá mà còn là nhận thức của nhà đầu tư rằng nhiều dự án chia sẻ cùng một điểm yếu chí tử: xây dựng các ứng dụng crypto mà mô hình doanh thu hoàn toàn phụ thuộc vào chính sách API của một nền tảng duy nhất.

Các Dự án Chuyển hướng: Vượt ra ngoài Post-to-Earn

Thay vì biến mất, các dự án bị ảnh hưởng đã công bố các chiến lược chuyển hướng thể hiện một cuộc kiểm điểm toàn ngành về sự phụ thuộc vào nền tảng.

Phản ứng của Kaito: Nhóm đã tạm dừng chương trình thưởng Yaps và gỡ bỏ bảng xếp hạng công khai—đồng nghĩa với việc thừa nhận rằng mô hình post-to-earn không còn khả thi nữa. Đồng thời, họ công bố mở rộng sang Kaito Studio, tích hợp YouTube và TikTok cùng với phân tích nội dung dựa trên AI và các trường hợp sử dụng trí tuệ tài chính. Sự chuyển đổi này phản ánh nhận thức rằng các ứng dụng crypto bền vững phải đa dạng hóa trên nhiều nền tảng thay vì tập trung vào một nền tảng duy nhất.

Thích nghi của Cookie DAO: Dự án đã chấm dứt sáng kiến thưởng Snaps và hủy các chiến dịch đang hoạt động. Sự định hướng chiến lược mới nhắm vào Cookie Pro, định vị dịch vụ như một giải pháp phân tích dữ liệu và công cụ doanh nghiệp. Sự biến đổi này minh họa cách các cơ chế post-to-earn, dù thu hút sự chú ý, có thể không phải là nền tảng bền vững cho các ứng dụng dựa trên blockchain.

Rủi ro Tập trung trong Các Ứng dụng Crypto Phi Tập Trung

Lệnh cấm của X làm rõ một mâu thuẫn cố hữu trong nhiều ứng dụng crypto đương đại. Các dự án này tự giới thiệu là các lựa chọn phi tập trung thay thế cho tài chính truyền thống, nhưng kiến trúc của chúng về cơ bản phụ thuộc vào quyền truy cập API tập trung từ một nền tảng công nghệ truyền thống. Khi Twitter (nay là X) quyết định rằng các cơ chế post-to-earn vi phạm chính sách spam của họ, thì việc các ứng dụng crypto chạy trên blockchain không còn là vấn đề—hạ tầng phía trên chúng vẫn là trung tâm, và các hệ thống tập trung có thể thay đổi điều khoản của mình qua đêm.

Nghịch lý này còn vượt ra ngoài X. Bất kỳ ứng dụng crypto nào dựa vào quyền truy cập API của bên thứ ba đều thừa hưởng rủi ro chính sách của nền tảng chủ. Quyết định của X chỉ làm cho rủi ro này trở nên không thể bỏ qua. Các nhà đầu tư giờ đây đang định giá một thực tế khắc nghiệt hơn: các hệ thống token phi tập trung không thể thay thế cho hạ tầng phi tập trung. Nếu các ống dẫn dữ liệu tương tác và tín hiệu phần thưởng vẫn nằm trong tay các người kiểm soát trung tâm, toàn bộ giá trị đề xuất sẽ trở nên mong manh.

Tiếp theo cho Ngành InfoFi

Ngành này đang đối mặt với một điểm ngoặt thực sự. Một số dự án sẽ thành công trong việc phát triển thành các doanh nghiệp phân tích, truyền thông hoặc AI thực thụ—giai đoạn post-to-earn của họ sẽ phục vụ như giai đoạn thu hút người dùng ban đầu trước khi chuyển hướng sang các mô hình doanh thu bền vững. Những dự án khác có thể gặp khó khăn trong việc duy trì định giá tách rời khỏi phần thưởng tương tác đã thu hút người dùng ban đầu.

Bài học sâu xa hơn dành cho bất kỳ ai đánh giá các ứng dụng blockchain: hãy xem xét kỹ các phụ thuộc hạ tầng bên dưới công nghệ sổ cái phân tán. Một ứng dụng crypto có hợp đồng thông minh tinh tế nhưng dữ liệu không đáng tin cậy chỉ đang đổi một điểm thất bại này lấy điểm thất bại khác. Khi ngành InfoFi điều chỉnh lại, dự kiến sẽ có nhiều sự nhấn mạnh hơn vào các dự án hoạt động trên nhiều nền tảng hoặc đã tìm ra cách giảm thiểu phụ thuộc vào API bên ngoài hoàn toàn.

Cuộc đàn áp của X không phải là một tai nạn hay điểm bất thường—đó là một sự điều chỉnh tất yếu trong một thị trường nơi công nghệ và thiết kế khuyến khích đã mất cân đối. Đối với các nhà đầu tư và nhà xây dựng, bài học rõ ràng: các ứng dụng crypto bền vững cần nhiều hơn là hạ tầng blockchain. Chúng cần các mô hình doanh thu bền vững không biến mất khi một nền tảng tập trung thay đổi chính sách của mình.