Chỉ số USD liên tiếp phá vỡ mức hỗ trợ, sự chuyển hướng trú ẩn toàn cầu sau đà tăng của đồng yên

Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,84% đóng cửa ở mức 96,219 vào ngày 27/1, tiếp tục chuỗi giảm gần đây. Đáng chú ý hơn, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng là 97,456 và thậm chí giảm xuống 97,24 tại một thời điểm, điều này phá vỡ nhận thức của thị trường về sàn tín dụng cơ bản của đồng đô la Mỹ. Đồng thời, các loại tiền tệ không phải của Mỹ như yên, euro và bảng Anh đã tăng giá trên diện rộng và tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu đã thống trị mô hình thị trường ngoại hối hiện tại.

Động lực trực tiếp của sự sụt giảm của chỉ số đô la Mỹ

Sự can thiệp chính sách của Nhật Bản đã trở thành một bước ngoặt quan trọng

Theo tin tức mới nhất, tân Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi tuyên bố rằng ông sẽ can thiệp vào tỷ giá hối đoái sau khi nhậm chức, điều này trực tiếp thúc đẩy sự tăng giá của đồng yên. Theo dữ liệu vào ngày 27 tháng 1, 1 đô la Mỹ đã được đổi lấy 152,77 yên, tăng 1,41 yên tương đương 0,92% so với 154,18 yên vào ngày giao dịch trước đó. Đây là kết quả của sự liên kết giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và chính phủ Nhật Bản - chính phủ Nhật Bản lo lắng rằng đồng yên mất giá quá mức sẽ dẫn đến chi phí nhập khẩu tăng vọt và gia tăng áp lực lên cuộc sống của người dân, vì vậy họ quyết định ổn định tỷ giá.

Loại can thiệp liên kết này là cực kỳ hiếm trong lịch sử. Theo thông tin liên quan, Fed New York đã hỏi về USD/JPY để hợp tác với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản để ổn định tỷ giá, vốn chỉ xảy ra trong Hiệp định Plaza năm 1985 và cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998. Sự tăng giá của đồng yên đã tác động trực tiếp đến đồng đô la Mỹ và trở thành động lực trực tiếp nhất cho sự sụt giảm của chỉ số đô la Mỹ.

Các loại tiền tệ ngoài Hoa Kỳ được đánh giá cao trên diện rộng

Ngoài đồng yên, các đồng tiền chính khác cũng tăng giá:

Tình trạng tăng giá này phản ánh một hiện tượng cốt lõi: các nhà đầu tư đang bán đồng đô la để ủng hộ các tài sản trú ẩn an toàn và các loại tiền tệ tương đối mạnh.

Logic sâu: Tâm lý e ngại rủi ro thống trị thị trường toàn cầu

Sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách của Fed

Fed sẽ công bố quyết định của cuộc họp lãi suất này vào ngày 29/1. Theo khảo sát thị trường mới nhất, 100 nhà kinh tế nhất trí kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ không thay đổi ở mức 3,50%-3,75% tại cuộc họp này. Nhưng quan trọng hơn là sự thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất - 55 nhà kinh tế kỳ vọng nút cắt giảm lãi suất sẽ bị trì hoãn đến tháng 6 hoặc muộn hơn và thị trường tiền tệ Mỹ đã định giá đầy đủ kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đầu tiên vào tháng 7.

Điều này có nghĩa là kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed đang nóng lên và môi trường lãi suất cao sắp kết thúc. Theo kỳ vọng này, các nhà đầu tư bắt đầu đặt trước, bán đồng đô la Mỹ để tìm kiếm các tài sản có lợi suất cao hơn.

Rủi ro địa chính trị tiếp tục lên men

Theo thông tin liên quan, tình hình ở Greenland và Iran đang căng thẳng, xung đột ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, cuộc khủng hoảng vận tải biển ở Biển Đỏ vẫn chưa được giải quyết. Những rủi ro địa chính trị này tiếp tục thúc đẩy tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu và tiền tiếp tục đổ vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng. Giá vàng đã đạt 5.000 USD/ounce và bạc đã vượt qua mốc 100 USD.

Dưới tâm lý e ngại rủi ro này, đồng đô la, mặc dù theo truyền thống được coi là tài sản trú ẩn an toàn, trở nên kém hấp dẫn hơn khi chính sách xoay trục của Fed và kỳ vọng cắt giảm lãi suất nóng lên. Các nhà đầu tư có xu hướng chọn tài sản cứng như vàng.

Những lo ngại tiềm ẩn về rủi ro chính trị ở Hoa Kỳ

Theo thông tin liên quan, xác suất chính phủ Mỹ đóng cửa vào ngày 31 tháng 1 là 75%. Đảng Dân chủ phản đối dự luật phân bổ có chứa tài trợ của ICE, và có nguy cơ cao là chính phủ Hoa Kỳ sẽ rơi vào một cuộc khủng hoảng đóng cửa khác trong ngắn hạn. Sự bất ổn chính trị này cũng đang làm tổn hại đến niềm tin của đồng đô la.

Tác động tiềm năng đến thị trường tiền điện tử

Đồng đô la Mỹ yếu hơn thường có lợi cho các tài sản rủi ro

Sự sụt giảm của chỉ số đô la Mỹ thường có nghĩa là đồng đô la yếu hơn, điều này có thể đẩy giá hàng hóa và tài sản bằng đô la Mỹ lên cao. Theo thông tin liên quan, BTC đã giảm xuống dưới 88.100 đô la và SOL đã giảm xuống dưới 126 đô la. Đồng đô la yếu hơn có thể cung cấp cơ sở cho sự phục hồi của các tài sản này - các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các phân bổ tài sản rủi ro hơn nhưng có khả năng bổ ích hơn trong môi trường mà đồng đô la yếu.

Tác động kép của tâm lý e ngại rủi ro

Trong khi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng được hưởng lợi từ tâm lý e ngại rủi ro hiện tại, tiền điện tử, với tư cách là tài sản rủi ro cao, có thể phải đối mặt với áp lực trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Fed là tích cực đối với tiền điện tử – môi trường lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không lãi suất như Bitcoin.

Quan sát chính

Quyết định ngày 29 tháng 1 của Fed và tuyên bố của Powell sẽ là chìa khóa. Theo thông tin liên quan, nếu hướng dẫn chính sách diều hâu, tiền điện tử là tài sản rủi ro cao sẽ đồng thời phải đối mặt với áp lực pullback; Nếu một tín hiệu ôn hòa được đưa ra, cổ phiếu công nghệ và vàng dự kiến sẽ được thúc đẩy và tiền điện tử cũng có thể được hưởng lợi.

Tổng kết

Sự sụt giảm liên tiếp của chỉ số đô la Mỹ phản ánh những thay đổi sâu sắc trên thị trường toàn cầu. Sự can thiệp chính sách của Nhật Bản, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất và rủi ro địa chính trị dai dẳng đã góp phần làm đồng đô la Mỹ mất giá và tăng giá của các đồng tiền ngoài Mỹ. Đồng đô la yếu hơn là một điều tích cực tiềm năng đối với thị trường tiền điện tử, nhưng bước ngoặt thực sự sẽ phụ thuộc vào quyết định ngày 29 tháng 1 của Fed. Cho đến lúc đó, thị trường sẽ tiếp tục dao động giữa tâm lý e ngại rủi ro và tài sản rủi ro. Điều quan trọng là phải chú ý đến các tuyên bố của Fed Powell - xu hướng hùng biện của ông sẽ trực tiếp quyết định hướng đi của các tài sản rủi ro toàn cầu trong giai đoạn tới.