Tại sao thị trường tiền điện tử lại giảm mạnh: Không chắc chắn về chiến tranh thương mại gây ảnh hưởng

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể hôm nay khi các nhà đầu tư rút lui khỏi các tài sản rủi ro giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang. Việc bán tháo này phản ánh một mô hình hành vi thị trường rộng hơn khi sự không chắc chắn gia tăng: các nhà đầu tư thận trọng chuyển hướng danh mục đầu tư của họ sang các công cụ ổn định hơn. Hiểu lý do tại sao crypto giảm giá đòi hỏi phải xem xét chuỗi các sự kiện đang diễn ra trong quan hệ thương mại toàn cầu và cách chúng lan tỏa qua các thị trường tài chính.

Căng thẳng địa chính trị kích hoạt sự thận trọng rủi ro

Chất xúc tác chính thúc đẩy sự giảm giá của crypto hôm nay bắt nguồn từ các lo ngại về chiến tranh thương mại giữa các cường quốc kinh tế lớn. Chính phủ Mỹ đã thực hiện các chính sách thuế quan mới nhằm vào hàng hóa từ Trung Quốc, Mexico và Canada—một động thái đã tạo ra sự không chắc chắn đáng kể trên thị trường toàn cầu. Các cuộc chiến thương mại lịch sử làm chậm tăng trưởng kinh tế và gây ra bất ổn tài chính, buộc các nhà đầu tư phải xem xét lại khả năng chịu rủi ro của họ. Khi các thông báo về thuế quan xuất hiện, các bên tham gia ngay lập tức bắt đầu chuyển hướng khỏi các tài sản biến động, đầu cơ và hướng tới các lựa chọn an toàn hơn truyền thống.

Sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư này thể hiện một kịch bản chạy trốn về an toàn điển hình. Thay vì duy trì các vị thế trong các loại tài sản mới nổi như tiền điện tử, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều phân bổ lại vốn vào các lựa chọn bảo thủ hơn như trái phiếu chính phủ và kim loại quý. Vàng, như một công cụ phòng hộ đã được kiểm chứng qua thời gian chống lại bất ổn kinh tế, trở nên đặc biệt hấp dẫn trong giai đoạn này của rủi ro địa chính trị gia tăng.

Chạy trốn về an toàn: Phân bổ lại vốn vào các tài sản truyền thống

Trong các giai đoạn bất ổn gia tăng, hành vi của cộng đồng đầu tư theo các mô hình dự đoán được. Các nhà đầu tư hệ thống giảm thiểu tiếp xúc với các tài sản có độ biến động cao và tập trung vốn vào các công cụ có khả năng giảm thiểu tổn thất thấp hơn. Hành vi tổ chức này có ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường tiền điện tử, vốn dĩ nhạy cảm hơn với các biến động tâm lý rủi ro.

Mức độ phân bổ lại vốn này cho thấy rõ cách mà các nhà tham gia thị trường hiện tại nhìn nhận các căng thẳng thương mại. Trái phiếu có sự bảo đảm của chính phủ và vàng, với các đặc tính lưu trữ giá trị lâu dài, trở nên hấp dẫn hơn nhiều so với các tài sản kỹ thuật số phi tập trung. Sở thích này không phản ánh một sự thay đổi căn bản trong khả năng sử dụng dài hạn của crypto, mà là một sự điều chỉnh tạm thời về hồ sơ rủi ro danh mục đầu tư để ứng phó với các mối quan tâm vĩ mô ngay lập tức.

Làn sóng thanh lý tiền điện tử và tác động thị trường

Căng thẳng thị trường do lo ngại chiến tranh thương mại đã thể hiện qua các đợt giảm giá mạnh mẽ của các đồng tiền điện tử lớn. Bitcoin và Ethereum, hai đồng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường, đã chịu áp lực đáng kể:

• Bitcoin đã giảm xuống còn $88.70K, phản ánh áp lực bán ra lớn
• Ethereum đã giảm xuống còn $3.00K, với các nhà giao dịch thanh lý vị thế trên toàn mạng lưới
• XRP hiện giao dịch ở mức $1.91, theo đà yếu của thị trường chung

Ngoài các con số tiêu đề này, chuỗi thanh lý cho thấy mức độ căng thẳng thực sự của thị trường. Các nhà giao dịch tiền điện tử sử dụng đòn bẩy (vốn vay để tăng cường tiếp xúc) đã phải đối mặt với các cuộc gọi ký quỹ khi giá giảm. Khi các vị thế có đòn bẩy bị buộc phải đóng, chúng thúc đẩy các đợt giảm giá tiếp theo, tạo thành một vòng phản hồi của áp lực bán ra.

Trong vòng 24 giờ gần đây, hơn 700 triệu đô la vị thế tiền điện tử đã bị thanh lý, với hơn 250.000 nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi các đợt thanh lý bắt buộc. Thanh lý đơn lẻ lớn nhất ghi nhận là một vị thế Ethereum trị giá 11.84 triệu đô la, cho thấy mức độ tập trung của các cược của một số nhà giao dịch trước đợt điều chỉnh của thị trường.

Triển vọng phục hồi thị trường: Điều gì có thể đảo ngược xu hướng giảm

Quỹ đạo giá của tiền điện tử trong những ngày tới phụ thuộc gần như hoàn toàn vào cách các căng thẳng thương mại được giải quyết. Hai kịch bản có thể xảy ra:

Trường hợp tích cực: Nếu căng thẳng địa chính trị dịu đi và các mối đe dọa về thuế quan giảm bớt, tâm lý rủi ro có khả năng trở lại bình thường. Các nhà đầu tư sẽ dần phân bổ lại vốn vào các tài sản đầu cơ, hỗ trợ sự phục hồi giá crypto. Kịch bản này có thể diễn ra trong vòng vài ngày hoặc vài tuần tùy thuộc vào các diễn biến ngoại giao.

Trường hợp tiêu cực: Nếu chiến tranh thương mại tiếp tục leo thang hoặc các biện pháp thuế quan mới được thực thi, tâm lý thận trọng rủi ro có thể kéo dài trong một thời gian dài. Trong trường hợp này, giá tiền điện tử có thể duy trì ở mức thấp trong nhiều tuần hoặc nhiều tháng khi vốn vẫn bị khóa trong các tài sản an toàn hơn.

Các nhà tham gia thị trường hiện tại đang theo dõi sát sao các thông báo chính sách và các cuộc đàm phán thương mại để đánh giá kịch bản nào sẽ trở thành hiện thực. Sự phục hồi của thị trường crypto cuối cùng phụ thuộc vào việc các trở ngại địa chính trị có giảm bớt hay gia tăng trong thời gian tới.