Sự quan tâm đến ETF bạc đang đạt điểm ngoặt – những dòng chảy kỷ lục có ý nghĩa gì?

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang khám phá lại bạc và dòng vốn vào các quỹ ETF của mặt hàng kim loại này gần đây đã vượt qua tất cả các giới hạn dự kiến. Trong khi các thị trường lớn dao động giữa cổ phiếu và các câu chuyện kinh tế vĩ mô, bạc đang thu hút ngày càng nhiều sự chú ý từ những người tham gia thị trường riêng lẻ một cách có hệ thống. Vượt quá các ngưỡng hành vi nhất định cho thấy xu hướng này có thể không chỉ là một mốt theo mùa - nó có thể là một sự thay đổi cơ bản trong cách tiếp cận phân bổ vốn.

Dòng tiền kỷ lục vào ETF bạc vượt quá tất cả các mức trước đó

Dữ liệu được công bố bởi The Kobeissi Letter cho thấy quy mô của hiện tượng này. ETF vật chất lớn nhất của bạc, SLV, đã trải qua 169 ngày mua liên tiếp, lập kỷ lục mới trong lịch sử sản phẩm. Đây không phải là một hoạt động ngẫu nhiên - nó là một sự tích lũy có hệ thống mà bản thân nó nói lên rất nhiều điều về sự thay đổi tâm trạng.

Những con số trong ba mươi ngày qua cũng ấn tượng không kém. Ba quỹ ETF lớn liên quan đến bạc - SLV, PSLV và AGQ - đã thu hút tổng cộng hơn 921 triệu đô la dòng tiền vào ròng. Để so sánh, tốc độ dòng chảy này gấp khoảng 2,1 lần đường trung bình động của quý trước. Mua bán lẻ hiện đang giữ mức vượt quá mức đỉnh được thấy vào năm 2021, một giai đoạn mà nhiều nhà phân tích nhận thấy đặc biệt và khó sao chép.

Góc nhìn kỹ thuật: Động lực Parabol được tăng tốc bởi nhu cầu bán lẻ

Nhà giao dịch giàu kinh nghiệm Peter Brandt mô tả động lực hiện tại của giá bạc rõ ràng là parabol. Quan sát của ông liên quan đến hành vi của các mô hình giá đã bắt đầu giai đoạn nén và mở rộng - một mô hình lịch sử gắn liền với các giai đoạn biến động gia tăng.

Brandt chỉ ra rằng nếu đà tăng hiện tại tiếp tục, thị trường có thể chứng kiến phạm vi dao động hàng ngày lên tới 20 đô la. Mặc dù sự biến động như vậy không phải là một kết luận đã được báo trước, nhưng nó phản ánh mô hình mà chúng ta thấy trong trường hợp các chuyển động parabol chiếm ưu thế, đặc biệt là khi sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ vẫn ở mức cao. ETF đóng vai trò chất xúc tác ở đây - tính minh bạch và dễ giao dịch của chúng đã tối đa hóa khả năng hấp thụ khối lượng của thị trường.

Tại sao lại là bạc mà không phải vàng hoặc tiền điện tử? Thay đổi sở thích của nhà đầu tư

Đặc biệt thú vị khi thấy dòng tiền vào ETF bạc vượt trội hơn hoạt động được thấy trong các quỹ vàng và tiền điện tử trong cùng thời kỳ. Sự khác biệt này báo hiệu sự thay đổi trong nhận thức về bạc - nó không còn được coi là hàng rào thứ cấp và ngày càng được coi là phương tiện đầu tư chính cho các nhà đầu tư bán lẻ.

Giá bạc tự nhiên phản ứng với hai loại kích thích: nhu cầu công nghiệp và các câu chuyện liên quan đến chính sách tiền tệ và lạm phát. Làn sóng hiện tại dường như được thúc đẩy bởi sự kết hợp của những lo ngại về giá cả tăng, sự quan tâm ngày càng tăng đối với bất động sản, nhà máy và thiết bị, và cảm giác bị định giá thấp bạc so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn.

Vật lý so với giấy – ETF đang thay đổi cuộc chơi trên thị trường bạc như thế nào

Cuộc thảo luận giữa việc nắm giữ bạc vật chất và tiếp xúc với giấy của ETF luôn gây phân cực cho cộng đồng nhà đầu tư. Tuy nhiên, động thái hiện tại cho thấy nhu cầu về ETF bạc đủ mạnh để tự tạo ra tác động thị trường đáng kể, bất kể các cuộc thảo luận về tính xác thực của quyền sở hữu.

Sự khác biệt chính ở đây là tính nhất quán. Trong khi đầu cơ thường có hình thức phục hồi ngắn hạn, dòng chảy hiện tại vào ETF bạc thể hiện các đặc điểm của niềm tin sâu sắc của thị trường. Chênh lệch tích lũy trong 169 ngày không phải là sản phẩm của sự hưng phấn tạm thời – đó là biểu hiện của những thay đổi trong tính toán rủi ro và kỳ vọng của nhà đầu tư.

Bạc, do bản chất kép là kim loại quý và nguyên liệu thô công nghiệp, vẫn dễ bị tổn thương trước cả căng thẳng kinh tế và kịch bản mở rộng. Với mức độ tham gia kỷ lục của người tham gia bán lẻ, biến động giá bạc vẫn có thể phản ánh căng thẳng nội bộ giữa thâm hụt nhận thức và nhu cầu thị trường thực tế. Trong quá trình này, ETF bạc không chỉ trở thành một công cụ đầu tư mà còn phản ánh những thay đổi rộng lớn hơn trong sở thích thị trường.