Giá Bitcoin giảm mạnh xuống $88K khi nhiều yếu tố gây áp lực buộc thị trường phải bán tháo

Bitcoin đã trải qua một sự đảo chiều mạnh mẽ, giao dịch gần mức $88,350 vào cuối tháng 1 năm 2026—một sự sụp đổ thảm khốc so với đỉnh gần $126,080 vào tháng 10 năm 2024. Khoảng 30% giảm giá phản ánh một sự thay đổi đáng kể trong động thái thị trường, khi các nhà giao dịch hiện phải đối mặt với sự không chắc chắn dai dẳng từ Cục Dự trữ Liên bang và sự đầu hàng rộng rãi của các tổ chức lớn. Ở mức thấp nhất trong đợt giảm này, Bitcoin chạm mức $91,158, đánh dấu một sự trở lại đau đớn về mức chưa từng thấy trong sáu tháng.

Không chắc chắn về chính sách của Fed ảnh hưởng đến tâm lý thị trường

Tâm điểm của đợt bán tháo hiện tại là mối lo ngày càng tăng về lộ trình chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu kinh tế thiếu hụt từ đợt đóng cửa chính phủ kéo dài tháng trước đã khiến các nhà hoạch định chính sách ở trong trạng thái thận trọng, với Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý rằng việc giảm thêm lãi suất chính sách “không phải là điều đã được quyết định trước”. Thái độ hawkish này đã khiến các nhà đầu tư bất ngờ, đặc biệt là những người đã chuẩn bị cho việc tiếp tục nới lỏng tiền tệ.

Henry Allen của Deutsche Bank cảnh báo rằng các nhà tham gia thị trường không nên “đánh giá thấp tác động” của lập trường ngày càng hạn chế của Fed, vốn từng liên quan đến các đợt bán tháo lớn trên các tài sản rủi ro. Sự chuyển hướng của ngân hàng trung ương từ khả năng cắt giảm lãi suất sang giữ nguyên đã thay đổi căn bản phép tính rủi ro-lợi nhuận cho các nhà đầu tư tiền điện tử, gây ra các đợt chốt lời và tái cơ cấu vị thế.

Chảy vốn tổ chức và đảo ngược chương trình nghị sự của Trump thúc đẩy đà giảm

Sự suy giảm kỹ thuật đã bị khuếch đại bởi dòng chảy lớn của các tổ chức lớn. Các quỹ ETF tập trung vào tiền điện tử đã rút ra 1,8 tỷ USD trong tuần trước, trong đó các sản phẩm Bitcoin riêng lẻ đã rút 870 triệu USD trong một ngày. Sự chảy vốn này nhấn mạnh sự bất an rộng hơn trong giới đầu tư tinh vi về hướng đi ngắn hạn của các tài sản kỹ thuật số.

Thêm vào đó, đà tăng từ các phát ngôn ủng hộ tiền điện tử trước đây của Donald Trump đã rõ ràng giảm sút. Đợt tăng giá lớn từ tháng 11 năm 2024—được thúc đẩy bởi sự lạc quan về quy định thuận lợi và đề xuất kho bạc Bitcoin—đã đảo ngược mạnh khi Trump báo hiệu áp thuế 100% đối với hàng nhập khẩu Trung Quốc. Cú sốc này đã dẫn đến một trong những sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, xóa sạch khoảng nửa nghìn tỷ đô la giá trị trong vài giờ và khiến các khoản nắm giữ lớn gặp khó khăn trong việc phục hồi.

Phân tích kỹ thuật và tín hiệu lây lan của Altcoin cho thấy thị trường yếu hơn

Từ góc độ kỹ thuật, các chỉ số tâm lý đang phát ra tín hiệu cảnh báo. Giá Bitcoin đã kích hoạt mô hình “death cross” vào Chủ nhật, một tín hiệu giảm giá khi các trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới các trung bình dài hạn. Tuy nhiên, nhà phân tích Benjamin Cowen lưu ý rằng các “death cross” trong quá khứ thường xuất hiện gần đáy thị trường trong các chu kỳ trước, gợi ý rằng khả năng phục hồi có thể không còn xa.

Sức yếu không chỉ giới hạn ở Bitcoin. Ethereum giảm xuống dưới $3,000, trong khi Solana giảm khoảng một phần ba kể từ đầu tháng 10 năm 2024, cho thấy sự lây lan rộng hơn sang các altcoin khác. Những đợt giảm này đã góp phần xóa sạch khoảng 1 nghìn tỷ USD khỏi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử.

Cổ phiếu liên quan đến crypto và các nhà lớn nắm giữ đối mặt với đợt giảm

Đợt giảm đã lan sang các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN) giao dịch ở mức $260.26 USD, giảm 8.36% trong phiên giao dịch gần đây, phản ánh doanh thu phí giảm do khối lượng giao dịch co lại. MicroStrategy Inc Class A (NASDAQ: MSTR) giảm 4.09% xuống còn $191.59 USD, cho thấy mối liên hệ chặt chẽ với sự yếu kém của Bitcoin. Các nhà khai thác mỏ cũng chịu áp lực, với Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA) giảm 7.10% và Riot Platforms Inc (NASDAQ: RIOT) giảm 3.55%.

Đáng chú ý, MicroStrategy đã thực hiện khoản mua Bitcoin lớn nhất kể từ giữa mùa hè, mua 8,178 BTC với khoảng 835,6 triệu USD ở mức giá trung bình 102,171 USD mỗi coin. Động thái này, chủ yếu được tài trợ bằng việc phát hành cổ phiếu ưu đãi, đã đưa tổng số Bitcoin nắm giữ của công ty lên 649,870 BTC với tổng số vốn đầu tư khoảng 48,37 tỷ USD. Lợi suất Bitcoin của công ty đã đạt 27,8% tính từ đầu năm, thể hiện sự biến động trong các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số quy mô lớn.

Triển vọng thị trường và các yếu tố thúc đẩy tiếp theo

Xu hướng của thị trường tiền điện tử có khả năng sẽ phụ thuộc vào quyết định lãi suất tháng 12 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, điều này mang theo những tác động lớn về việc Bitcoin có thể tiếp tục giảm hoặc ổn định để phục hồi vào cuối năm. Cho đến lúc đó, các nhà giao dịch phải đối mặt với sự không chắc chắn liên tục khi chính sách vĩ mô, tâm lý tổ chức và các điều kiện kỹ thuật vẫn còn biến động.