Giá Bitcoin đối mặt với áp lực nhiều lớp khi sức mạnh của USD và sự không chắc chắn về chính sách va chạm

Giá bitcoin đã chịu áp lực đáng kể trong các phiên giao dịch gần đây, phản ánh sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô bất lợi và tâm lý thị trường thay đổi. Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đã giảm mạnh sau sự biến động cuối tuần, với tỷ giá bitcoin USD giảm xuống dưới $90,000 trong phần đầu của tuần này—một đợt giảm đã xóa đi khoảng $5,700 khỏi giá trị của bitcoin trong vòng khoảng 36 giờ. Giao dịch hiện tại cho thấy giá bitcoin gần $88,530, với tài sản giảm 4.49% trong tuần qua, phản ánh sự tương tác phức tạp của các yếu tố gây áp lực lên bức tranh rủi ro chung của thị trường.

Các chuỗi thanh lý gia tăng thúc đẩy đà giảm

Nguyên nhân ban đầu gây ra sự yếu giá bitcoin mạnh mẽ xuất phát từ việc bán kỹ thuật trên thị trường phái sinh. Vào tối Chủ nhật, một làn sóng thanh lý nhanh chóng đã quét qua các sàn giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử, kích hoạt các đợt bán hàng dây chuyền khiến hơn $500 triệu vị thế mua dài có đòn bẩy bị xóa sạch trong vòng một giờ—một phần của các khoản thanh lý crypto tổng cộng lên tới $525 triệu trong khung thời gian đó. Tốc độ bán hàng này, khiến giá bitcoin giảm gần $4,000 chỉ trong hai giờ, nhấn mạnh độ nhạy cảm của các vị thế có đòn bẩy đối với các biến động thị trường đột ngột và tầm quan trọng của việc tập trung các lệnh cắt lỗ tại các mức kỹ thuật chính.

Thông báo thuế chuyển hướng tâm lý rủi ro khỏi các nơi trú ẩn an toàn truyền thống

Ngoài các yếu tố kỹ thuật, điều kiện vĩ mô đã xấu đi đáng kể. Tổng thống Donald Trump của Mỹ đã công bố các biện pháp thuế quan toàn diện—đề xuất mức thuế 10% đối với tám quốc gia châu Âu, tăng lên 25% vào tháng 6 nếu không được giải quyết—đã tạo ra rủi ro địa chính trị mới khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại mức độ tiếp xúc với các tài sản biến động. Phản ứng của giá bitcoin phản ánh sự rút lui rộng hơn khỏi rủi ro này, khi các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới gần $4,750, thể hiện rõ xu hướng chạy đến các vị thế phòng thủ.

Tòa án tối cao dự kiến sẽ ra phán quyết về việc liệu chính quyền có quyền áp đặt các mức thuế này theo quyền hạn khẩn cấp hay không, tạo ra thêm sự không chắc chắn. Một phán quyết chống lại chính phủ có thể buộc phải hoàn trả hơn $100 tỷ thuế đã thu trước đó, với những tác động lớn đến các giả định ngân sách. Sự không chắc chắn này đã gây áp lực lên giá trị các tài sản, bao gồm cả bitcoin USD.

Chiến lược Bitcoin của các công ty cho thấy niềm tin thị trường hỗn hợp

Bức tranh trở nên phức tạp hơn khi xem xét hoạt động dự trữ bitcoin của các doanh nghiệp. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy GameStop đã chuyển 2,396 BTC đến Coinbase Prime trong tháng 1—chiếm khoảng 51% trong tổng số 4,710 BTC mà công ty nắm giữ, tích lũy trung bình vào giữa năm 2025. Thời điểm và quy mô của các chuyển khoản này đã gây ra những đồn đoán trên thị trường về khả năng thanh lý, gợi ý rằng một số nhà nắm giữ doanh nghiệp có thể đang xem xét lại mức độ tiếp xúc với giá bitcoin trong bối cảnh biến động hiện tại.

Ngược lại rõ ràng, MicroStrategy (mã: MSTR) đã theo đuổi chiến lược tích lũy tích cực, gần đây tiết lộ đã mua 22,305 BTC với tổng giá trị khoảng $2.13 tỷ ở mức trung bình khoảng $95,284 mỗi coin. Tính đến giữa tháng 1, công ty sở hữu 709,715 BTC—hơn 3% tổng cung lưu hành của bitcoin—được mua với giá trung bình là $75,979. Sự khác biệt này làm nổi bật các triển vọng khác nhau: trong khi một số kho dự trữ doanh nghiệp xem mức giá hiện tại là cơ hội để giảm tiếp xúc, thì những người khác lại xem sự lệch pha này như một cơ hội mua vào.

Đáng chú ý, mặc dù các khoản mua lớn của MicroStrategy, cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 7% trong phiên giao dịch đầu ngày khi giá bitcoin ban đầu giảm xuống dưới $90,000, cho thấy độ nhạy cảm cao của các cổ phiếu liên quan đến bitcoin đối với các biến động giá ngắn hạn.

Cấu trúc thị trường hiện tại và động thái giá

Hiện tại, giá bitcoin giao dịch gần $88,530 USD với khối lượng 24 giờ khoảng $990 triệu, phản ánh hoạt động giao dịch vừa phải trong giai đoạn hợp nhất. Vốn hóa thị trường của đồng tiền điện tử này khoảng $1.77 nghìn tỷ, với 19.98 triệu BTC đang lưu hành trong khi tổng cung cố định là 21 triệu. Trong 24 giờ qua, bitcoin đã phục hồi nhẹ 1.07%, cho thấy sự ổn định tạm thời sau cú sốc ban đầu của áp lực bán hàng.

Sự giảm 4.49% trong tuần phản ánh tác động tích lũy của các chuỗi thanh lý, lo ngại vĩ mô về bất ổn chính sách, và các vị thế khác nhau của các nhà tham gia thị trường lớn. Tuy nhiên, sự tăng nhẹ tích cực hàng ngày cho thấy các nhà mua có thể đang xem xét lại giá trị ở mức thấp hơn của bitcoin, có thể tạo tiền đề cho cuộc cạnh tranh mới giữa các nhà bán kỹ thuật và các nhà tích trữ dựa trên giá trị.

Sự kết hợp của các yếu tố này—cơ chế thị trường phái sinh, bất ổn chính sách ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro, và chiến lược hỗn hợp của các doanh nghiệp—tiếp tục định hình động thái giá bitcoin USD trong giai đoạn thị trường đang ở mức độ phức tạp cao.