Huyền thoại của Charlie Munger đã kết thúc──99 năm cuộc đời để lại triết lý đầu tư và vẻ đẹp nhân cách

28 tháng 11 năm 2023, thứ Ba, tại bệnh viện California, Charlie Munger đã khép lại cuộc đời 99 năm của mình. Tin buồn này báo hiệu sự kết thúc của một thời đại trong thị trường tài chính thế giới. Trong suốt 60 năm đồng hành cùng Warren Buffett, người đàn ông này không chỉ là một cố vấn đầu tư đơn thuần mà còn là một trong những kiến trúc sư đã xây dựng đế chế Berkshire Hathaway.

Buffett đã nói về Munger: “Charlie đã nhiều lần khuyên tôi thay đổi hướng đi, nhưng tôi đã học chậm.” Câu nói này cô đọng bản chất mối quan hệ của họ.

Chiến lược gia đã hoàn toàn thay đổi tư duy đầu tư của Buffett

Thành tựu lớn nhất của Munger chính là việc ông đã làm thay đổi hoàn toàn triết lý đầu tư của Buffett. Năm 1971, ông đã thuyết phục Buffett mua lại cửa hàng kẹo nổi tiếng Seas Candy Store với giá gấp 3 lần giá trị thực của doanh nghiệp, một mức giá được xem là “cao”. Thời điểm đó, Buffett tin tưởng vào triết lý của thầy Benjamin Graham về “đầu tư vào các doanh nghiệp có vỏ bọc xì gà” — mua những doanh nghiệp đang trên bờ phá sản nếu giá rẻ đủ.

Đề xuất mua bán này dường như đối lập trực diện với triết lý đó. Tuy nhiên, Munger khẳng định: “Nếu là doanh nghiệp tốt, thì mua với giá hợp lý là xứng đáng. Khả năng tạo ra tiền trong tương lai của nó còn vượt xa khoản phí chênh lệch đó.”

Kết quả đã chứng minh điều đó. Seas sau này đã mang lại cho Berkshire lợi nhuận tích lũy khoảng 20 tỷ USD. Chính Buffett cũng thừa nhận: “Thông qua thương vụ này, tôi đã chuyển từ việc tìm kiếm các doanh nghiệp bình thường, giá rẻ sang việc mua các doanh nghiệp xuất sắc với giá hợp lý. Charlie đã khuyên tôi theo hướng này từ nhiều năm trước.”

Điều thú vị nữa là, Munger còn bổ sung cho Buffett những điểm yếu của ông. Với kiến thức sâu rộng về công nghệ, Munger đã thuyết phục Buffett đầu tư lớn vào nhà sản xuất ô tô điện Trung Quốc BYD và nhà sản xuất máy móc công nghiệp Israel Iscar. Buffett từng đùa rằng: “Charlie đôi khi là kẻ vô dụng đáng ghét, vì chính ông ấy đã ngăn tôi lại.”

Thành tích như một nhà đầu tư – xứng đáng với Buffett

Thực tế, Munger cũng là một nhà đầu tư xuất sắc. Từ năm 1962 đến 1969, quỹ đầu tư của ông đạt trung bình 24.4% lợi nhuận hàng năm, trong khi S&P 500 chỉ tăng 5.6%. Khoảng cách này rõ ràng vượt trội.

So sánh với tỷ lệ lợi nhuận trung bình hàng năm của Buffett thời kỳ đó là 24.3%, Munger gần như đạt thành tích tương đương. Trước khi trở thành phó chủ tịch của Berkshire vào năm 1975, danh mục đầu tư của ông đã tăng trưởng trung bình 19.8% mỗi năm trong 14 năm, trong khi S&P chỉ tăng 5.2%.

Họ gặp nhau lần đầu vào năm 1959, khi Munger từ Los Angeles trở về quê dự tiệc. Trong ngày đó, Buffett đã cảm nhận rằng Munger là “người đàn ông sáng suốt nhất tôi từng gặp”, theo lời kể của người vợ đầu tiên của Buffett, Susie. Tương tự, Munger cũng đánh giá cao Buffett.

Trong những năm 1980, hình ảnh hai nhà đầu tư này trong chuyến du lịch tới Savannah, Georgia, cho thấy họ giống nhau đến kinh ngạc. Mặc quần kaki và áo sơ mi xanh, từ giọng nói, cách đi đứng, chiều cao, đến khung kính mắt, như thể phản chiếu nhau trong gương. Trong hơn 60 năm gắn bó, họ đã trở thành một thể thống nhất thực sự.

Ánh sáng và bóng tối của cuộc đời – Nghịch cảnh và kiên nhẫn đã hình thành triết lý sống

Ngày 1 tháng 1 năm 1924, tại Omaha, Nebraska, Charles Thomas Munger sinh ra. Từ mẹ Florence, ông thừa hưởng niềm đam mê tri thức qua việc đọc sách không ngừng. Sau khi học toán tại Đại học Michigan, ông nhập ngũ trong Không quân Quân đội trong Thế chiến II, làm dự báo thời tiết tại Bắc Alaska.

Sau chiến tranh, ông thuyết phục trưởng khoa luật Harvard cho phép mình nhập học mà không cần bằng cấp, và tốt nghiệp xuất sắc. Trước khi định cư tại Nam California, ông đã cân nhắc tham gia khám chữa bệnh cùng cha là bác sĩ, nhưng cuối cùng, năm 1962, ông thành lập văn phòng luật cùng vài cộng sự. Văn phòng này sau này trở thành Munger, Toles & Olson, hiện có khoảng 200 luật sư.

Tuy nhiên, cuộc đời không luôn bằng phẳng. Năm 1955, con trai 9 tuổi của ông, Teddy, qua đời vì bệnh bạch cầu. Munger từng kể: “Tôi đã mất dần đứa trẻ từng ngày”, khi đi bộ khẩn trương trên đường phố Pasadena. Dù đã hơn 60 năm trôi qua, nỗi đau đó vẫn khiến ông nghẹt thở khi nhắc lại.

Năm 1978, ông mất một mắt do phẫu thuật sai lầm của bác sĩ. Dù tỷ lệ biến chứng trong phẫu thuật là 5%, ông không đổ lỗi cho bác sĩ, thể hiện rõ triết lý sống của mình: mọi thứ đều dựa trên xác suất và thực tế. Sau đó, ông tự học đọc bằng chữ nổi và nhận ra mình vẫn có thể đọc sách với thị lực còn lại.

Sự hài hước sắc sảo và trí tuệ sâu sắc trong các phát ngôn công khai

Trong các cuộc họp cổ đông của Berkshire, Buffett luôn là người phát biểu chính. Khi hai người ngồi cùng nhau, Munger thường nói bằng giọng khàn khàn: “Không còn gì để nói thêm.” Nhưng các chuyên gia trong ngành đều biết, thái độ này là một chiến lược để làm nổi bật Buffett.

Năm 2000, khi được hỏi về ảnh hưởng của bong bóng internet đến nền kinh tế, Buffett trả lời gần 550 từ một cách lịch sự. Munger chỉ đáp một câu ngắn gọn: “Dù có trộn nho khô vào phân, thì đó vẫn là phân.” Cả hội trường cười rộ.

Năm 2004, khi Buffett trả lời câu hỏi về hệ thống thù lao của ban điều hành kéo dài hơn 5 phút, Munger đã phản pháo: “Thả rắn độc vào trong áo sơ mi còn dễ hơn.” Sự dí dỏm sắc sảo này giúp làm rõ bản chất các vấn đề quản lý phức tạp chỉ trong chốc lát.

Năm 2023, khi đã 99 tuổi, Munger đã đăng bài luận trên Wall Street Journal, kêu gọi chính phủ Mỹ cấm Bitcoin và tiền mã hóa. Ông cho rằng: “Chúng gần như là các hợp đồng cờ bạc 100%.” Cách diễn đạt này phản ánh sự hoài nghi lâu dài của ông đối với Bitcoin, từng gọi nó là “hoạt động lừa đảo” và “thuốc diệt chuột”. Sự cảnh giác với đổi mới tài chính vẫn không phai nhạt đến cuối đời ông.

Bản chất của một diễn giả và nghị lực phi thường

Dù xuất hiện khiêm tốn trước công chúng trong vai trò Chủ tịch Berkshire, Munger thực chất là một người nói chuyện rất lưu loát. Trong đời tư, ông thường dành hàng giờ để trò chuyện trong các bữa trưa, bữa tối với bạn bè và gia đình, thậm chí còn phát biểu hùng hục tại các cuộc họp thường niên của công ty truyền thông Daily Journal, nơi ông là phó chủ tịch.

Các người bạn của ông nhận xét về thói quen nói chuyện của ông rất thú vị. Munger thường dừng lại để uống nước, rồi khi người khác bắt đầu nói, ông sẽ giữ im lặng cho đến khi họ ngừng, rồi mới tiếp lời, như thể cố tình kiên nhẫn đến mức phi thường.

Năm 2019, khi 95 tuổi, Munger đã đón hai phóng viên của Wall Street Journal tại nhà riêng, và gần như không nghỉ ngơi để trò chuyện suốt đêm. Đến hơn 10 giờ tối, khi các phóng viên mệt mỏi muốn rời đi, ông thường ra hiệu cho họ ở lại. Đến tháng 8 năm 2023, khi đã 99 tuổi, ông đã kêu gọi một chuyến đi dài tới Minnesota cùng hàng chục đứa cháu nội, chắt nội đã gắn bó nhiều năm qua.

Chủ tịch Berkshire, Peter Kaufman, nhận xét: “Charlie đã ở trong trạng thái tinh thần tốt hơn trước nhiều.” Dù gần như mù và khó đi lại, ông vẫn giữ được sự hài hước và tinh thần minh mẫn.

Di sản của một triết gia luôn luôn truyền đạt chân lý đầu tư

Điều ông yêu thích nhất là “chăm chỉ” và “bình tĩnh”. Trong một bài diễn thuyết năm 2007, ông định nghĩa: “Chăm chỉ là chờ đợi mà không làm gì, cho đến khi thời điểm thích hợp đến.” Ông đã chứng minh rằng kiên nhẫn chờ đợi trong nhiều năm, thậm chí hàng thập kỷ, là chìa khóa thành công trong đầu tư.

Về sự bình tĩnh, ông nói: “Thị trường chứng khoán giảm 50% mỗi thập kỷ, và tất cả nhà đầu tư nên chuẩn bị để đón nhận điều đó.” Những lời này phản ánh kiến thức sâu sắc của người đã vượt qua các cuộc khủng hoảng.

Charlie Munger kính trọng Benjamin Franklin. Sự tò mò, sáng tạo, trí tuệ — tất cả những phẩm chất này đều được ông thể hiện trong chính bản thân mình. Phán đoán hợp lý, hài hước sắc sảo, thẳng thắn, khinh thường các chuẩn mực xã hội — tất cả đã giúp ông trở thành một huyền thoại trong giới đầu tư.

Trong thời kỳ làm chủ tịch công ty con Wesco Financial của Berkshire, ông đã thu hút các fan từ Trung Quốc, Ấn Độ đến tham dự các buổi diễn thuyết. Tuyển tập ‘Poor Charlie’s Almanack’ do Peter Kaufman biên soạn trở thành sách bán chạy toàn cầu, truyền cảm hứng cho các thế hệ nhà đầu tư.

Stanford, bệnh viện Good Samaritan ở Los Angeles, các dự án cộng đồng — Munger đã góp phần xây dựng phần nào xã hội. Ông còn là một kiến trúc sư nghiệp dư, tự thiết kế nhà của mình vào những năm 1950, và sau này còn đam mê thiết kế các tòa nhà đại học, cao đẳng.

Năm 2010, dù mất người vợ yêu Nancy, ông vẫn giữ vững tinh thần. Khi được hỏi ai là người cảm ơn nhiều nhất trong cuộc đời, ông không do dự trả lời: “Chồng cũ của người vợ thứ hai tôi. Chính ông ấy đã không phải là người tốt, nhờ đó tôi đã có cơ hội yêu người phụ nữ này suốt 60 năm.”

Những gì Charlie Munger để lại không chỉ là thành tích đầu tư. Đó là bản thiết kế cho đế chế Berkshire, là chất xúc tác giúp Buffett phát huy tiềm năng, và là triết lý sống “làm việc chăm chỉ và giữ bình tĩnh để đọc thị trường” đã truyền cảm hứng cho hàng triệu nhà đầu tư qua nhiều thế hệ. Cuộc đời 99 năm của ông đã khép lại, nhưng huyền thoại Charlie Munger mới thực sự bắt đầu từ đây.