#贵金属黄金与白银刷新历史高位 $BTC、$ETH、$BNB——最近 thấy một phân tích thị trường khá thú vị. Có tổ chức quan sát thấy rằng, trong quý 4 năm nay đã xuất hiện hiện tượng rõ ràng của "băng và lửa".

Dữ liệu có vẻ khá rời rạc: giá Ethereum giảm 29%, nhưng khối lượng giao dịch trên chuỗi lại đạt mức cao kỷ lục. Cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa giảm khoảng 20%, nhưng tốc độ tăng trưởng doanh thu của các công ty trong ngành dự kiến gấp ba lần hoặc hơn so với các ngành khác. Sức hút của thị trường rất thấp, nhưng quy mô quản lý tài sản và khối lượng giao dịch của stablecoin lại cùng nhau phá vỡ kỷ lục.

Hiện tượng phân hóa này nghe có vẻ rất xa lạ phải không? Thực ra không phải vậy. Quay lại quý 1 năm 2023, cũng đã từng xuất hiện tình trạng tương tự. Sau đó thì sao? Trong vòng hai năm, giá của các tài sản mã hóa đã có một đợt tăng rõ rệt.

Vậy câu hỏi bây giờ là—liệu đợt này có lặp lại không? Sự phân hóa nội tại của thị trường này, rốt cuộc là tín hiệu đáy hay là điều gì khác? Sức mạnh của dữ liệu trên chuỗi và sự yếu ớt của giá cả tạo thành một đối lập, có lẽ đáng để suy nghĩ nhiều hơn.