Cơ cấu lần thứ hai tham gia, khung thời gian cuộc họp FOMC mở ra, Bitcoin phản ứng phá vỡ vị trí quan trọng

Năm 2026, thị trường bắt đầu có bước ngoặt, Bitcoin gần đây đã phục hồi từ mức thấp 87.000 USD cuối tháng 12 lên gần 93.000 USD. Điều đáng chú ý hơn là, đằng sau đợt tăng này ẩn chứa biến số quan trọng — thời điểm cuộc họp FOMC — dự đoán chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang dần rõ ràng, trở thành một yếu tố thúc đẩy tâm lý thị trường tiền mã hóa thay đổi.

Theo dữ liệu mới nhất, giá BTC hiện dao động quanh mức 89.940 USD, đã giảm so với đỉnh phục hồi gần 93.000 USD. Tuy nhiên, các tín hiệu từ phía dòng vốn và tâm lý không hề yếu đi, ngược lại, cho thấy cấu trúc thị trường đang trải qua một quá trình phục hồi tinh tế.

“Lần vào thị trường thứ hai” của các tổ chức Mỹ — Chuyển biến của Chỉ số Phao Coinbase

Mùa bán hàng cuối năm đã qua, sự trở lại của các nhà đầu tư tổ chức Mỹ trở thành động lực chính của đợt phục hồi này. Chỉ số Phao Coinbase, đo lường sự khác biệt giữa mua bán ở thị trường Mỹ và toàn cầu, đang có sự đảo chiều hình chữ V, từ đáy sâu -150 cuối tháng 12 đã bật trở lại gần mức 0, điều này mang ý nghĩa không nhỏ.

Khi chỉ số phao chuyển từ âm sang dương, thể hiện sự quay trở lại chính thức của dòng tiền đô la Mỹ. Sau khi thời điểm cuộc họp FOMC được ấn định và dự đoán chính sách dần rõ ràng, thái độ thận trọng của các tổ chức bắt đầu giảm bớt. Những tâm lý bi quan trước đó dần nhường chỗ cho các chiến lược hợp lý, thường là dấu hiệu của một đợt biến động lớn sắp tới.

Thay đổi tâm lý: Chỉ số sợ hãi giảm khỏi vùng “cực kỳ hoảng loạn”

Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường tiền mã hóa, được đo bằng các yếu tố như biến động, khối lượng giao dịch, tâm lý cộng đồng, đã từ mức 29 tuần trước tăng lên 40, chính thức thoát khỏi “vùng đầu hàng”. Mặc dù nền tảng CoinGlass vẫn ghi nhận chênh lệch 26 điểm, xu hướng “bớt hoảng loạn, chuyển sang chờ đợi” đã rõ ràng.

Sự cải thiện về tâm lý này có liên hệ trực tiếp với thời điểm cuộc họp FOMC đến gần và dự đoán chính sách ngày càng rõ ràng. Thị trường không còn hoàn toàn mù mờ về hành động của Fed, sự hội tụ kỳ vọng đã làm giảm biến động, từ đó nâng cao chỉ số tâm lý.

Ổn định dòng vốn: Vị thế mua dài hạn vững chắc nhưng không quá mức

Tỷ lệ Long/Short trong thị trường phái sinh dù đã giảm trong quá trình giảm đòn bẩy, vẫn duy trì trên mốc 1.0. Điều này cho thấy dòng tiền mua vẫn lớn hơn dòng tiền bán, thị trường chưa xuất hiện dấu hiệu sụp đổ hoảng loạn.

Đáng chú ý, sự ổn định này không đến từ việc sử dụng đòn bẩy quá mức, mà từ việc thị trường đã trải qua một quá trình giảm đòn bẩy hợp lý. Điều này giảm thiểu rủi ro xảy ra các vụ cháy tài khoản hàng loạt trong tương lai, đồng thời để lại không gian cho đợt phục hồi tiếp theo.

Những lo ngại trước thời điểm cuộc họp FOMC: Dự đoán cắt giảm lãi suất lại thay đổi

Tuy nhiên, đằng sau tâm lý lạc quan vẫn còn những dòng chảy ngầm. Sau khi cuộc họp FOMC tháng 12 phát đi tín hiệu hawkish, kỳ vọng của thị trường về việc Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất đã giảm mạnh. Mỗi lần tiến trình cuộc họp được đẩy lên, có thể mang lại một làn sóng điều chỉnh kỳ vọng mới, gây ra mối đe dọa tiềm tàng cho sự đồng thuận mong manh của thị trường tiền mã hóa.

Chỉ số sợ hãi dù đã tăng trở lại, vẫn còn trong vùng “hoảng loạn” chứ chưa đạt đến “tham lam”, phản ánh thái độ thận trọng của nhà đầu tư về hướng đi chính sách chưa hoàn toàn biến mất. Chu kỳ tăng lãi suất của Fed đã kết thúc, nhưng sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm vẫn là một mối lo ngại của thị trường.

Hiệu ứng điều chỉnh thuế cuối năm và phản hồi kỹ thuật của đợt phục hồi

Phần nào của đợt phục hồi gần đây bắt nguồn từ việc kết thúc mùa “giảm thuế” cuối năm (bán lỗ để giảm thuế), mang tính kỹ thuật hơn là một sự trở lại niềm tin toàn diện. Điều này có nghĩa là, mặc dù các chỉ số đã cải thiện, nền tảng niềm tin của nhà đầu tư vẫn cần được củng cố thêm.

Chữ tín thực sự sẽ được xác nhận khi Chỉ số Phao Coinbase “kiên định chuyển sang dương” và duy trì ổn định, lúc đó mới xác nhận dòng vốn tổ chức đã tham gia toàn diện, chứ không chỉ là phản ứng kỹ thuật ngắn hạn.

Lựa chọn lý trí của các nhà giao dịch: Cẩn trọng tích lũy, từ chối mua đuổi

Xét toàn cảnh, sự phục hồi của dòng tiền tổ chức, cải thiện tâm lý, và cấu trúc dòng vốn ổn định đã tạo nền tảng cho đà tăng của Bitcoin trong thời gian tới. Tuy nhiên, thời điểm cuộc họp FOMC đến gần, chính sách của Fed còn nhiều bất định, và tâm lý hoảng loạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất, khiến rủi ro - lợi nhuận hiện tại của thị trường vẫn nghiêng về phía thận trọng.

Các nhà giao dịch dày dạn thường có thái độ “cẩn trọng tích lũy chứ không mua đuổi theo đỉnh” — trước khi xác nhận hỗ trợ kỹ thuật và dự đoán chính sách ổn định, việc duy trì vị thế nhỏ lẻ là chiến lược hợp lý hơn so với việc nắm giữ toàn bộ vị thế. Nhịp điệu giao dịch này, có thể mang lại lợi nhuận dài hạn tốt hơn so với việc săn đuổi các đợt tăng ngắn hạn.