Thời đại các doanh nghiệp Hàn Quốc hợp pháp mua tiền mã hóa đã đến: lệnh cấm 9 năm kết thúc, chính sách mở cửa bước vào giai đoạn mới

Hàn Quốc sắp sửa bước vào một bước ngoặt lịch sử của thị trường tiền điện tử. Lệnh cấm đầu tư tiền điện tử của các doanh nghiệp kéo dài 9 năm chính thức kết thúc, đánh dấu sự chuyển đổi từ kiểm soát nghiêm ngặt sang mở cửa có trật tự và hợp lý hóa hệ thống. Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đã hoàn thành bản dự thảo hướng dẫn giao dịch tiền điện tử dành cho các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp, khung quy định mới dự kiến sẽ chính thức ra mắt vào tháng 1 hoặc tháng 2 năm nay. Nếu mọi việc diễn ra theo kế hoạch, các doanh nghiệp Hàn Quốc sẽ hợp pháp hóa việc đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán của công ty trong năm 2026.

Kết thúc lệnh cấm dài hạn của Hàn Quốc: Từ kiểm soát nghiêm ngặt đến mở cửa có trật tự

Sự chuyển đổi chính sách này thể hiện một sự điều chỉnh sâu sắc trong tư duy quản lý của Hàn Quốc. Trong 9 năm qua, Hàn Quốc đã áp dụng các hạn chế nghiêm ngặt đối với việc đầu tư tổ chức vào tài sản số, nhưng lập trường này hiện đang dần dần nới lỏng. Ngay từ giữa năm 2025, các cơ quan tài chính Hàn Quốc đã cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch tiền điện tử bán các tài sản số mà họ đang nắm giữ. Sau đó, các cơ quan quản lý còn tuyên bố sẽ mở cửa cho các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia giao dịch tiền điện tử trong nửa cuối năm 2025. Hiện nay, các chính sách từng bước này đã phát triển thành một khung quy định hệ thống.

Năm điểm phòng thủ trong đầu tư của doanh nghiệp: Quy tắc, hạn mức và kiểm soát rủi ro

Để ngăn chặn các doanh nghiệp đầu cơ quá mức gây ra khủng hoảng tài chính, FSC đã thiết lập nhiều cơ chế phòng vệ trong hướng dẫn mới:

Hạn mức đầu tư Các doanh nghiệp và nhà đầu tư chuyên nghiệp mỗi năm tối đa có thể sử dụng 5% vốn cổ phần để mua tiền điện tử. Tỷ lệ này có vẻ bảo thủ, nhưng đối với các doanh nghiệp mới bắt đầu thử nghiệm, đã đủ để phân bổ hợp lý.

Giới hạn phạm vi đầu tư Hiện tại, phạm vi đầu tư chỉ giới hạn trong 20 loại tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất, nhằm đảm bảo các đối tượng giao dịch có đủ tính thanh khoản và độ trưởng thành của thị trường.

Vùng xám của stablecoin Việc đưa các stablecoin như USDT, USDC, dựa trên đô la Mỹ vào danh sách hợp pháp vẫn đang được thảo luận giữa các cơ quan chính phủ và ngành công nghiệp, chưa có kết luận cuối cùng.

Cải tiến cơ chế giao dịch Để tránh các giao dịch lớn gây biến động thị trường, hướng dẫn mới sẽ tích hợp các cơ chế bảo vệ thị trường như “chia nhỏ giao dịch” và “giới hạn giá”.

Top 20 đồng tiền theo vốn hóa: Cơ hội của Bitcoin và Ethereum

Theo dữ liệu thị trường, Bitcoin có vốn lưu thông đạt 1795.53 tỷ USD, Ethereum đạt 363.40 tỷ USD, hai đồng này chiếm phần lớn trong top 20 đồng tiền hàng đầu về vốn hóa. Phó nghiên cứu viên Min Jung của Presto Research nhận định: “Chính sách này sẽ cung cấp một lượng thanh khoản đáng kể cho thị trường. Tuy nhiên, do hạn chế đầu tư trong top 20 đồng tiền theo vốn hóa, dự kiến dòng vốn sẽ tập trung cao vào Bitcoin và Ethereum, các đồng tiền cạnh tranh khác sẽ có ít cơ hội hơn.”

Điều này có nghĩa là, nếu các doanh nghiệp Hàn Quốc phân bổ theo giới hạn 5%, dòng vốn sẽ thể hiện rõ hiệu ứng “đồng tiền lớn hút vốn” — các đồng tiền có vốn hóa lớn hơn sẽ thu hút nhiều hơn.

Lộ trình quản lý của Hàn Quốc: Từ mở cửa từng phần đến quy định toàn diện

Việc ra mắt hướng dẫn mới này không phải là điểm dừng, mà là một bước trung gian trong quá trình quản lý tiền điện tử của Hàn Quốc. Các nhà đầu tư và cộng đồng tiền số Hàn Quốc hiện đang rất mong chờ việc ban hành “Luật cơ bản về tài sản số”, dự kiến sẽ ra mắt trong Quý 1 năm 2026. Được gọi là “Luật pháp toàn diện giai đoạn hai”, dự luật này sẽ xác định các chính sách then chốt, bao gồm việc phát hành và quy định giao dịch ETF tiền điện tử giao ngay, cũng như khung quản lý đầy đủ cho stablecoin của won Hàn Quốc.

Min Jung phân tích thêm: “Dù hạn mức 5% có vẻ cẩn trọng, nhưng đối với các doanh nghiệp mới bắt đầu, ban đầu họ sẽ thử nghiệm từng bước một. Vì vậy, hạn mức này không gây cản trở thực chất cho phần lớn doanh nghiệp, ngược lại còn tạo ra một khoảng thời gian để cơ quan quản lý quan sát phản ứng thị trường và điều chỉnh chính sách dần dần.”

Từ cấm đoán đến mở cửa của Hàn Quốc: Ý nghĩa sâu xa của quá trình hợp lý hóa hệ thống

Chuỗi các chính sách này phản ánh sự chủ động thích nghi của Hàn Quốc trong cuộc cạnh tranh chính sách tiền điện tử toàn cầu. Từ lệnh cấm toàn diện kéo dài 9 năm đến việc mở cửa có trật tự ngày nay, Hàn Quốc đang tìm cách cân bằng giữa đổi mới tài chính và kiểm soát rủi ro. Bằng cách thiết lập các giới hạn đầu tư, phạm vi giao dịch, cơ chế bảo vệ thị trường, Hàn Quốc đang cố gắng xây dựng một “mở cửa có kiểm soát” — vừa thu hút dòng vốn tổ chức đổ vào thị trường, vừa ngăn chặn rủi ro hệ thống xảy ra.

Trong tương lai, việc thực thi “Luật cơ bản về tài sản số” sẽ quyết định vị thế cạnh tranh của Hàn Quốc trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, đồng thời ảnh hưởng đến xu hướng quản lý của các quốc gia châu Á khác.