Biểu đồ xu hướng vàng nhìn toàn cảnh phân bổ tài sản toàn cầu, chiến lược đầu tư năm 2026 mở ra chương mới

Bước vào năm 2026, thị trường toàn cầu đang đối mặt với môi trường xác định hiếm có. Khi các tín hiệu về chính sách tài chính và tiền tệ ngày càng rõ ràng, nhiều lĩnh vực đầu tư như tiền điện tử, vàng, AI đều xuất hiện những cơ hội mới. Trong đó, vàng ngày càng thể hiện rõ vị thế của mình như một tài sản tiền tệ toàn cầu, với lý luận tăng giá dài hạn vẫn còn mạnh mẽ. Theo dự báo toàn cầu quý I mới nhất của VanEck, nhu cầu vàng vẫn duy trì vững chắc, trong khi biểu đồ xu hướng 10 năm phản ánh chính xác chiến lược phân bổ của ngân hàng trung ương và sự suy giảm vị thế dẫn dắt của đồng USD.

Thay đổi môi trường thị trường, chiến lược rủi ro ưu tiên tăng nhiệt

Cuối năm 2025, thị trường toàn cầu đã trải qua một đợt điều chỉnh quan trọng. Một số cổ phiếu liên quan đến AI đã giảm mạnh, điều này không phải là tín hiệu thị trường bi quan, ngược lại, nó mang lại cơ hội hấp dẫn hơn cho nhà đầu tư để tham gia. Tính đến ngày 31/12/2025, việc định giá lại này đã làm rõ hơn logic đầu tư vào AI và các chủ đề liên quan.

Quan trọng hơn, sự rõ ràng về hướng chính sách tài chính và tiền tệ đã tăng lên rõ rệt. Tình hình tài chính của Mỹ dần cải thiện, tỷ lệ thâm hụt so với GDP đã giảm xuống từ mức đỉnh lịch sử trong thời kỳ dịch bệnh. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent mô tả mức lãi suất hiện tại là “bình thường”, thị trường dự đoán năm 2026 sẽ đón nhận chính sách ổn định, điều chỉnh phù hợp chứ không phải biến động mạnh. Sự ổn định này trở thành nền tảng quan trọng để hỗ trợ chiến lược rủi ro ưu tiên.

Vàng được định vị lại như một tài sản tiền tệ toàn cầu, giá trị phân bổ dài hạn nổi bật

Trong bối cảnh nhu cầu liên tục từ các ngân hàng trung ương và xu hướng toàn cầu phi đô la hóa, vàng đang nổi lên như một tài sản tiền tệ hàng đầu toàn cầu. Biểu đồ xu hướng vàng trong 10 năm qua đã chứng minh rõ điều này — mặc dù về mặt kỹ thuật có vẻ đã quá cao, nhưng nhu cầu cấu trúc vẫn còn vững chắc.

Phân bổ của ngân hàng trung ương là động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng. Khi tình hình quốc tế thay đổi, nhiều ngân hàng trung ương đã tăng tỷ trọng dự trữ vàng, phản ánh sự đánh giá lại vị thế của dự trữ USD. Vàng, như một tài sản trung lập không bị ảnh hưởng bởi chính sách của bất kỳ quốc gia nào, càng trở nên hấp dẫn trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng. Theo phân tích của VanEck, đợt điều chỉnh này đúng là cơ hội mua vào tốt hơn là tín hiệu bán ra.

Biểu đồ 10 năm của vàng cho thấy, mặc dù có biến động ngắn hạn, xu hướng tăng dài hạn rõ ràng. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm đa dạng hóa danh mục và bảo vệ chống lạm phát, giá trị chiến lược của vàng không thể bỏ qua.

Định giá AI và cơ hội năng lượng hạt nhân, các ngành truyền thống cũng đang điều chỉnh

Cổ phiếu năng lượng hạt nhân liên quan đến nhu cầu điện do AI thúc đẩy cũng đã trải qua điều chỉnh giá đáng kể trong quý IV. Sự điều chỉnh này đã cải thiện tỷ lệ rủi ro lợi nhuận cho các nhà đầu tư có tầm nhìn trung dài hạn. Nhu cầu tiềm năng cho tính toán, token và nâng cao năng suất vẫn còn mạnh mẽ, chỉ là định giá đã được điều chỉnh hợp lý.

Các công ty phát triển kinh doanh (BDCs) cũng đã trải qua thời kỳ khó khăn năm 2025, nay đã thu hút sự chú ý mới. Do lợi suất vẫn còn hấp dẫn, các lo ngại về tín dụng đã phần lớn được thị trường tiêu hóa, định giá của các BDC hiện tại trở nên hợp lý hơn so với khả năng sinh lợi lâu dài của chúng. Các công ty quản lý như Ares và các cơ hội đầu tư khác hiện cũng rõ ràng hơn.

Chu kỳ tiền điện tử đối mặt với thay đổi, tín hiệu ngắn hạn phức tạp

Trong lĩnh vực tiền điện tử, chu kỳ bốn năm của Bitcoin đã bị phá vỡ vào năm 2025, khiến các tín hiệu ngắn hạn trở nên phức tạp hơn. Sự lệch pha này ủng hộ triển vọng thận trọng hơn trong vòng 3 đến 6 tháng tới. Tuy nhiên, nội bộ VanEck không đồng thuận về điều này, các nhà phân tích Matthew Sigel và David Schassler vẫn duy trì thái độ tích cực đối với chu kỳ gần đây. Điều này nhắc nhở nhà đầu tư rằng, lý luận tăng giá dài hạn của tiền điện tử vẫn còn tồn tại, nhưng việc tham gia thị trường trong ngắn hạn cần chọn thời điểm cẩn thận hơn.

Tiềm năng thị trường mới nổi và chiến lược phân bổ dài hạn

Ngoài thị trường Mỹ, Ấn Độ vẫn là thị trường đầu tư dài hạn đầy tiềm năng, với các cải cách cấu trúc và động lực tăng trưởng liên tục mang lại nguồn tăng trưởng mới cho nhà đầu tư.

Tổng thể dự báo thị trường quý I năm 2026, vị thế của vàng như một tài sản tiền tệ toàn cầu đã được củng cố, và lý luận đầu tư đằng sau biểu đồ 10 năm của nó càng rõ ràng hơn. Dù là phân bổ của ngân hàng trung ương, bảo vệ lạm phát hay đa dạng hóa tài sản, vàng đã trở thành phần quan trọng trong việc xây dựng danh mục đầu tư cân bằng. Trong bối cảnh thị trường ngày càng rõ ràng và chính sách ổn định hơn, nhà đầu tư nên chú trọng hơn vào kế hoạch phân bổ dài hạn thay vì chạy theo biến động ngắn hạn.