《Clarity Act》 dài bàn đàm phán đột nhiên tạm dừng, Coinbase tại sao lại phản bội?

長桌談判再度遇冷。原本預計1月15日由參議院銀行委員會進行逐條審議的《數位資產市場明晰法案（Clarity Act）》，在最後關頭被無限期延後。這場耗時數月、匯聚多方利益的談判，因全美最大加密貨幣交易所Coinbase的突然反對，以及各派勢力的難以調和，最終在審議前夕被迫按下暫停鍵。

監管立法再遇波折：一月中旬的突然暫停

這項攸關美國加密貨幣市場架構的法案原本呼聲不少。參議院銀行委員會主席、共和黨籍參議員Tim Scott曾多次表示樂觀，強調這是「兩黨認真磋商數月的心血結晶」，整合了創新者、投資人和執法單位的聲音。目標是建立清晰的規則，既能保護消費者、強化國家安全，又不失美國在全球金融體系中的領導地位。

然而，長桌上各方的分歧遠比表面看起來深刻得多。Tim Scott在延期聲明中雖未透露新的審議日期，卻間接承認協商難度「極高」。這意味著在這場關乎行業未來的談判中，看似接近的共識其實仍有巨大鴻溝。

Coinbase的戰略轉向：從支持者到反對者

最具戲劇性的轉折發生在審議前夕。Coinbase執行長Brian Armstrong在社群平台X上火力全開，宣布撤回對法案的支持，並直指新版草案「漏洞百出」。這位曾是長桌談判的核心參與者，如今成為法案的公開反對者，其轉變速度和決絕程度令業界譁然。

Brian Armstrong列舉的反對理由涵蓋多個維度：草案變相限制「代幣化股票」的發展空間；對DeFi設定禁止性條款；擴大政府對個人金融紀錄的訪問權限、削弱美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管權力；限制穩定幣收益機制。在他看來，這份原意在於建立秩序的法案，實質內容卻對產業極具破壞性。

長桌上的多方角力：銀行、幣圈、政治勢力

Coinbase的反對並非空穴來風。在這場長桌談判中，銀行業的反撲力度超乎預期。據知情人士透露，銀行業對法案內容的抵觸程度之深，甚至讓Tim Scott無法保證共和黨陣營能全數投下贊成票。這意味著共和黨內部本身就存在重大分歧。

與此同時，民主黨與白宮之間的政治博弈成為另一大障礙。民主黨議員堅持在法案中納入嚴格的「倫理條款」，限制政府高層官員從加密貨幣產業中牟利。外界普遍解讀這項提案為直接針對川普及其家族的加密貨幣事業（如近期活躍的World Liberty Financial）。然而，這些倫理規範在協商過程中遭到白宮多次抵制，原因在於相關限制將直接觸及本身的加密貨幣布局。

Tim Scott最後將倫理議題轉交參議院倫理委員會處理，間接為這場政治爭議畫下休止符，但也反映出白宮在這場長桌談判中的實質影響力。

爭議焦點與政治暗流：穩定幣收益機制成關鍵

穩定幣收益機制已成為長桌談判中最具爆炸性的議題。這一焦點能否解決，直接影響共和黨的立場統一。銀行業對此的強烈反對，反映了傳統金融對加密貨幣創新的根本顧慮——來自數位資產的收益競爭。

除了經濟利益，政治因素也深刻影響著這場談判。民主黨的倫理條款提案，實質上是在長桌上打出了一張政治牌。這使得監管立法從純粹的產業問題演變成政治博弈的工具，進一步複雜化了協商進程。

監管前景展望：行業投資面臨不確定性

加密貨幣產業為了這一刻付出了巨大代價——多年來砸下天文數字的政治獻金與遊說資源。原本寄望《數位資產市場明晰法案（Clarity Act）》能成為美國監管合規的里程碑，如今卻在終點線前失利。

參議院農業委員會也將相關法案延後至月底審議，理論上兩委會仍有合併闖關的機會。然而，銀行委員會這次受挫無疑讓美國加密貨幣立法的前景蒙上陰影。長桌上的談判能否重啟，各方能否找到新的平衡點，將決定美國加密貨幣監管的未來走向。在這場充滿政治色彩的長桌較量中，每一次延期都意味著不確定性的進一步累積。