Tiến trình phát triển chiến lược của Polygon: Từ người bạn đồng hành của Ethereum đến xương sống thanh toán toàn cầu

Polygon không còn hài lòng chỉ với vai trò là một giải pháp mở rộng quy mô đơn thuần. Trong một cuộc chuyển đổi toàn diện nhấn mạnh sự trưởng thành của ngành công nghiệp blockchain, giao thức đang tích cực định vị lại chính mình như một hạ tầng nền tảng cho thanh toán toàn cầu và token hóa tài sản. Việc đồng sáng lập Sandeep Nailwal tuyên bố năm 2026 là “năm của sự tái sinh” không chỉ là lời marketing hoa mỹ—nó đi kèm với mức tăng 30% giá trị token POL và các bước đi chiến lược cụ thể báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong cách hệ sinh thái nhìn nhận sứ mệnh của mình.

Động cơ giảm phát của POL: Cách các đợt đốt token đang định hình lại động lực cung ứng

Chỉ số rõ ràng nhất cho sự phát triển của hệ sinh thái Polygon nằm trong cơ chế kinh tế của token bản địa của nó. Kể từ khi chuyển đổi từ MATIC sang POL, mạng đã giới thiệu một cơ chế giảm phát mạnh mẽ bắt đầu định hình lại động lực cung ứng theo thời gian thực.

Dữ liệu đầu năm 2026 cho thấy cơ chế này đang hoạt động: Polygon đã tạo ra hơn 1,7 triệu đô la phí giao dịch và thiêu hủy hơn 12,5 triệu token POL (trị giá khoảng 1,5 triệu đô la theo giá hiện tại là 0,13 đô la mỗi token). Một ngày cuối năm 2025, đã có 3 triệu POL bị phá hủy—tương đương 0,03% tổng cung—khi tính năng dự đoán thị trường 15 phút của Polymarket thu hút khối lượng giao dịch chưa từng có.

Điều đáng chú ý không phải là đột biến tạm thời mà là sự bình thường hóa sau đó. Việc đốt token hàng ngày của Polygon đã ổn định ở mức khoảng 1 triệu POL, chuyển đổi thành tỷ lệ đốt hàng năm khoảng 3,5%—gấp hơn hai lần lợi suất staking 1,5%. Điều này có nghĩa là thông qua hoạt động mạng thuần túy, nguồn cung lưu hành trải qua quá trình “loại bỏ vật lý” liên tục ở mức mà trước đây chỉ có thể đạt được qua các sự kiện tiêu hủy token rõ ràng. Dưới cơ chế EIP-1559, khi mức sử dụng block vượt quá 50% trong thời gian dài, phí gas sẽ tăng nhanh, tạo ra một chu kỳ tự củng cố trong việc thu giữ giá trị.

Hệ quả là rất sâu sắc: sự tái sinh của token không chỉ là lời nói hoa mỹ mà còn dựa trên áp lực giảm phát có thể hỗ trợ sự tăng giá trị dài hạn độc lập với các yếu tố đầu cơ.

$250 Triệu Gambit: Polygon Mua lại Cơ sở hạ tầng Vật lý để Mở rộng Trên Chuỗi

Nền tảng chiến lược cho tham vọng thanh toán của Polygon đã được xây dựng qua một đợt mua lại mạnh mẽ. Tháng 1 năm 2026, Polygon Labs công bố hoàn tất việc mua lại Coinme và Sequence với tổng giá trị vượt quá $250 triệu—một bước đi mà Marc Boiron và Sandeep Nailwal mô tả là trung tâm cho chiến lược stablecoin và thanh toán của họ.

Trên bề mặt, đây có vẻ là sự hợp nhất hạ tầng. Coinme vận hành một mạng lưới máy ATM tiền điện tử trải dài 49 bang của Mỹ với mặt bằng tại hàng chục nghìn điểm bán lẻ—các siêu thị lớn như Kroger là các đối tác nổi bật. Sequence cung cấp dịch vụ ví và hạ tầng trên chuỗi. Thực tế, tuy nhiên, kể câu chuyện phức tạp hơn.

Những gì Polygon thực sự mua lại là ba tài sản khan hiếm: Thứ nhất, hạ tầng vận hành—mạng lưới máy móc vật lý và các đối tác bán lẻ tạo ra các điểm tiếp xúc giữa tiền mặt và crypto. Thứ hai, độ tin cậy pháp lý—Giấy phép chuyển tiền (MTLs) tích lũy qua hơn một thập kỷ hoạt động của Coinme. Thứ ba, lòng tin—khung khổ tuân thủ và các mối quan hệ tổ chức mà tài chính truyền thống yêu cầu.

Điều này tạo ra một con đường tắt đến cái mà ngành gọi là “tiền mặt trên chuỗi”—cho phép người dùng bình thường không có tài khoản ngân hàng truyền thống hoặc truy cập sàn trung tâm chuyển đổi tiền tệ vật lý trực tiếp thành các tài sản gốc blockchain như stablecoin hoặc POL tại quầy thanh toán siêu thị. Đối với Polygon, đây vừa là một giải pháp tinh tế vừa là một cược pháp lý có rủi ro cao. Bất kỳ sự leo thang nào trong các thách thức tuân thủ của Coinme (ví dụ như các cơ quan quản lý bang Washington đang theo dõi sát sao) có thể trực tiếp đe dọa câu chuyện tái sinh năm 2026.

Polygon hiện đang cạnh tranh trực tiếp với Stripe, gã khổng lồ thanh toán đã theo đuổi chiến lược tương tự: mua lại các startup stablecoin và ví trong khi phát triển hạ tầng blockchain riêng. Việc mua lại không chỉ đơn thuần là mua thiết bị—mà là mua quyền truy cập, giấy phép, và độ tin cậy tổ chức cần thiết để cạnh tranh trong lớp thanh toán.

Mở rộng tầm nhìn: Con đường đầy tham vọng của Polygon đến 100,000 TPS

Hạ tầng thanh toán mà không có khả năng xử lý giao dịch chỉ là một bài tập triết lý. Lộ trình kỹ thuật của Polygon thừa nhận thực tế này qua một tham vọng ngày càng tăng, cạnh tranh với các mạng thanh toán truyền thống.

Nền tảng bắt đầu từ việc nâng cấp hard fork Madhugiri, đạt mức cải thiện 40% về thông lượng lên 1.400 giao dịch mỗi giây. Mục tiêu ngay lập tức là đạt 5.000 TPS trong vòng 6 tháng—đủ để xử lý tắc nghẽn thanh toán bán lẻ hiện đang gây khó khăn cho các chuỗi Proof-of-Stake trong các giờ cao điểm.

Giai đoạn thứ hai táo bạo hơn hướng tới 100.000 TPS trong vòng 12-24 tháng, định vị Polygon để phù hợp với mật độ giao dịch của Visa. Đây không phải là mở rộng quy mô lý thuyết—mà dựa trên hai bước đột phá công nghệ lớn:

Nâng cấp Rio giới thiệu xác minh không trạng thái và bằng chứng đệ quy, giảm thời gian xác nhận giao dịch từ phút xuống còn khoảng 5 giây đồng thời loại bỏ rủi ro tái tổ chức chuỗi. AggLayer sử dụng tổng hợp bằng chứng không kiến thức để chia sẻ thanh khoản qua nhiều chuỗi, đảm bảo rằng 100.000 TPS không gây gánh nặng cho một chuỗi duy nhất mà phân bổ một cách cộng hưởng qua liên minh mạng Polygon.

Kiến trúc này thể hiện sự tiến hóa từ chuyển đổi chuỗi sang liên minh mạng—một sự phân biệt tinh tế nhưng căn bản trong cách đạt được khả năng mở rộng.

Xây dựng liên minh: Polygon hợp tác với các ông lớn Fintech để thúc đẩy thanh toán hàng ngày

Khi các kênh gửi/rút tiền và khả năng xử lý giao dịch đã phù hợp, việc thúc đẩy thanh toán trở thành kết quả tự nhiên. Vị trí của Polygon như một xương sống công nghệ cho thanh toán toàn cầu đã được thúc đẩy qua các hợp tác với ba hệ sinh thái fintech lớn.

Revolut, ngân hàng kỹ thuật số lớn nhất châu Âu với 65 triệu người dùng, đã tích hợp Polygon vào hạ tầng cốt lõi cho thanh toán crypto, staking và giao dịch. Người dùng Revolut có thể thực hiện chuyển khoản stablecoin chi phí thấp và staking POL trực tiếp qua mạng Polygon. Đến cuối năm 2025, khối lượng giao dịch của người dùng Revolut trên Polygon đã tích lũy khoảng $900 triệu—một dấu hiệu rõ ràng về sự thâm nhập của hệ sinh thái.

Flutterwave, trung tâm thanh toán châu Phi, đã chỉ định Polygon là chuỗi công khai ưu tiên cho các giao dịch xuyên biên giới với trọng tâm vào thanh toán bằng stablecoin. Với hạ tầng chuyển tiền truyền thống đắt đỏ của châu Phi, khả năng tiết kiệm phí và tốc độ thanh toán của Polygon cung cấp các lựa chọn thay thế hấp dẫn cho các dịch vụ vận chuyển như Uber.

Chương trình chứng nhận Crypto của Mastercard sử dụng Polygon để cung cấp các giải pháp xác thực danh tính, giới thiệu tên người dùng có thể kiểm tra được cho ví tự quản lý. Điều này giảm đáng kể ma sát trong chuyển tiền và rủi ro nhận dạng địa chỉ, đồng thời nâng cao trải nghiệm thanh toán.

Ngoài các đối tác tổ chức, Polygon đang thâm nhập các kịch bản thanh toán tiêu dùng hàng ngày với quy mô đáng kể. Dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy các giao dịch giá trị nhỏ ($10-$100 trong Polygon đã tiếp cận 900.000 vào cuối năm 2025—một kỷ lục và tăng 30% so với tháng 11. Khoảng giao dịch này trùng khớp trực tiếp với các mẫu chi tiêu thẻ tín dụng hàng ngày, báo hiệu Polygon đang tự khẳng định vị thế như một cổng thanh toán lớn và kênh PayFi, theo nhà nghiên cứu Onchain Leon Waidmann.

Niềm tin tổ chức: BlackRock đặt cược vào Token hóa POLYGON

Nếu thanh toán là động lực thu hút người dùng của Polygon, thì token hóa tài sản thực )RWA$500M chính là nền tảng cấp tổ chức của nó. Giao thức đã nổi lên như nền tảng ưu tiên nơi các nhà quản lý tài sản toàn cầu triển khai các chuyển đổi tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi.

Tháng 10 năm 2025, BlackRock—công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới—đã triển khai khoảng (triệu tài sản trên Polygon qua quỹ tokenized BUIDL của mình. Đây là sự xác thực cấp tổ chức về an ninh kiến trúc Polygon 2.0 và vị trí của nó trong hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.

Các phát triển song song củng cố sự chấp nhận này của tổ chức. **Token Lợi suất Thật của AlloyX )RYT$500 ** trên Polygon thể hiện sự hội nhập giữa tài chính truyền thống và DeFi, đầu tư vào các công cụ rủi ro thấp, thời gian ngắn như trái phiếu Kho bạc Mỹ trong khi cho phép các chiến lược vòng lặp, nơi nhà đầu tư dùng RYT làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi để tăng lợi nhuận. Phát hành trái phiếu kỹ thuật số của NRW.BANK trên Polygon thể hiện bước đột phá về quy định cho phát hành tài sản phù hợp theo Luật Chứng khoán Điện tử của Đức—chứng minh Polygon không chỉ hỗ trợ token crypto truyền thống mà còn các công cụ tài chính được quy định chặt chẽ.

Các dòng vốn tổ chức này nâng cao tổng giá trị bị khóa và độ sâu thanh khoản của Polygon đồng thời báo hiệu hạ tầng đã trưởng thành vượt ra ngoài các ứng dụng đầu cơ.

Những thách thức phía trước: Thủ tục pháp lý, kỹ thuật và cạnh tranh

Dưới bức tranh tăng trưởng, Polygon đối mặt với bốn thách thức cấu trúc có thể cản trở quá trình chuyển đổi của mình.

Rủi ro pháp lý từ các vụ mua lại: Trong khi việc mua Coinme cấp giấy phép chuyển tiền, đồng thời cũng đưa giao thức trực tiếp vào tầm kiểm soát của các cơ quan quản lý bang của Mỹ. Nếu các vấn đề tuân thủ của Coinme leo thang, kế hoạch 2026 của Polygon có thể gặp khó khăn lớn.

Phức tạp kiến trúc và rủi ro an ninh: Polygon 2.0 gồm nhiều mô-đun phức tạp—PoS, zkEVM, AggLayer, và Miden. Trong khi đa dạng hóa nâng cao chức năng, duy trì một hệ sinh thái phức tạp như vậy đặt ra những thách thức kỹ thuật đáng kể. Một lỗ hổng trong cơ chế cross-chain của AggLayer có thể gây ra thất bại hệ thống.

Gia tăng áp lực cạnh tranh: Base, được hỗ trợ bởi Coinbase, đã đạt tốc độ người dùng bùng nổ và đang cạnh tranh trực tiếp trong các lĩnh vực mạng xã hội và thanh toán—là các mục tiêu cốt lõi của Polygon. Đồng thời, các blockchain Layer 1 hiệu suất cao như Solana vẫn duy trì lợi thế về tốc độ giao dịch và trải nghiệm nhà phát triển. Tham vọng 100.000 TPS của Polygon đòi hỏi phải có sự xác thực thực tế.

Vấn đề bền vững tài chính: Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy Polygon duy trì khoản lỗ ròng vượt quá (triệu trong năm qua, doanh thu phí giao dịch không đủ để trang trải chi phí validator. Giao thức vẫn trong giai đoạn “chi tiêu để chiếm thị phần”, và thời gian đạt lợi nhuận vẫn còn chưa rõ ràng dù có dự báo cho 2026.

2026: Thử thách của quá trình chuyển đổi

Câu chuyện tái sinh của Polygon dựa trên năm lĩnh vực song song: mở rộng công nghệ để loại bỏ nút thắt hiệu suất, M&A chiến lược để giảm rào cản gia nhập tổ chức, dòng vốn tổ chức để nâng cao độ tin cậy, các trường hợp sử dụng tần suất cao để giữ chân người dùng, và các cơ chế tokenomics để thu giữ giá trị bền vững.

Đối với các nhà đầu tư và thành viên hệ sinh thái, 2026 sẽ không chỉ được định hình bởi biến động giá POL mà còn bởi tiến bộ đo lường được trong các mốc công nghệ, dòng vốn tổ chức, và khả năng doanh thu phí giao dịch cuối cùng có thể duy trì hoạt động của mạng lưới hay không. “Năm của sự tái sinh” cuối cùng sẽ được đánh giá dựa trên khả năng thực thi chứ không chỉ là khát vọng.