Huang Licheng thua lỗ 4,16 triệu USD trong tuần, tổng lỗ vượt quá 24,5 triệu USD, câu hỏi về điểm kết thúc của tình cảnh khó khăn với đòn bẩy cao khi nào mới chấm dứt

黄立成的合约交易之路正在经历一场持续的"滑铁卢"。根据最新消息，这位曾因NFT交易获利的交易员本周在Hyperliquid上又亏损了416万美元，使其总损益创下新低，达到-2,450万美元。从过亿美元的账户规模到如今的连续巨亏，他的故事正在成为高杠杆交易风险的一个典型案例。

连续亏损的加速恶化

从高峰到低谷的快速下坠

黄立成的账户规模从过亿美元缩水到现在的数千万级别，整个过程只用了不到三个月的时间。根据相关资讯，他从2025年10月开始活跃于合约交易，但自那以后就陷入了接连不断的回撤。

本周的416万美元亏损只是最新的数据，但从近期的交易记录来看，这种亏损是系统性的：

• 1月20日早间，他以92,858美元价格开立11枚BTC多单，短线操作就亏损22,000美元
• 1月19日至20日期间，HYPE多单浮亏85%，最终以56万美元亏损清仓
• 1月19日，账户整体多单浮亏100万美元，此前曾浮盈130万美元
• 1月20日，因市场下跌遭遇5次清算，累计亏损扩大至2,418万美元

这不是单一的失误，而是一种持续的、系统性的亏损模式。

高杠杆策略的代价

黄立成的交易风格有几个明显特点：

这样的策略在市场上升时可能收益不错，但一旦遭遇下跌，就会面临连锁反应。ETH近7天下跌9.96%的行情中，他的25倍杠杆多单浮亏26万美元。HYPE的跌幅更大，导致他的10倍杠杆多单浮亏48万美元。

当前的危险距离

仓位风险仍在高位

虽然黄立成已经清仓了部分亏损严重的仓位（比如HYPE），但他仍然持有相当规模的高风险仓位。根据快讯，他目前持有170万美元的ETH多单，浮盈仅6,800美元。

这看起来像是在浮盈状态，但根据相关资讯的更详细数据，他的ETH多单情况是：

• 持仓规模：约4,083万美元（之前提到过）
• 持仓均价：3,234美元
• 清算价格：3,110美元
• 当前ETH价格：3,003.18美元

这意味着他距离被清算只有不到1%的下跌空间。按照最新的持仓信息，170万美元的多单浮盈6,800美元，说明他可能已经进行了部分止损平仓来拉低清算价格。

账户缩水的现实

从过亿美元到2,450万美元的亏损，账户已经缩水至数千万级别。按照目前的亏损速度（本周416万美元），如果继续这样下去，账户规模会继续快速萎缩。

交易风格的反思

黄立成的交易记录反映出几个问题：

• 止损意识不足：很多仓位在浮亏30%-85%才选择平仓，说明止损点设置不合理
• 过度自信：同时持有多个高杠杆多单，没有做好风险分散
• 追涨杀跌：近期的高频短线操作显示出情绪化交易特征
• 缺乏灵活性：在连续亏损的情况下仍然保持激进的杠杆和方向

这与他早年因交易蓝筹NFT获利的稳健风格形成了鲜明对比。进入合约交易后，似乎采取了完全不同的策略。

后续观察

基于当前的仓位和风险距离，有几个需要关注的点：

• ETH价格能否稳住3,110美元的清算价格，这直接关系到他是否会再次遭遇清算
• 他是否会继续减仓来进一步降低风险，还是继续坚守
• 账户规模继续缩水的速度，以及是否会选择暂停交易

总结

黄立成的案例提供了一个清晰的警示：即使曾经成功过，在高杠杆合约交易中也很容易快速翻车。本周416万美元的亏损和总计2,450万美元的损失，反映的不仅是市场波动，更是交易策略和风险管理的失效。

从过亿美元到现在的连续巨亏，他用不到三个月的时间完成了一个从高峰到低谷的转变。当前仍然持有高风险仓位，距离清算价格只有不到1%的空间，后续的市场走势对他的账户来说将是生死考验。这个故事的结局如何，取决于他接下来的选择和市场是否给他机会。