Trong cấu hình tài sản tiền điện tử hiện tại, nhiều người bỏ qua một cơ hội mang tính cơ chế — tận dụng chênh lệch lãi suất của thị trường vay để đạt được lợi nhuận tương đối ổn định. Gần đây, người ta phát hiện ra một phương pháp mà nhiều người chơi đang sử dụng: lợi dụng chênh lệch giá giữa lãi suất vay siêu thấp của một số giao thức DeFi và lợi nhuận cao của các sản phẩm tài chính trên các sàn giao dịch chính thống, để thực hiện arbitrage gần như không rủi ro.

Logic này thực ra rất đơn giản. Lấy ví dụ với stablecoin USD1, hiện tại lãi suất vay hàng năm trên một số giao thức vay mượn thấp tới khoảng 1%, trong khi các sản phẩm tài chính stablecoin trên các sàn giao dịch chính thống có thể đạt tới khoảng 20% lợi nhuận hàng năm. Khoảng cách giữa hai bên đủ 19 điểm phần trăm, ngay cả khi trừ đi phí chuyển khoản trên chuỗi và phí nền tảng, phần chênh lệch lợi nhuận còn lại vẫn khá hấp dẫn.

Cách thực hiện cụ thể như thế nào? Bước đầu tiên là thế chấp tài sản trên giao thức vay mượn. Các đồng coin blue-chip như BTCB, ETH, BNB tất nhiên không vấn đề gì, nhưng cách thông minh hơn là sử dụng các tài sản sinh lợi như PT-USDe hoặc asUSDF — các stablecoin sinh lợi này, vừa arbitrage vừa có thể tiếp tục kiếm lợi từ lợi nhuận sinh ra ban đầu.

Sau khi có tài sản thế chấp, bạn có thể vay ra USD1. Điều quan trọng là không dùng đòn bẩy quá mức, giữ lại một mức dự phòng an toàn hợp lý để đối phó với biến động thị trường, như vậy chiến lược mới có thể vận hành ổn định.

Bước cuối cùng là chuyển USD1 vay được sang sàn giao dịch, đầu tư vào các sản phẩm tài chính tương ứng, để tiền tự động sinh lợi. Toàn bộ quy trình dù liên quan đến nhiều bước, nhưng rủi ro thực sự đã được kiểm soát ở mức rất thấp — chỉ cần quản lý tỷ lệ thế chấp hợp lý, bạn thực chất đang kiếm lợi từ sự chênh lệch định giá của thị trường.

Arbitrage kiểu này đặc biệt hữu ích trong thời kỳ thị trường gấu, có thể tạo ra thu nhập bổ sung trong khi tài sản vẫn bị khóa. Nếu bạn quan tâm đến vay mượn DeFi và các sản phẩm tài chính trên chuỗi, đừng ngần ngại thử bắt đầu với quy mô nhỏ để thực hành chiến lược này.