Giá vàng giảm khỏi đỉnh: Liệu xu hướng tăng có thể chống chọi lại áp lực gần đây? – 7 tháng 1 năm 2026

حركة vàng hàng ngày: Suy giảm nhẹ trong bối cảnh chờ đợi Mỹ

Giá vàng đã giảm nhẹ trong phiên thứ Tư, khi vàng giao ngay giảm khoảng 0.7% đóng cửa ở mức 4.466,19 đô la Mỹ/ounce, gần mức cao nhất trong vòng một tuần. Sự giảm này diễn ra cùng với sự ổn định của hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 2 năm 2026, giảm 0.4% xuống còn 4.477,30 đô la Mỹ/ounce.

Đằng sau mức giảm nhẹ này là hai yếu tố chính: thứ nhất, việc chốt lời sau các đợt tăng mạnh trong những ngày trước đó, và thứ hai, sức mạnh của đồng đô la Mỹ đang gia tăng trong khi chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này, đặc biệt là báo cáo việc làm.

Vàng duy trì đà tăng mặc dù biến động ngắn hạn

Vàng vẫn giữ vững sức mạnh cấu trúc, được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc vẫn còn nguyên vẹn. Trong năm 2025, kim loại quý này đã ghi nhận mức tăng phi thường 64%, đánh dấu hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979. Vàng đạt đỉnh lịch sử tại 4.549,71 đô la Mỹ/ounce vào ngày 26 tháng 12 năm ngoái, hưởng lợi từ làn sóng nới lỏng tiền tệ toàn cầu và tăng nhu cầu đầu tư.

Hiệu suất mạnh mẽ này phản ánh trong dự báo thị trường về khả năng giảm lãi suất của Mỹ ít nhất hai lần trong năm 2026, điều này làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một công cụ đầu tư mang lại lợi nhuận trong môi trường lãi suất thấp.

Đồng đô la Mỹ tạo áp lực tạm thời

Đồng đô la Mỹ bắt đầu tuần mới với đà tăng mạnh, chịu ảnh hưởng từ sự chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp. Chỉ số đô la gần mức cao nhất trong hai tuần, phản ánh kỳ vọng thận trọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không vội giảm lãi suất nếu dữ liệu thị trường lao động cho thấy sự linh hoạt bất ngờ.

Sự ổn định tương đối của đồng USD tạo ra áp lực chiến thuật đối với các tài sản định giá bằng đô la, trong đó có vàng, nhưng những áp lực này được xem là tạm thời và không phản ánh thay đổi dài hạn về các yếu tố cơ bản.

Ổn định địa chính trị tương đối giảm căng thẳng

Các diễn biến gần đây liên quan đến Venezuela đã giúp giảm bớt phần nào rủi ro địa chính trị. Thỏa thuận tiềm năng giữa Caracas và Washington về xuất khẩu dầu mỏ thể hiện một mức độ linh hoạt chiến thuật, mặc dù cuộc khủng hoảng chính trị cơ bản vẫn còn đó. Tuy nhiên, sự mong manh của cân bằng này khiến các nhà đầu tư vẫn thận trọng, qua đó duy trì nhu cầu phòng hộ đối với vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Nhu cầu tổ chức toàn cầu hỗ trợ dự báo tích cực

Các tổ chức tài chính lớn vẫn duy trì tầm nhìn tích cực dài hạn về vàng. Morgan Stanley dự báo giá vàng sẽ đạt 4.800 đô la Mỹ/ounce vào quý IV năm 2026, dựa trên việc giảm lợi suất thực, các diễn biến tiềm năng trong chính sách của Fed, và việc các ngân hàng trung ương cùng quỹ đầu tư tiếp tục mua vào.

Hiệu suất của ngành trang sức tại Ấn Độ, được thúc đẩy bởi nhu cầu theo mùa và giá bán tăng, phản ánh sâu sắc nhu cầu thực tế về vàng ngoài phạm vi đầu tư thuần túy, xác nhận sức mạnh của nhu cầu toàn cầu thực sự.

Khoảng cách giữa dự báo dài hạn và biến động hàng ngày

Thị trường vàng hiện đang chứng kiến sự mở rộng của khoảng cách giữa triển vọng tích cực dài hạn và các biến động giá hàng ngày. Về cấu trúc, các tổ chức vẫn đặt cược vào xu hướng tăng tiếp tục, trong khi ngắn hạn, thị trường đang cân nhắc các chiến lược chiến thuật bao gồm chốt lời và tái cơ cấu vị thế.

Sự khác biệt này thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các chiến lược chính xác hơn, phân biệt giữa giao dịch ngắn hạn và đầu tư dài hạn. Các biến động hiện tại được xem là giai đoạn hấp thụ lợi nhuận, không phải là điểm đảo chiều của xu hướng, miễn là các nền tảng cấu trúc còn vững chắc.

Các diễn biến quan trọng trong những ngày tới

• **Chỉ số việc làm riêng (ADP): ** Công bố hôm nay số liệu về việc làm tháng 12, là chỉ số quan trọng dự báo dữ liệu chính thức về việc làm phi nông nghiệp.

• Phát biểu của các quan chức Fed: Thị trường rất nhạy cảm với bất kỳ ngữ điệu nào cho thấy xu hướng chính sách tiền tệ, trong đó ngữ điệu nới lỏng hỗ trợ vàng và đồng đô la yếu.

• Dữ liệu tồn kho dầu thô Mỹ: Sẽ ảnh hưởng đến các chỉ số về sức mạnh kinh tế, giảm tồn kho có thể thúc đẩy tâm lý rủi ro, trong khi tăng tồn kho có thể làm tăng nhu cầu vàng.

Phân tích kỹ thuật: Vàng chờ đột phá

Vàng mở cửa giao dịch duy trì cấu trúc tăng trưởng điển hình từ đầu năm, với giai đoạn “tích lũy” dự báo thị trường sẽ có động thái mạnh trong hai ngày tới.

Mức 4.450 đô la chuyển từ kháng cự sang hỗ trợ mạnh, phản ánh sức mạnh của các đợt mua vào. Giá hiện đang dao động trong phạm vi hẹp từ 4.455 đến 4.491 đô la, thường là phạm vi trước các đợt tăng mạnh. Sự giữ vững trên 4.450 đô la cho thấy đợt giảm tạm thời không phản ánh sự đảo chiều của xu hướng chung, mà là cơ hội để tăng vị thế mua vào.

Các chỉ số động lượng:

Chỉ số MACD các đường hội tụ trên mức 0, phản ánh tích lũy động lượng chuẩn bị đột phá kháng cự 4.555 đô la, trong khi xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế.

Chỉ số RSI dao động quanh 68-72 gần mức quá mua, nhưng sức mạnh của xu hướng cho phép duy trì trong vùng này mà không cần điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn, xác nhận xu hướng mua vẫn chiếm ưu thế.

Các mức cần theo dõi:

Kháng cự: 4.525 đô la, 4.600 đô la, 4.680 đô la

Hỗ trợ: 4.370 đô la, 4.290 đô la, 4.220 đô la

Dự báo vàng trong thời gian tới

Vàng giao dịch trong nửa đầu tháng 1 trong bối cảnh phức tạp kết hợp giữa áp lực ngắn hạn từ sức mạnh của đồng đô la và chốt lời, cùng với các nền tảng cấu trúc vững chắc dựa trên kỳ vọng giảm lãi suất và các bất ổn kinh tế, địa chính trị toàn cầu.

Sau đỉnh lịch sử tại 4.549,71 đô la vào tháng 12, vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh nhạy cảm trước các yếu tố tiền tệ mới. Thị trường ngày càng thận trọng khi chờ đợi dữ liệu thị trường lao động Mỹ, sẽ xác định xem các dự đoán giảm lãi suất (ít nhất hai lần trong 2026) có được củng cố hay tạm thời bị điều chỉnh lại.

Trong dài hạn, các tổ chức vẫn duy trì sự lạc quan. Morgan Stanley dự báo 4.800 đô la vào cuối năm 2026. UBS dự đoán khả năng các biến động đi ngang tăng trong vài tuần tới với phạm vi khá rộng. Citi cho rằng việc vàng duy trì trên mức 4.400 – 4.500 đô la trong tháng 1 sẽ phản ánh sự vững chắc của xu hướng, với khả năng kiểm thử lại các đỉnh nếu thị trường việc làm giảm hoặc các tín hiệu nới lỏng tăng lên.

Các nhà đầu tư xem các đợt điều chỉnh tạm thời như các đợt điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng, miễn là các rủi ro toàn cầu còn cao và nhu cầu phòng hộ chiến lược vẫn tiếp tục trong môi trường biến động mạnh.