Bitcoin phá vỡ mốc lịch sử trong khi các tổ chức củng cố vị thế vào năm 2026

Bitcoin bắt đầu tháng 1 với hiệu suất mạnh mẽ, vượt mốc US$ 94.000 trong phiên giao dịch thứ Hai và củng cố lợi nhuận phản ánh một động thái phối hợp của các tài sản phòng thủ trong bối cảnh bất ổn địa chính trị. Theo dữ liệu của Bitstamp, đồng tiền điện tử hàng đầu đã chạm mức US$ 94.752, trong khi dữ liệu mới nhất cho thấy mức gần US$ 96.67K với biến động tích cực 1,78% trong 24 giờ qua. Hoạt động quân sự của Mỹ tại Venezuela đã trở thành chất xúc tác cho một làn sóng rút vốn hướng tới các quỹ dự trữ giá trị, cùng lúc đó vàng (nhảy 2,5% lên US$ 4.455 mỗi ounce), cổ phiếu công nghệ (S&P 500 và Nasdaq tăng gần 1%), cùng các tài sản khan hiếm như bitcoin.

Chiến dịch của các tổ chức tái định hình bản đồ thị trường

Câu chuyện đáng chú ý nhất đầu năm này đến từ Strategy, khi họ xác nhận lại chiến lược tích trữ tích cực bằng cách mua 1.283 bitcoin với khoảng US$ 116 triệu. Danh mục của nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất thế giới hiện có tổng cộng 673.783 đơn vị, trị giá theo giá hiện tại là US$ 62,6 tỷ. Michael Saylor, đồng sáng lập công ty, đồng thời nâng dự trữ tiền mặt lên US$ 2,25 tỷ—một lớp phòng thủ chiến lược chống lại biến động, cho phép duy trì chương trình mua lại định kỳ bất chấp biến động ngắn hạn.

Strategy không hoạt động đơn độc. Công ty Nhật Bản Metaplanet củng cố vị trí là nhà nắm giữ công khai thứ tư, tích trữ 35.102 bitcoin trị giá US$ 3,25 tỷ. Tổng cộng, các công ty niêm yết trên sàn kiểm soát khoảng 1,09 triệu bitcoin—tương đương 5,21% tổng cung lưu hành. Sự tập trung này của các tổ chức thúc đẩy câu chuyện về sự khan hiếm tuyệt đối và có mối tương quan tuyến tính với các chu kỳ tăng giá trước đó: việc tích trữ của các doanh nghiệp thường báo hiệu các đợt tăng lớn hơn.

Các phân tích kỹ thuật mở ra cơ hội, nhưng có cảnh báo

Các nhà phân tích như Michaël van de Poppe của MN Capital nhận định mức hiện tại là “rào cản cuối cùng” trước ngưỡng tâm lý sáu chữ số. Bitcoin đã vượt qua trung bình động lũy thừa 50 ngày và mức mở cửa năm 2025 (US$ 93.500), báo hiệu sức mạnh đã phục hồi trên biểu đồ 12 giờ. Max Rager, một nhà phân tích kỹ thuật khác, cho biết một mức đóng cửa vững chắc trên US$ 94.000 có thể kích hoạt các đợt mua hướng tới US$ 100.000.

Tuy nhiên, các nhà lão luyện như Willy Woo cảnh báo về chất lượng nền tảng của đà tăng này. Mặc dù giá trị danh nghĩa cao, các lệnh đặt mua bán thể hiện độ sâu hạn chế—tính thanh khoản giảm sút trái ngược với các đợt biến động giá mạnh. Woo nhận xét rằng, mặc dù tỷ lệ giao dịch và các chỉ số onchain cho thấy nhu cầu tại đáy cục bộ, khối lượng giao dịch thực tế vẫn yếu. Nền tảng Glassnode xác nhận điều này khi báo cáo khối lượng spot ở mức thấp nhất kể từ cuối 2023. Nghịch lý: bitcoin tăng giá trong khi ít người mua, tạo ra điểm yếu dễ bị mắc kẹt trong các bẫy bò nếu các yếu tố bên ngoài ổn định trở lại.

Báo cáo quý 4: thiệt hại tạm thời và tái cơ cấu

Dù có chiến lược mua vào mới, Strategy vẫn ghi nhận khoản lỗ kế toán chưa thực hiện là US$ 17,4 tỷ trong quý 4 năm 2025—kết quả trực tiếp của đợt giảm hơn 23% mà bitcoin đã trải qua trong những tháng cuối của năm trước. Để giảm thiểu tác động thuế, công ty đã ghi nhận khoản hoãn thuế khoảng US$ 5 tỷ. Các cổ phiếu (MSTR) phản ứng tích cực với mức tăng 4,8% trong phiên trước mở cửa thứ Hai, vượt qua US$ 160, mặc dù vẫn giảm hơn 58% so với cùng kỳ năm ngoái—một minh chứng rõ ràng cho tính biến động nội tại của các mô hình kinh doanh dựa hoàn toàn vào crypto.

Tương lai: khi phân tích kỹ thuật gặp độ sâu thị trường

Triển vọng trong vài tuần tới vẫn lạc quan theo Van de Poppe, mặc dù nhà phân tích này không kỳ vọng sẽ có đột phá theo chiều tuyến tính ngay đến các con số tròn. Tháng 1 theo mùa thường mang lại các cú tăng giá, nhưng yếu tố then chốt là dòng vốn thực sự chảy vào các thị trường spot đều đặn. Nếu không có sự tham gia thực chất của mạng lưới—được thể hiện qua các giao dịch onchain mạnh mẽ—thì đà tăng có thể chỉ là biến động nhất thời trong một thị trường ít thanh khoản.

Việc duy trì xu hướng tăng sẽ phụ thuộc vào việc giữ vững trên US$ 94.000 trong các phiên tới, qua đó xây dựng nền móng cho bước tiếp theo. Các tổ chức đã xác định vị thế; giờ đây, chờ xem các nhà đầu tư cá nhân có theo tín hiệu hay không, hoặc liệu đây có phải là một cái bẫy lịch sử khác của bitcoin trước khi tiếp tục đà tăng.