'Sell America' sẽ định nghĩa năm 2026 – 5 lý do tại sao: CEO deVere

Thương vụ ‘Bán nước Mỹ’ đã trở lại vào năm 2026 và sẽ tiếp tục là một đặc điểm nổi bật trong phần còn lại của năm nay, cảnh báo của CEO tập đoàn tư vấn tài chính toàn cầu deVere Group.

Cảnh báo từ Nigel Green xuất phát khi một loạt các sự kiện kết hợp để buộc nhiều nhà giao dịch phải xem xét lại các vị thế của họ tại Mỹ khi nhiều kim loại quý đạt mức cao kỷ lục, đồng đô la Mỹ đang yếu đi, và các chỉ số chứng khoán thể hiện sự biến động ngày càng tăng.

Tâm lý bán đã chuyển biến nhanh chóng dựa trên các diễn biến pháp lý, tiền tệ, địa chính trị và thương mại đang thay đổi cách định giá rủi ro và lợi nhuận. Chủ đề từng tiềm ẩn trong các nhà phân bổ chuyên biệt nay đã mở rộng thành một sự chuyển đổi rộng rãi khỏi rủi ro tập trung vào Mỹ.

Nigel Green cho biết thị trường đang gửi đi những tín hiệu rõ ràng về niềm tin vào quản trị, chính sách và hướng đi chiến lược.

“Các nhà đầu tư đang điều chỉnh danh mục vì khuôn khổ thể chế hỗ trợ niềm tin vào tài sản Mỹ đã gặp phải nhiều điểm căng thẳng cùng lúc.

“Điều này có thể quan sát thấy trong hành vi thị trường, từ kim loại đến tiền tệ đến cổ phiếu.”

Lý do thứ nhất: Cục Dự trữ Liên bang và áp lực từ các tổ chức

Một trong những nguyên nhân chính là sự leo thang pháp lý chưa từng có liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang.

Tuần trước, Bộ Tư pháp đã gửi lệnh triệu tập đến Cục Dự trữ Liên bang liên quan đến lời khai của Chủ tịch Jerome Powell trước Quốc hội về việc cải tạo trụ sở chính của ngân hàng trung ương tại Washington, và cảnh báo về khả năng truy tố hình sự. Powell đã gọi mối đe dọa này là một chiến thuật nhằm ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ.

Thị trường tài chính phản ứng nhanh chóng. Vàng tăng giá lên mức cao mới trên 4.600 đô la một ounce, trong khi bạc đạt mức cao mới, khi các nhà giao dịch tăng phân bổ vào các biện pháp phòng ngừa truyền thống. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh so với các đồng tiền chính khác và hợp đồng tương lai chứng khoán trải qua những biến động đáng kể.

“Điều chúng ta thấy ở đây là sự định giá lại phần thưởng rủi ro chủ quyền liên quan đến độ tin cậy của chính sách tiền tệ. Áp lực lớn đối với sự độc lập của ngân hàng trung ương của nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể thay đổi kỳ vọng về lãi suất, lạm phát và cuối cùng là lợi nhuận của nhà đầu tư trên các loại tài sản,” giải thích CEO deVere.

Lý do thứ hai: Venezuela, Iran và sự trở lại của định giá rủi ro địa chính trị

Cột mốc niềm tin tiền tệ này đã giao thoa với các diễn biến địa chính trị đã mở rộng cuộc trò chuyện về rủi ro toàn cầu.

Đầu tháng này, Mỹ đã tiến hành can thiệp quân sự tại Venezuela dẫn đến việc bắt giữ và truy tố Tổng thống Nicolás Maduro, một hành động đã gây tranh luận quốc tế và có thể ảnh hưởng đến ổn định khu vực.

Cùng lúc đó, căng thẳng leo thang quanh Iran, bao gồm các áp lực trừng phạt mới, bất ổn nội bộ và các rủi ro an ninh gia tăng quanh các tuyến vận chuyển chính, đã thêm một lớp bất ổn nữa cho thị trường năng lượng và các tài sản rủi ro toàn cầu.

“Đổi mới trong các hoạt động quân sự hoặc chiến lược không thể tách rời khỏi các quyết định phân bổ vốn,” Nigel Green giải thích.

“Các nhà giao dịch và nhà đầu tư tổ chức đã phản ứng với thực tế rằng sự quyết đoán địa chính trị giới thiệu các động thái rủi ro chủ quyền mới, phức tạp hơn.

“Thông thường, và như chúng ta đang trải qua hiện nay, điều này chuyển thành các thay đổi phân bổ toàn cầu.”

Lý do thứ ba: Greenland và căng thẳng chiến lược gia tăng

Cùng lúc đó, các cuộc thảo luận tại Washington về tầm quan trọng chiến lược của Greenland đang làm gia tăng căng thẳng với các đồng minh châu Âu.

Dù không phải là vấn đề mới, nhưng tầm quan trọng của chủ đề trong các cuộc tranh luận chính sách đối ngoại đã nhấn mạnh sự bất ổn trong hợp tác kinh tế xuyên Đại Tây Dương.

“Các chuyển biến địa chính trị quan trọng khi được nhìn qua lăng kính thương mại, an ninh tài nguyên và ổn định ngoại giao,” Nigel Green bình luận.

“Khi ý định chiến lược có vẻ không ổn định hoặc bị tranh cãi, vốn sẽ tìm kiếm sự rõ ràng và đa dạng hóa.”

Lý do thứ tư: Sự không chắc chắn của Tòa án Tối cao về quyền lực thương mại

Sự không chắc chắn pháp lý xung quanh chính sách thương mại của Mỹ cũng đang ảnh hưởng đến các quyết định của thị trường. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao các quyết định sắp tới của Tòa án Tối cao về tính hợp pháp của các mức thuế trừng phạt toàn diện của Trump áp đặt năm ngoái.

Vào thứ Tư, các Thẩm phán đã từ chối đưa ra phán quyết.

Các nhà phân tích xem xét việc này như một yếu tố gây bất ổn khác đối với kế hoạch doanh nghiệp và thương mại xuyên biên giới.

“Một sự im lặng pháp lý về quyền hạn thương mại ảnh hưởng đến cả niềm tin vào các thỏa thuận toàn cầu và chi phí kinh doanh quốc tế,” giải thích giám đốc điều hành deVere.

“Khi các quy tắc điều chỉnh thương mại bị thách thức pháp lý, điều này thúc đẩy việc xem xét lại mức độ tiếp xúc dài hạn với thị trường Mỹ.”

Lý do thứ năm: Thất vọng lợi nhuận và áp lực định giá

Xu hướng lợi nhuận đầu năm 2026 đang củng cố các sự phân bổ lại. Trong khi Mỹ vẫn là động lực quan trọng của lợi nhuận toàn cầu, một số ngành chính, bao gồm ngân hàng, đã báo cáo hiệu suất thấp hơn so với các đối thủ quốc tế, đặc biệt ở các khu vực có đà tăng trưởng đang cải thiện dựa trên các định giá hấp dẫn hơn.

Dữ liệu thị trường cho thấy một số chỉ số trung bình lớn của Mỹ gần đây đã trải qua các đợt giảm liên tiếp khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho các công bố lợi nhuận quan trọng.

“Mối liên hệ giữa lợi nhuận và phân bổ vốn đã trở lại như một động lực của giá cả khi các nhân tố chính trong Công ty Mỹ đã vượt kỳ vọng trong tuần này,” Nigel Green nói.

Ông tiếp tục: “Sự hội tụ của các lực lượng này không còn là thứ phụ trợ nữa mà trở thành trung tâm trong cách các danh mục toàn cầu được cấu trúc.

“Việc kim loại quý tăng giá lên mức cao kỷ lục và đồng đô la Mỹ yếu đi là những biểu hiện của việc định giá lại rủi ro toàn cầu. Trong khi đó, cổ phiếu không còn được xem xét riêng lẻ nữa, mà trong bối cảnh rủi ro chính sách, sự mơ hồ pháp lý và chiến lược địa chính trị.”

CEO deVere kết luận: “Thị trường không rút lui khỏi nền kinh tế Mỹ,” Nigel Green nói. “Nhưng chúng dường như đang điều chỉnh một cách có kỷ luật.

“Chúng tôi kỳ vọng việc định giá lại đó sẽ giúp định hình phân bổ danh mục toàn cầu trong phần còn lại của năm 2026.”

Về deVere Group

deVere Group là một trong những nhà tư vấn độc lập lớn nhất thế giới về các giải pháp tài chính toàn cầu chuyên biệt dành cho khách hàng quốc tế, địa phương có lượng tài sản cao và khách hàng có giá trị ròng cao. Công ty có mạng lưới văn phòng trên toàn thế giới, hơn 80.000 khách hàng, và $14bn dưới sự tư vấn.