Những gì các nhà giao dịch Wall Street và Reddit thực sự muốn vào năm 2026: Phân tích các cổ phiếu được săn đón nhất trong năm

Thị trường đầu tư luôn chia thành hai phe—những người theo dõi báo cáo lợi nhuận, báo cáo dòng tiền, và bảng cân đối kế toán, và những người theo đuổi các câu chuyện và tiêu đề lớn. Năm 2026 có vẻ sẽ không khác biệt. Các nhà đầu tư tổ chức dựa nhiều vào mô hình định giá và các chỉ số cơ bản, trong khi các nhà giao dịch bán lẻ trên các nền tảng như Reddit xoay quanh câu chuyện, đà tăng giá, và tâm lý thị trường. Để hiểu rõ phe nào sẽ thắng thế, hãy xem xét top 10 cổ phiếu mà cả hai phe đang chú ý trong năm tới, và những gì kết quả năm 2025 thực sự tiết lộ về các triết lý cạnh tranh của họ.

Danh sách theo dõi cổ phiếu năm 2026 của Nhà đầu tư Tổ chức: Chơi dựa trên Các yếu tố Cơ bản

Phương pháp của Wall Street trong việc xây dựng danh mục cổ phiếu cho năm 2026 tập trung vào việc tìm các công ty giao dịch dưới giá trị nội tại, tạo ra dòng tiền mạnh, hoặc đang chuẩn bị cho sự mở rộng lợi nhuận chưa được định giá vào giá cổ phiếu.

Acadia Pharmaceuticals (ACAD): Đặt cược vào các đột phá trong pipeline

UBS xếp cổ phiếu dược phẩm này cao trong radar năm 2026, chủ yếu do dữ liệu thử nghiệm thuốc Alzheimer dự kiến vào giữa năm. Mặc dù đã tăng khoảng 45% từ đầu năm 2025 sau kết quả tạm thời, cổ phiếu vẫn có thể thể hiện giá trị hấp dẫn nếu kết quả lâm sàng tích cực. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến nằm trên mức định giá hiện tại của thị trường, cho thấy còn tiềm năng tăng giá cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

PepsiCo (PEP): Thu nhập cổ tức + Tăng trưởng kết hợp

Giao dịch ở mức khoảng 17.6 lần lợi nhuận dự kiến, cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu này có vẻ đắt đỏ—cho đến khi bạn tính đến giá trị thị trường khoảng $150 tỷ đô la, dòng doanh thu ổn định, và khả năng tạo dòng tiền vững chắc. Lợi suất cổ tức khoảng 3.8% (~$5.69 trả hàng năm) khiến nó trở thành một khoản nắm giữ đa mục đích: thu nhập ổn định cộng với tiềm năng tăng giá đều đặn.

General Motors (GM): Khoảng cách định giá báo hiệu cơ hội

Định giá hiện tại của GM khoảng 15–16 lần lợi nhuận, thấp hơn nhiều so với các đối thủ ô tô toàn cầu trung bình trên 25 lần. Tuy nhiên, công ty tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ và duy trì vốn hóa thị trường khoảng $76 tỷ đô la. Khoảng cách này cho thấy thị trường đang định giá thấp khả năng lợi nhuận của GM trong năm 2026, với khả năng mở rộng biên lợi nhuận có thể là chất xúc tác để xem xét lại.

Autohome (ATHM): Cổ phiếu nền tảng ô tô số của Trung Quốc

Nền tảng thông tin ô tô của Trung Quốc này giao dịch với khoảng 13.3x–13.4x lợi nhuận, với định giá khoảng ~$2.7–2.8 tỷ, thấp hơn 20% so với ước tính giá trị hợp lý. Tỷ số nhân dự phóng gần 12x, trông rẻ so với các phạm vi lịch sử và các chuẩn mực của các đối thủ trong lĩnh vực truyền thông kỹ thuật số. Các chỉ số cân đối tài chính mạnh (tỷ lệ hiện tại và nhanh cao) cung cấp đệm dự phòng nếu tăng trưởng tái tăng tốc. Cảnh báo về rủi ro địa chính trị đối với công nghệ Trung Quốc vẫn còn, mặc dù Bắc Kinh đã báo hiệu thái độ thân thiện hơn với doanh nghiệp trong tương lai.

EOG Resources (EOG): Cổ phiếu năng lượng giá trị

Biến động giá năng lượng thường gây thiệt hại cho các cổ phiếu dầu khí một cách không phân biệt, nhưng EOG nổi bật nhờ quản lý nợ kỷ luật và khả năng tạo dòng tiền tự do vượt trội so với các đối thủ cùng ngành. Tỷ số EV/EBITDA có vẻ thuận lợi so với tiêu chuẩn ngành, cho thấy khả năng lợi nhuận không hoàn toàn phản ánh trong định giá nếu giá dầu duy trì hỗ trợ.

Citigroup ©: Cổ phiếu chuyển đổi

Dù Citi có thành tích tốt năm 2025 (~+68% lợi nhuận), cổ phiếu vẫn được định giá khoảng 11.2x lợi nhuận dự phóng— thấp hơn JPMorgan và Bank of America. Các nhà phân tích cho rằng định giá này còn thấp so với khả năng phục hồi lợi nhuận của công ty, điều này có thể dẫn đến mở rộng nhiều hơn về nhiều tỷ lệ nếu câu chuyện phục hồi tiếp tục vào năm 2026.

Lam Research (LRCX): Thiết bị bán dẫn cho tăng trưởng CAPEX bền vững

Kinh doanh thiết bị chế tạo chip của Lam hưởng lợi từ chi tiêu vốn liên tục dựa trên AI, nhưng tỷ số nhân dự phóng vẫn ở mức trung bình so với các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo thuần túy. Độ sâu của đơn hàng tồn kho và dự kiến tăng trưởng lợi nhuận cho thấy định giá chưa bắt kịp quỹ đạo nhu cầu, mở ra cơ hội trong năm 2026.

Spotify (SPOT): Đổi chiều biên lợi nhuận của nền tảng phát trực tuyến

Spotify giao dịch với định giá thấp hơn nhiều so với nhiều đối thủ công nghệ, phần lớn phản ánh áp lực biên lợi nhuận trong quá khứ. Tuy nhiên, mở rộng số lượng người đăng ký và tối ưu hoá doanh thu chưa hoàn toàn phản ánh trong các ước tính của nhà phân tích hiện tại. Tiềm năng lợi nhuận điều chỉnh có thể thúc đẩy định giá lại tăng đáng kể.

Oracle (ORCL): Giá trị trong chuyển đổi sang đám mây

Chuyển hướng của Oracle sang dịch vụ đám mây chưa nâng cao tỷ lệ định giá của họ lên mức của các đối thủ đám mây thuần túy. Tuy nhiên, khả năng tạo dòng tiền tự do bền vững và biên lợi nhuận ổn định của công ty mang lại giá trị hấp dẫn nếu vốn đầu tư tổ chức tập trung vào chất lượng lợi nhuận và dòng tiền hơn là câu chuyện tăng trưởng theo kiểu “ăn chơi tất cả”.

Broadcom (AVGO): Tiếp xúc về kết nối và trung tâm dữ liệu

Định giá của Broadcom vẫn khỏe mạnh nhưng không quá cao so với vị thế trong kết nối AI và hạ tầng trung tâm dữ liệu. Khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ hỗ trợ luận điểm này, và nếu việc triển khai phần cứng AI tăng tốc như dự kiến, tăng trưởng lợi nhuận có thể vượt quá các giả định về định giá.

Những gì cộng đồng giao dịch Reddit thực sự đang theo đuổi

Các nhà giao dịch bán lẻ vận hành theo một quy tắc khác. Xu hướng vĩ mô, hệ số lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, mô hình dòng tiền chiết khấu—tất cả ít quan trọng hơn đà tăng giá, câu chuyện truyền thông, và sự sôi động của cộng đồng. Dưới đây là các cổ phiếu mà người dùng Reddit tích cực thảo luận và giao dịch hướng tới năm 2026.

Phương pháp định giá Reddit: Câu chuyện hơn số liệu

Sự khác biệt giữa phân tích của Wall Street và giao dịch của Reddit trở nên rõ ràng khi xem xét phương pháp luận. Trong khi cả hai phe đều thừa nhận rằng câu chuyện quan trọng, Reddit đề cao câu chuyện lên vị trí hàng đầu—đôi khi xem nhẹ sức khỏe cơ bản của doanh nghiệp.

NVIDIA là ví dụ hoàn hảo cho điều này. Công ty nằm tại trung tâm của cuộc thảo luận về trí tuệ nhân tạo, và khi các tiêu đề liên tục tràn ngập truyền thông chính thống với các góc độ AI, các nhà giao dịch bán lẻ cảm thấy bắt buộc phải tham gia. Sự phổ biến của NVIDIA trong cuộc trò chuyện văn hóa tạo ra một động lực giao dịch tự củng cố.

Các cổ phiếu truyền thống như GME và AMC vẫn tồn tại vì lý do tương tự: chúng đã trở thành đại diện cho các cược xây dựng của cải và vẫn là các phương tiện tiện lợi nếu tâm lý thay đổi. Sự quen thuộc và dễ tiếp cận cũng thúc đẩy sự tham gia—người dùng Reddit thích các công ty họ đã tương tác hoặc hiểu rõ một cách trực quan.

Một điểm khác biệt quan trọng: tin đồn do Reddit cung cấp thường thiếu nền tảng thực tế. Các cáo buộc về các nhà bán khống lan truyền trên mạng xã hội mà ít xác minh, các đột phá dược phẩm được thầm thì trước khi có bất kỳ hồ sơ nào, và các câu chuyện chuỗi cung ứng xuất phát từ suy đoán chứ không phải dữ liệu. Điều này không chỉ riêng dành cho bán lẻ—tin đồn trên Wall Street cũng tồn tại—nhưng các phiên bản của Reddit thường lệch xa khỏi thực tế mà không có hậu quả cho người phát tán tin đồn.

Các tên như Micron và Broadcom cho thấy cảm xúc của Reddit có thể chuyển hướng sang các cổ phiếu giá trị truyền thống hơn khi xuất hiện câu chuyện về nhu cầu chu kỳ hoặc cấu trúc rõ ràng. Ngay cả Reddit cũng giao dịch dựa trên cộng đồng (RDDT), chứng minh rằng sự quen thuộc thường vượt qua nguyên tắc định giá.

Kết quả năm 2025: Bảng điểm dữ liệu

Lý thuyết là một chuyện; hiệu suất thực tế mới kể câu chuyện thật sự. Hãy so sánh cách cả hai phe đã thể hiện trong năm 2025 qua năm cổ phiếu tiêu biểu.

Hiệu suất danh mục Reddit (5 Lựa chọn)

Hiệu suất danh mục Wall Street (5 Lựa chọn)

Những gì số liệu tiết lộ

Danh mục của Reddit dựa trên khả năng nổi bật và tiềm năng lan truyền—cộng thêm các thương hiệu nổi tiếng—đã trải qua những đảo chiều lớn. Khi tâm lý thay đổi, các vị trí thoái lui hàng loạt. Beyond Meat, AMC, và GME đều sụp đổ mạnh khi niềm tin tan biến, cho thấy vốn của Reddit có thể rút khỏi các câu chuyện rất nhanh.

Ngược lại, sự tập trung của Wall Street vào sức mạnh lợi nhuận, khả năng tạo dòng tiền, chất lượng cấu trúc vốn, và các mô hình kinh doanh bền vững đã mang lại lợi nhuận ổn định hơn. Ngay cả trong thời kỳ suy thoái, các công ty có nền tảng vững chắc vẫn giữ vững vị thế tốt hơn các phương tiện dựa trên tâm lý.

Điểm khác biệt cốt lõi rõ ràng: một phương pháp kết hợp dữ liệu mạnh mẽ với các chu kỳ hype định kỳ; phương pháp kia theo đuổi cảm xúc thuần túy dễ đảo chiều nhanh.

Chiến lược chiến thắng: Kết hợp cả hai thế giới

Không phe nào độc quyền về trí tuệ. Các nhà đầu tư hiệu quả nhất nhận thức rõ rằng tâm lý thúc đẩy hành động giá ngắn hạn trong khi các yếu tố cơ bản mới là yếu tố quyết định tạo ra sự giàu có dài hạn.

Một công ty có đà câu chuyện mạnh mẽ nhưng gánh nặng nợ lớn có thể đối mặt với các rào cản cấu trúc. Ngược lại, một doanh nghiệp nhàm chán với bảng cân đối sạch sẽ và dòng tiền tăng trưởng có thể mang lại lợi nhuận vượt trội nếu được cộng đồng rộng lớn công nhận.

Các nhà giao dịch bán lẻ có thể nâng cao khả năng thành công bằng cách áp dụng cấu trúc cho các vị trí dựa trên câu chuyện: thiết lập tiêu chí vào lệnh rõ ràng, xác định ngưỡng thoát trước khi vào, điều chỉnh quy mô vị thế phù hợp với mức độ rủi ro của danh mục, và—quan trọng nhất—kết hợp đam mê cảm xúc với các kiểm tra cơ bản về sức khỏe tài chính.

Top 10 cổ phiếu đáng theo dõi trong năm 2026 sẽ không nhất thiết đến từ phe nào rõ ràng hơn. Chúng sẽ xuất hiện từ các vị trí nơi câu chuyện hấp dẫn gặp các yếu tố kinh doanh vững chắc, nơi cộng đồng và các tổ chức đều nhận diện, và nơi định giá chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng lợi nhuận.

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao cổ phiếu Reddit thường biến động mạnh hơn các lựa chọn của tổ chức?

Các nhà giao dịch Reddit ưu tiên khả năng hiển thị, đà tăng, và các câu chuyện có thể tạo ra biến động giá nhanh. Điều này tạo ra lợi nhuận lớn khi tâm lý đạt đỉnh và thua lỗ nặng khi sự chú ý biến mất. Trong khi đó, các chiến lược dựa trên yếu tố cơ bản của Wall Street tạo ra sự ổn định hơn nhưng có thể chậm hơn trong tăng trưởng.

Liệu đầu tư tổ chức luôn vượt trội so với chiến lược bán lẻ?

Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng trong chu kỳ thị trường đầy đủ, đúng—các phương pháp dựa trên lợi nhuận, dòng tiền, và định giá thường vượt trội hơn. Tuy nhiên, các năm riêng lẻ có thể thiên về các chiến lược dựa trên đà tăng giá của bán lẻ, đặc biệt trong các thị trường tăng mạnh.

Liệu nhà đầu tư bán lẻ có thể thành công khi kết hợp ý tưởng Reddit vào danh mục của mình không?

Chắc chắn rồi, nhưng cần có các giới hạn rõ ràng. Các giao dịch dựa trên câu chuyện đòi hỏi quy mô vị thế chặt chẽ, kế hoạch thoát rõ ràng trước khi vào, và kỷ luật trong vào lệnh. Kết hợp tín hiệu cảm xúc với các tiêu chí cơ bản như mức nợ, dòng tiền, xu hướng doanh thu—sẽ nâng cao khả năng rủi ro điều chỉnh khi đà tăng đảo chiều không thể tránh khỏi.