Bạch kim hay Vàng – Kim loại quý nào sẽ mang lại cơ hội tốt hơn vào năm 2025?

Các thị trường kim loại quý hiện đang trải qua giai đoạn tăng giá đáng kể. Giá vàng đã vượt mốc 3.300 USD mỗi ounce tinh khiết, bạc đứng trên 38 USD, nhưng một kim loại quý thường bị bỏ qua trong đợt tăng này: Bạch kim. Trong khi bạch kim lâu nay được xem là kim loại quý có giá trị nhất, ngày nay nó đang phải vật lộn để bắt kịp sự phát triển của vàng. Tuy nhiên, tình hình có thể sẽ thay đổi – năm 2025 đã cho thấy những dấu hiệu đầy hứa hẹn đầu tiên.

Tại sao bạch kim mất liên lạc trong thời gian dài

Để hiểu rõ tình hình thị trường hiện tại, ta cần nhìn lại lịch sử giá của cả hai kim loại. Vào năm 2014, giá bạch kim vượt quá 1.500 USD, cao hơn rõ rệt so với vàng. Tuy nhiên, trong khi Vàng liên tục đạt các mức cao kỷ lục mới kể từ 2019 – thậm chí vượt 3.500 USD vào tháng 4 năm 2025 – thì bạch kim lại trì trệ trong một thời gian dài. Các mức giá dao động quanh mốc 1.000 USD trong nhiều năm, đầu năm 2020 thậm chí giảm xuống dưới 600 USD.

Nguyên nhân của sự phát triển khác biệt này mang tính cấu trúc: Vàng chủ yếu được nhu cầu như một công cụ phòng ngừa rủi ro và tài sản tích trữ giá trị, bất chấp tình hình kinh tế. Trong khi đó, bạch kim không chỉ là tài sản đầu tư mà còn là kim loại tiêu thụ cho công nghiệp và thủ công mỹ nghệ. Ứng dụng công nghiệp mạnh nhất của nó nằm trong các bộ xúc tác diesel của ngành công nghiệp ô tô – một lĩnh vực đã chịu áp lực lớn trong những năm gần đây. Điều này giải thích tại sao tỷ lệ bạch kim/vàng kể từ 2011 lại âm, kéo dài nhất trong lịch sử hiện đại của cả hai kim loại.

Thời điểm chuyển mình: bạch kim bắt đầu cuộc đua vượt lên năm 2025

Từ tháng 1 năm 2025, bức tranh đã thay đổi rõ rệt. Giá bạch kim đã tăng từ gần 900 USD lên khoảng 1.450 USD vào tháng 7 năm 2025 – tăng hơn 50% chỉ trong vài tháng. Sự tăng giá này được thúc đẩy bởi sự phối hợp lý tưởng của nhiều yếu tố:

Nguồn cung: Các cuộc khủng hoảng sản xuất tại Nam Phi, nhà sản xuất bạch kim lớn nhất thế giới, đã dẫn đến các thiếu hụt vật lý thực sự. Tỷ lệ thuê mượn bạch kim đạt mức cao lịch sử và báo hiệu sự khan hiếm cực độ. Các vấn đề cấu trúc trong khai thác mỏ chỉ cho phép tăng sản lượng tối thiểu.

Nhu cầu: Trong khi ngành công nghiệp ô tô vẫn còn yếu, nhu cầu tại Trung Quốc và trong lĩnh vực trang sức lại khá ổn định. Các nhà đầu tư đang khám phá lại bạch kim – dòng vốn ETF đã tăng mạnh.

Môi trường vĩ mô: Đồng USD yếu khiến bạch kim trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà mua quốc tế. Các căng thẳng địa chính trị thúc đẩy dòng chảy về các nơi trú ẩn an toàn truyền thống.

Bạch kim hay vàng – điểm khác biệt nằm ở đâu?

Cả hai kim loại đều có những điểm mạnh riêng khi đầu tư. Vàng hưởng lợi từ vị thế như một phương tiện lưu trữ giá trị toàn cầu và là điểm neo chống lạm phát. Bạch kim nổi bật bởi độ hiếm – rõ ràng là khan hiếm hơn vàng – và các ứng dụng công nghiệp đa dạng: bộ xúc tác, cấy ghép y tế, công nghệ pin nhiên liệu và hydro xanh.

Nhu cầu công nghiệp này biến bạch kim thành một tài sản theo chu kỳ. Trong các giai đoạn bùng nổ kinh tế, nhu cầu công nghiệp tăng mạnh hơn so với vàng – và thường đẩy giá tăng theo tỷ lệ vượt trội. Trong thời kỳ suy thoái, bạch kim có thể giảm mạnh hơn. Vàng phản ứng với bất ổn vĩ mô, còn bạch kim phản ứng với hoạt động công nghiệp.

Bạch kim dự kiến ra sao trong năm 2025?

Theo Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới, năm 2025 dự kiến nhu cầu đạt 7.863 koz trong khi nguồn cung chỉ ở mức 7.324 koz. Thể hiện thâm hụt 539 koz – trong bối cảnh các chuỗi cung ứng gặp vấn đề không thể giải quyết nhanh chóng.

Cơ cấu nhu cầu 2025:

• Ngành công nghiệp ô tô: 3.245 koz (41%, +2% so với 2024)
• Công nghiệp: 2.216 koz (28%, -9%)
• Trang sức: 1.983 koz (25%, +2%)
• Đầu tư: 420 koz (6%, +7%)

Liên kết yếu nhất là ngành công nghiệp chung với dự kiến giảm nhu cầu 9% – phụ thuộc vào căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Nếu sản xuất của Trung Quốc tăng trưởng mạnh hơn dự kiến, điều này có thể hỗ trợ đáng kể cho giá bạch kim.

Một yếu tố quan trọng khác: lĩnh vực tái chế có thể tăng trưởng tới 12% trong năm 2025 và phần nào bù đắp cho thiếu hụt nguồn cung. Tuy nhiên, dự báo chung cho cả năm vẫn trung lập đến nhẹ tích cực – bạch kim có khả năng giữ giá ổn định, với tiềm năng tăng giá khi dữ liệu công nghiệp tích cực hơn.

Cập nhật tháng 7 năm 2025: Sau các đợt tăng mạnh từ đầu năm, rủi ro điều chỉnh đã tăng lên. Trong khi thâm hụt vật lý và đồng USD yếu là thực tế, cũng có các hoạt động mua đầu cơ khiến khả năng điều chỉnh xảy ra cao hơn. Các yếu tố quyết định sẽ là: diễn biến của USD, sự ổn định của nhu cầu dưới các mức thuế quan và phản ứng cung ứng có thể xảy ra.

Các lựa chọn đầu tư phù hợp cho các loại nhà đầu tư khác nhau

Dành cho nhà giao dịch hoạt động: Biến động cao của bạch kim mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn. Giao dịch CFD đòn bẩy cho phép mở vị thế với vốn nhỏ. Chiến lược cổ điển là theo xu hướng với các đường trung bình động (10 và 30). Ví dụ với 10.000 EUR tổng vốn:

• Rủi ro tối đa mỗi lệnh: 1-2% = 100-200 EUR
• Dừng lỗ: 2% dưới giá vào lệnh
• Vị thế đòn bẩy nhân 5: tối đa 1.000 EUR
• Lỗ tối đa: 100 EUR mỗi lệnh trong trường hợp xấu nhất

Quan trọng là quản lý rủi ro chặt chẽ và đặt dừng lỗ kỷ luật.

Dành cho nhà đầu tư bảo thủ: Bạch kim có thể là phần bổ sung trong danh mục đầu tư. Nó có xu hướng theo các mô hình khác so với cổ phiếu và các kim loại quý khác, mang lại lợi ích đa dạng hóa. Các công cụ phù hợp là ETC/ETF bạch kim hoặc vàng vật chất. Tỷ lệ phù hợp trong danh mục phụ thuộc vào mục tiêu cá nhân – cân bằng định kỳ giúp giảm độ biến động.

Các lựa chọn khác:

• Mua trực tiếp (Kim, thỏi) qua các nhà môi giới chuyên nghiệp – đòi hỏi lưu trữ an toàn
• Cổ phiếu các công ty khai thác bạch kim – hưởng lợi từ tăng giá với đòn bẩy
• Hợp đồng tương lai và quyền chọn – dành cho nhà đầu tư có kinh nghiệm, rủi ro cao

Kết luận: Bạch kim hay vàng năm 2025?

Vàng vẫn là khoản đầu tư an toàn, chống lạm phát phổ biến. Bạch kim rủi ro hơn, nhưng có tiềm năng tăng giá cao hơn trong thời kỳ mở rộng công nghiệp hoặc thiếu hụt nguồn cung. Tình hình hiện tại năm 2025 với thâm hụt vật lý, đồng USD yếu và dòng vốn ETF đang đẩy bạch kim trở nên hấp dẫn – nhưng cũng biến động hơn vàng.

Lựa chọn giữa bạch kim và vàng phụ thuộc vào loại nhà đầu tư: vàng cho sự an toàn, bạch kim cho lợi nhuận với rủi ro cao hơn. Giải pháp lý tưởng cho nhiều người là kết hợp cả hai – cả hai kim loại bổ sung cho nhau trong một danh mục cân đối.