Cuối tháng 12 có một hành động thú vị — một công ty công nghệ hàng đầu đang điều chỉnh chiến lược, dự trữ 2.2 tỷ USD tiền mặt. Logic đằng sau là gì? Nói đơn giản là sử dụng dòng tiền để xử lý cổ tức ưu đãi và trả lãi nợ, như vậy không cần phải động vào vị thế Bitcoin.

Chiêu này có vẻ bảo thủ, nhưng thực chất là đang chơi một ván bài lớn hơn. Khi định giá công ty giảm so với vị thế nắm giữ, việc duy trì sự ổn định của cấu trúc tài chính trở nên quan trọng hơn. Dù sao, việc bán tháo thụ động là điều nhạy cảm nhất với biến động thị trường. Bằng cách xây dựng dự phòng tiền mặt, vừa có thể đối phó với áp lực thanh toán ngắn hạn, vừa tránh bị bán tháo không cần thiết. Việc chuyển sang quản lý thanh khoản tinh vi hơn thực sự là một tín hiệu đáng chú ý — phản ánh sự nâng cấp trong chiến lược phân bổ tài sản của các tổ chức.