Bitcoin giữ mốc 87.000 đô la, nhưng thị trường đang ở dưới dòng chảy. Một mặt, các tổ chức đang điên cuồng xây dựng vị thế, mặt khác, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang dần rút lui và sự chuyển giao quyền lực này đang tăng tốc.

**Tư thế tấn công của tổ chức**

MicroStrategy gần đây đã chi thêm 7 tỷ USD để mua coin, đặt một tấm thép lên giá Bitcoin bằng những hành động thiết thực. Đây không phải là một cuộc chiến nhỏ, mà là một sự đặt cược rõ ràng của các tổ chức đứng đầu vào chu kỳ này. Một tín hiệu khác là mức độ phổ biến của tìm kiếm trên Google đã giảm xuống mức đóng băng - điều đó có nghĩa là ít nhà đầu tư bán lẻ đang tìm kiếm Bitcoin hơn? Nó cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ mới về cơ bản đã biến mất. Khi cuối năm đến gần, các nhà đầu tư ETF đang bắt đầu chơi trò chơi tối ưu hóa thuế, nhưng hoạt động thực sự trên Phố Wall đang âm thầm xây dựng các vị thế. Bitcoin đã chính thức bước vào kỷ nguyên thể chế và kỷ nguyên bán lẻ đã kết thúc.

**Sự phân tách và cơ hội của Ethereum**

Bản nâng cấp Fusaka đã hồi sinh hoạt động trên chuỗi, nhưng đã quay trở lại và chịu một cú đập cao ngất ngưởng 11,8 tỷ đô la. Phe kỹ thuật đang ăn mừng, nhưng con cá voi đang đập vỡ lĩnh vực - đây là thực tế kỳ diệu gần đây của Ethereum. Tin tức về việc BlackRock đăng ký một ETF cam kết cho thấy rằng các tổ chức muốn có được thu nhập đặt cược từ Ethereum và sự can thiệp của quân đội chính quy này rất đáng chú ý.

**Dòng tiền thực sự**

Ba dữ liệu tiết lộ sự lựa chọn của tiền nóng: Bitcoin NFT tăng vọt 52% trong một tuần, khối lượng giao dịch Ethereum NFT giảm mạnh 25%, Polygon đang kiếm được nhiều tiền trong im lặng và BNB Chain đang mờ dần. Các tài sản đã được thiết lập đang bị bỏ rơi trong lạnh lẽo, và những câu chuyện mới đang hình thành. Tiền nóng đang chạy trốn khỏi hệ sinh thái Ethereum và đổ xô đến lục địa mới của Bitcoin.

**Hướng đi của trò chơi năm 2026**

Vào tháng Giêng, hãy tập trung vào việc liệu các quỹ ETF có thể ngăn chặn sự chảy máu hay không và vào tháng Ba, hãy đặt cược vào việc liệu Fed có cắt giảm lãi suất hay không và các con chip cho cả năm sẽ dựa vào sự phát triển của mạng Bitcoin Layer 2. Các quy tắc của thị trường đã được viết lại, và sự giàu có thực sự nằm ở việc tìm ra cực tăng trưởng tiếp theo.