#稳定币 Nhìn thấy tin tức Jupiter ra mắt JupUSD tại Solana Breakpoint và OSL Group phát hành USDGO, tôi phải nói thật — stablecoin hiện đang thực sự trở thành "món hàng hot", nhưng chính lúc này lại là thời điểm cần cảnh giác nhất.

Bạn còn nhớ những dự án stablecoin được gọi là "cách mạng" không? Điểm chung của chúng là gì? Đầu tiên là nhiệt huyết tăng cao, huy động vốn xong rồi thì sao? Người dùng bị cắt lỗ một mớ. Tôi đã thấy quá nhiều stablecoin trong giai đoạn đầu dùng các hình thức khuyến khích, hỗ trợ hệ sinh thái để thu hút thanh khoản, đến khi quy mô đủ lớn thì rắc rối bắt đầu — trượt giá lớn hơn, độ sâu thị trường mỏng hơn, các dự án bắt đầu chơi trò chơi xấu.

Lần này, JupUSD dự định chuyển 7.5 tỷ USD USDC, nghe có vẻ hoành tráng, nhưng tôi muốn hỏi: Đây có phải là nhu cầu thực sự hay chỉ là một đợt thổi phồng do vốn đẩy mạnh? Stablecoin bản thân không có nhiều rào cản kỹ thuật, sức cạnh tranh nằm ở — hỗ trợ hệ sinh thái, thanh khoản, và quan trọng nhất: ý định thực sự của dự án.

Tôi không nói rằng các dự án này nhất định có vấn đề, mà là mỗi khi có stablecoin mới ra mắt, tôi đều tự hỏi ba câu hỏi: Thứ nhất, đồng coin này có thực sự giúp giảm chi phí giao dịch của tôi không? Thứ hai, quyền lực của dự án trong tay có bị kiểm soát không? Thứ ba, nếu một ngày nào đó thanh khoản đứt quãng, tôi có thể rút tiền nhanh chóng không?

Nhiều stablecoin cùng cạnh tranh thị trường, nhìn bề ngoài thì là chuyện tốt — nhiều lựa chọn hơn. Nhưng thực tế, đó là bắt đầu của sự phân mảnh. Lúc đó, người bị cắt lỗ thật sự thường là những nhà đầu tư nhỏ lẻ theo phong trào. Stablecoin nên trung thực làm stablecoin, đừng chơi trò chơi cảm xúc quá đà, cũng đừng mong nó mang lại giàu có nhanh chóng. Sống lâu còn quan trọng hơn sống nhanh.