Bạn đã từng rơi vào tình huống này chưa — thích một đồng coin nào đó, dành nhiều công sức nghiên cứu kỹ lưỡng, cắn răng dồn hết vốn để chờ đợi. Kết quả là nắm giữ ổn định, đột nhiên cần tiền mặt để xoay vòng, lập tức rơi vào thế khó: bán ra như phản bội niềm tin của chính mình, không bán thì lại bỏ lỡ cơ hội. Thật lòng mà nói, ngay cả các nhà chơi lâu năm cũng không thoát khỏi tình cảnh này.

Nguyên nhân của mâu thuẫn này thực ra rất đau lòng: các mô hình giữ coin truyền thống yêu cầu bạn phải chọn giữa “giữ vững tài sản” và “đạt được tính thanh khoản”. Nhưng thật sự có cần thiết phải chọn một trong hai không?

Gần đây, một số sản phẩm sáng tạo trong DeFi đã đưa ra hướng đi mới. Các sản phẩm này chủ yếu dựa trên cơ chế hợp đồng tổng hợp thế chấp vượt mức, cho phép bạn giữ nguyên tài sản ban đầu đồng thời có thể neo giá trị ổn định để giao dịch hoặc rút tiền mặt. Nói đơn giản là: Bitcoin, Ethereum, stablecoin, thậm chí trái phiếu chính phủ token hóa và tài sản thực đều có thể trở thành tài sản thế chấp, dùng chúng để tạo ra một đơn vị định giá ổn định, vừa có thể tự do sử dụng, đồng thời lợi nhuận từ biến động giá của tài sản gốc vẫn được giữ nguyên.

Hơn nữa, các giao thức này còn ra mắt phiên bản sinh lãi — đơn vị định giá ổn định của bạn có thể tự động sinh lãi, càng để lâu thì lợi nhuận càng nhiều. Giống như gửi tính thanh khoản đó vào, không cần làm gì, nó tự sinh trưởng.

Điểm khác biệt chính nằm ở thái độ đối với tài sản. Nhiều sản phẩm cũ xem tài sản thế chấp của bạn như số liệu kỹ thuật, giá giảm là bị thanh lý bắt buộc ngay lập tức, hoàn toàn không quan tâm bạn là nhà đầu tư dài hạn. Trong khi đó, các giải pháp thế hệ mới lại khác, họ dùng cùng một mô hình rủi ro để đánh giá các loại tài sản khác nhau — từ stablecoin ít rủi ro đến các loại tiền mã hóa chính có biến động lớn, rồi đến các sản phẩm token hóa tài chính truyền thống — thừa nhận rằng tài sản có ưu điểm và nhược điểm riêng, nhưng thông qua thiết lập tham số đủ chặt chẽ, có đủ dự phòng thanh lý, thì rủi ro có thể kiểm soát được, an toàn chuyển đổi vị thế niềm tin của bạn thành tính thanh khoản.