#美联储利率决策 Sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang gần đây lại trở thành chủ đề nóng. Phát biểu của Hasset thực sự khá thú vị — nói trắng ra là "Ý kiến của tổng thống chúng tôi nghe, nhưng quyền bỏ phiếu nằm trong tay chúng tôi".

Điều này có thể mang lại những gợi ý gì cho chiến lược giao dịch không? Có. Sự không chắc chắn về chính sách thường là rủi ro lớn nhất trong giao dịch, cũng là cơ hội tốt nhất để vào lệnh. Gần đây tôi đang trao đổi với một cao thủ chuyên về phòng hộ vĩ mô, lý luận của anh ấy là: Khi tính độc lập của ngân hàng trung ương bị nghi ngờ, thị trường sẽ xuất hiện sự hỗn loạn trong định giá, và lúc đó ta có thể tìm thấy các loại tài sản bị định giá quá cao hoặc quá thấp.

Chìa khóa là làm thế nào để theo. Không nên mù quáng theo các nhà giao dịch tích cực liên quan đến quyết định của Fed, mà phải xem họ có mô hình rủi ro đầy đủ hay không. Ví dụ, nếu Fed thực sự duy trì tính độc lập, chu kỳ hạ lãi suất sẽ không diễn ra quá quyết liệt như thị trường dự đoán trước đó — lúc này nếu bạn theo những nhà giao dịch hoàn toàn đặt cược "Powell sẽ đầu hàng", rủi ro cháy tài khoản rất cao.

Lời khuyên của tôi là tìm những nhà giao dịch biết điều chỉnh vị thế linh hoạt, có thể cắt lỗ nhanh khi kỳ vọng chính sách đảo chiều. Cuộc chơi chính sách vĩ mô luôn phức tạp hơn bạn nghĩ, trong thực tế, thứ quý giá nhất không phải là khả năng dự đoán, mà là tốc độ nhận ra sai lầm.