⚠️ Tối nay, nhịp đập của thị trường vốn toàn cầu phụ thuộc vào một quyết định của Tokyo. Một dữ liệu, hai hướng đi: liệu chính sách thắt chặt gây ra sự rút lui của hàng nghìn tỷ USD tài sản rủi ro, hay khả năng dự trữ thanh khoản giúp thị trường thở oxy? Nguồn vay vốn thấp nhất thế giới của Nhật Bản, đang đối mặt với một điểm chuyển biến.

Thực tế còn phức tạp hơn dự kiến. Kinh tế Nhật Bản rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan:

Một mặt, tín hiệu suy thoái lóe lên — GDP quý 3 giảm 2.3% theo năm, kinh tế chịu áp lực. Mặt khác, hướng đi chính sách không đồng nhất — chính phủ mới đưa ra gói kích thích trị giá 21.3 nghìn tỷ yên nhằm cứu vãn tình hình, trong khi ngân hàng trung ương nội bộ lại kêu gọi tăng lãi suất, đồng thời đã bắt đầu giảm ETF quy mô 6200 tỷ yên mỗi năm, thúc đẩy quá trình bình thường hóa chính sách.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền mã hóa? Mọi thứ đều hướng về biến số cốt lõi nhất — lãi suất yên Nhật.

Nếu nền kinh tế Nhật Bản yếu ớt cuối cùng đè nặng lên bước đi tăng lãi suất của ngân hàng trung ương, áp lực thanh khoản toàn cầu sẽ giảm bớt, yên rẻ tiếp tục tràn lan, các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ có không gian để thở. Nhưng một khi phe hawkish thắng thế, việc tăng lãi suất nhanh hơn có thể gây ra phản ứng dây chuyền chốt lời và tác động ngay lập tức đến thị trường.

Chiến lược hiện tại thực ra rất đơn giản: giữ vững quan sát, nắm chắc các đồng tiền chính, chờ đợi chính sách của Nhật Bản đi vào thực thi. Các trận đấu vĩ mô đầy biến động, nhưng người điều hành sáng suốt mới là thứ quý giá nhất.