Gần đây thấy một số quỹ đầu tư hàng đầu đều đưa ra dự báo thị trường năm 2026. Là những người đầu tư cấp một, chúng ta thường xem những dự báo này như tham khảo, kết hợp với nhu cầu thực tế của dự án, các vấn đề lịch sử, hướng phát triển sản phẩm và logic của ngành để đánh giá một dự án có thể đầu tư hay không.

Tuy nhiên, trước tiên cần nêu ra hai quan điểm:

**Thứ nhất: Dự báo càng cụ thể càng dễ gặp rủi ro**

Những gì chúng ta thực sự có thể xác định không phải là kết quả cụ thể, mà là—khi nhìn lại sau vài tháng—những dự án thành công và thất bại sẽ cho chúng ta biết thị trường thực sự cần gì. Các quỹ đầu tư Bắc Mỹ về chính sách, quản lý và môi trường vĩ mô vẫn đáng để chúng ta nghiêm túc xem xét.

**Thứ hai: Những hướng đi được kỳ vọng thường đông đúc nhất**

Các ngành được dự đoán tích cực thường thu hút nhiều nguồn lực hơn, nhưng cũng dễ biến thành chiến trường đỏ. Những con ngựa đen thực sự không nằm trong dự đoán, nhưng lại nằm trong khả năng xảy ra hợp lý. Hai yếu tố này cần được đặt trong cùng một khung nhìn.

**Vậy những ngành có cơ hội là gì?**

Trước tiên nói về RWA. Một nền tảng tuân thủ hàng đầu rõ ràng đang mở rộng sang lĩnh vực chứng khoán hóa RWA, đặc biệt là các loại như chứng khoán Mỹ. Năm ngoái đã có những người tiên phong thử nghiệm, coi như đã mở ra cục diện.

Logic thực ra rất đơn giản: Thị trường chứng khoán Mỹ là một thị trường khổng lồ, nhưng thị trường tiền mã hóa hiện còn rất nhỏ. Vậy điểm bán hàng của tiền mã hóa nằm ở đâu? Chính là trong thiết kế phái sinh, giao dịch xuyên biên giới toàn cầu, và hoạt động liên tục 24/7 không ngừng nghỉ.

Tiếp tục theo dòng suy nghĩ này, vấn đề đặt ra là—ai sẽ đảm nhận vai trò này? Làm thế nào để tài sản tài chính truyền thống thực sự được kết nối vào chuỗi? Làm thế nào để thiết kế sản phẩm để cộng đồng tham gia thực sự? Đây mới là yếu tố quyết định có thể tăng trưởng quy mô hay không.