Thị trường chứng khoán Mỹ sẽ như thế nào vào năm 2026? Nói một cách thẳng thắn, việc kiếm tiền trên chỉ số ngày càng khó hơn.

Bắt đầu từ năm nay, kỷ nguyên giải phóng nước của Fed đã kết thúc và các quy tắc mới đã được thay đổi. Trong quá khứ, thanh khoản đã đẩy định giá lên cao và cho dù công ty có tệ đến đâu cũng có thể được suy đoán. Bây giờ không tốt, tiền đã trở nên thông minh hơn và chỉ đến tay các công ty có "hiệu suất thực, nợ thấp và hào sâu". Những tấm vé hoàn toàn dựa vào khái niệm và không có dòng tiền? Trực tiếp bị đuổi ra ngoài.

Chỉ số này có thể đạt mức cao mới, nhưng đừng mong đợi hầu hết các cổ phiếu sẽ làm theo. Các công ty dẫn đầu về trọng lượng (công nghệ, tiêu dùng, sản xuất cao cấp) sẽ hỗ trợ phần đáy, nhưng những ngày của vé cỡ vừa và nhỏ sẽ khó khăn. Bạn sẽ thấy một hiện tượng kỳ lạ - khi thị trường đạt mức cao mới, 70% cổ phiếu vẫn ở mức thấp, đó là sự khác biệt.

Những khu vực nào sống tốt? Công nghệ cốt lõi là cấp độ đầu tiên - AI, chất bán dẫn, cơ sở hạ tầng máy tính, cổ tức công nghiệp là có thật và hiệu suất có thể được thực hiện. Tiêu dùng cứng nhắc, đổi mới y tế và cơ sở hạ tầng năng lượng cũng tốt, tất cả đều dựa vào tăng trưởng hiệu suất thực tế. Mặt khác, những cổ phiếu chủ đề, bong bóng định giá cao và cổ phiếu chu kỳ bị gạt ra ngoài lề vẫn còn nóng ngày hôm qua đã chạy nhanh và rơi vào mức bình thường.

Nhưng có những rủi ro trong việc này. Tình hình địa chính trị, lạm phát lặp đi lặp lại và lợi nhuận doanh nghiệp không đạt kỳ vọng đều sẽ bị tát vào mặt. Những ngày biến động thấp và tăng chậm vào năm 2025 sẽ không quay trở lại và biến động sẽ tăng vào năm 2026, thoái lui là điều phổ biến và những người theo đuổi cao hơn là những người dễ bị mắc kẹt nhất.

Tóm lại: thị trường chứng khoán Mỹ đã được nâng cấp từ "trâu" lên "tăng hiệu suất" và các quy tắc đã thay đổi. Những người chiến thắng của năm 2026 rất rõ ràng - vứt bỏ những tấm vé nhỏ và ôm lấy vòi nước; Đừng lo lắng về mức tăng của chỉ số, hãy tập trung vào chất lượng của các cổ phiếu riêng lẻ. Sự kết thúc của lòng tham sẽ bị cắt đứt.