Khi năm 2025 kết thúc, có một cảnh thú vị trên thị trường tài chính toàn cầu: đồng đô la Mỹ yếu đáng kể và đồng Nhân dân tệ tăng mạnh để vượt qua mốc 7,0 lên mức cao mới; giá vàng và bạc thường xuyên đạt mức cao kỷ lục, với mức tăng lần lượt là 71% và 160% trong năm nay.

Có lý do là môi trường vĩ mô này sẽ tốt cho tài sản tiền điện tử, nhưng kết quả là gì? Bitcoin, được quảng cáo là "vàng kỹ thuật số", đã bị xấu hổ, liên tục xoay vòng trong khoảng từ 85.000 đến 90.000 đô la và giảm khoảng 13% trong năm. Điều này trái ngược hoàn toàn với sự phổ biến của các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.

**Các tổ chức đang lặng lẽ sơ tán**

Cuối năm, tỷ lệ tham gia thị trường không cao, thanh khoản tự nhiên thắt chặt. Nhưng điều đau lòng hơn nữa là các quỹ tổ chức đã đẩy Bitcoin lên trước đó đang đi ra ngoài. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã có dòng tiền chảy ra ròng trong những ngày gần đây, với dòng tiền chảy ra thường xuyên vượt quá 800 triệu đô la trong một ngày. Sự thoái lui này khuếch đại sự biến động của thị trường và làm tăng phí bảo hiểm rủi ro.

**Sự bất ổn toàn cầu đang nóng lên**

Việc tăng lãi suất đột ngột của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần lượt xuất hiện, khiến thị trường toàn cầu bất an. Vào những thời điểm như vậy, phản ứng bản năng của quỹ là tránh những thứ dễ bay hơi. Sự biến động của Bitcoin đang ở đây và nó đương nhiên trở thành mục tiêu đầu tiên của một số người không thích rủi ro.

**Sự chắc chắn trước mắt lấn át trí tưởng tượng về tương lai**

Đây là câu hỏi cốt lõi. Bạn nhìn vào vàng, hàng ngàn năm lịch sử đã chứng minh rằng nó là một sản phẩm trú ẩn an toàn đáng tin cậy; Đối với bạc, nhu cầu công nghiệp đang bùng nổ và có sự hỗ trợ thực sự; Cổ phiếu ít nhất nằm dưới đáy thu nhập của các công ty niêm yết. Câu chuyện của Bitcoin luôn xoay quanh chủ đề "tiềm năng trong tương lai", nhưng trong môi trường vĩ mô hiện nay, thị trường rõ ràng quan tâm nhiều hơn đến "sự chắc chắn".

**Bạn thấy phần tiếp theo như thế nào?**

Thị trường bị chia rẽ về những gì tiếp theo. Những người lạc quan tin rằng đây chỉ là một "đợt tăng muộn", và khi thanh khoản thị trường phục hồi vào đầu năm 2026 và tình hình vĩ mô rõ ràng hơn, Bitcoin sẽ mở ra một đợt tăng bắt kịp.

Phe kia suy nghĩ xa hơn. Nhà đầu tư nổi tiếng Robert Kiyosaki đã đề xuất rằng các công ty của Buffett đang tích trữ tiền mặt trên quy mô lớn và chuyển sang vàng, điều này có nghĩa là gì? Nó cho thấy hệ thống tiền tệ fiat đang phải đối mặt với những thách thức. Bitcoin, giống như kim loại quý, là một công cụ để chuẩn bị trước cho những rủi ro tiếp theo.

Nói tóm lại, mô hình hiện tại là chờ đợi. và tính thanh khoản khác, sự rõ ràng vĩ mô và tái định vị thị trường.