Chúng ta hãy bàn về vấn đề gây đau lòng nhất: Những lợi nhuận cao mà bạn theo đuổi hàng ngày trong DeFi thực sự đến từ đâu?

Thành thật mà nói, hiện nay có quá nhiều dự án chỉ biết khoe khoang. Toàn nói về "lợi nhuận thực" và "phát triển bền vững", kết quả thì sao? Chỉ cần thị trường tốt, cái gì cũng có thể vượt thị trường; một khi thị trường giảm, tất cả đều lộ rõ bản chất. Hỏi họ nguồn lợi nhuận đến từ đâu? Luôn nhận được câu trả lời theo mẫu: "Chúng tôi có chiến lược đầu tư chuyên nghiệp", "Chúng tôi phân bổ nhiều lĩnh vực". Nói cách khác — tôi có thể kiếm tiền, còn cách kiếm thì đừng hỏi tôi.

Nói thẳng ra, điều này về bản chất chẳng khác gì các mô hình huy động vốn ngày xưa. Chỉ là thay áo sơ mi công sở bằng vest, thay "công thức bí mật" bằng "hợp đồng thông minh" và "mô hình thuật toán". Nước dùng khác nhưng thuốc vẫn như cũ.

Vậy tại sao gần đây lại đem một số dự án ra xem xét? Không phải vì chúng khoe khoang về "bánh vẽ tương lai", mà vì chúng đã làm một việc cực kỳ "phản khuôn mẫu" — thực sự cố gắng làm rõ câu hỏi "tiền do ai bỏ ra".

Ví dụ như token lợi nhuận của chúng, điều đáng chú ý không phải là tỷ lệ lợi nhuận hàng năm có cao đến đâu, mà là chúng phân tích rõ từng nguồn lợi nhuận: phần nào đến từ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn trên sàn giao dịch, phần nào đến từ chênh lệch giá giữa spot và hợp đồng tương lai, dòng chảy của những khoản tiền này hoàn toàn minh bạch, hợp đồng không tham gia chia sẻ lợi nhuận, người dùng kiếm được thật sự là thật, thua lỗ cũng là thật.

Cảm giác này giống như gì? Giống như đi ăn quán bánh bao ven đường, thợ làm bánh trước đó nói với bạn "Nước dùng này là bí quyết, vị tuyệt vời", bạn chỉ có thể tin. Giờ có một quán chủ trực tiếp mở nồi canh ra cho bạn xem: Đây là nước dùng xương heo ninh tối qua, dùng tôm khô địa phương, dầu hành riêng biệt, gia vị rất tiết chế. Bạn có thể đánh giá xem bát canh này đáng giá hay không.

Trong đầu tư, điều sợ nhất là kiếm tiền một cách mơ hồ. Nguồn lợi nhuận rõ ràng mới là lợi nhuận thực sự giúp bạn yên tâm ngủ ngon.