Nhìn thấy Bitcoin giảm giá, altcoin sụt giảm mạnh, nhiều người dự đoán tiêu cực về thị trường tiền mã hóa năm 2025. Trong cùng thời gian, bạc tăng 130%, vàng tăng 66%, Nasdaq tăng 20.7%, khiến người ta càng cảm thấy thị trường không thể chơi đùa. Nhưng đó chỉ là phần nổi của tảng băng chìm.

Câu chuyện thực sự diễn ra dưới mặt nước — các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bán tháo quy mô lớn, trong khi các tổ chức và kho bạc doanh nghiệp đang tiếp nhận toàn diện. Chỉ riêng lượng Bitcoin chảy ra trong năm nay đã lên tới 140 triệu đồng, đã bị các lực lượng tổ chức hấp thụ. Quy mô tiếp nhận này chưa từng xuất hiện trong lịch sử tiền mã hóa. Trước đây, thị trường chứng khoán cũng đã thực hiện chuyển quyền lực từ nhà đầu tư nhỏ lẻ sang tổ chức như vậy, sau giai đoạn điều chỉnh sẽ là sự tăng trưởng lớn theo cấu trúc.

Tại sao bây giờ là thời điểm vàng? Có ba lý do:

**Chính sách đang mở rộng**. Lệnh hành chính về tiền mã hóa của Mỹ và khung pháp lý quản lý stablecoin đã đi vào thực thi, dự trữ Bitcoin chiến lược cũng đang được lên kế hoạch. Luật liên quan đến cấu trúc thị trường dự kiến thông qua trước năm 2027 đạt xác suất 77%. Đây không phải là lời nói suông, mà là sự hỗ trợ chính sách thực tế.

**Các tổ chức mới bắt đầu phân bổ**. Hiện tại, các tổ chức chỉ nắm giữ khoảng 24% tổng giá trị tài sản quản lý trong ETF Bitcoin. Các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm — những "khoản vốn lớn" — vẫn đang quan sát, một khi họ tham gia, thị trường sẽ có động lực như thế nào? Không gian tưởng tượng rất lớn.

**Định giá các dự án chất lượng đã trở lại thực tế**. Sau hơn một năm điều chỉnh, bong bóng tích tụ trước đó đã bị đẩy ra ngoài. Nhiều dự án có công nghệ và ứng dụng thực sự, chi phí vào thị trường hiện thậm chí còn thấp hơn giá mua ban đầu của các tổ chức.

Tất nhiên, rủi ro cũng tồn tại. Thay đổi chính sách của Fed, đồng USD mạnh, bất định trong cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 — mỗi yếu tố đều có thể làm gia tăng biến động thị trường. Vì vậy, đừng vội vàng. Xây dựng vị thế theo từng phần là lựa chọn khôn ngoan.

Trong ngắn hạn, tập trung theo dõi vùng 87.000-95.000 USD của Bitcoin — đây là khu vực chính các tổ chức đang xây dựng vị thế. Trung hạn có thể chú ý đến RWA, L2 — những lĩnh vực thực sự có ứng dụng, các tổ chức nắm giữ lớn. Đừng đụng vào đòn bẩy cao và coin không rõ nguồn gốc.

Nhiều tổ chức lớn trên thị trường đã đưa ra mục tiêu giá cho năm 2026. Có dự đoán 180.000 USD, có dự đoán từ 175.000 đến 250.000 USD, thậm chí còn dự đoán đỉnh cao trong nửa đầu năm. Logic của các dự đoán này đều tương tự nhau: dòng vốn ETF liên tục chảy vào, các tổ chức đẩy mạnh phân bổ.

Đầu tư tiền mã hóa giống như chạy marathon, không phải chạy nước rút 100 mét. Đợt điều chỉnh năm 2025 thực chất là để tích lũy năng lượng cho sự bùng nổ năm 2026. Mỗi lần điều chỉnh là cơ hội để nhà đầu tư bình thường tiếp cận nhịp điệu của các tổ chức. Quan trọng là đừng hoảng loạn, giữ vững tâm lý, đúng thời điểm thì dám mua.