Trong thị trường tiền mã hóa, những thời điểm mọi người盲目追风 thường chính là lúc bắt đầu thu hoạch.

Sau khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang kết thúc, việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã diễn ra đúng như dự kiến. Theo logic thông thường, đây nên là tin tích cực, thị trường hẳn sẽ vui mừng. Kết quả là Bitcoin lại lao dốc nhanh chóng — từ 94.5 nghìn USD xuống gần 92 nghìn USD, toàn bộ thị trường trong thời gian ngắn đã mất hơn 300 triệu USD ký quỹ.

Nhiều nhà đầu tư mới hoang mang: Không phải giảm lãi suất là lợi sao? Tại sao thị trường tiền mã hóa lại giảm giá?

Câu hỏi này rất hay. Những ai đã trải qua vài chu kỳ đều hiểu rõ, thị trường tiền mã hóa hoàn toàn không vận hành theo quy luật thông thường. Những người theo đuổi xu hướng mù quáng dễ trở thành đối tượng bị "thu hoạch". Hôm nay sẽ phân tích rõ ràng logic đằng sau.

**Tại sao chính sách tích cực lại trở thành tiêu cực?**

Trước tiên, kỳ vọng đã được phản ánh vào giá từ trước.

Việc đầu tư vào tiền mã hóa bản chất là đầu tư vào kỳ vọng. Khi tin giảm lãi suất lan truyền khắp thị trường, các nhà đầu tư lớn đã âm thầm chuẩn bị từ lâu, giá đã tăng trước đó một vòng rồi. Đến khi chính sách thực sự ra đời, lại trở thành cơ hội để tiền thông minh rút lui. Nói cách khác, đây là chiến thuật "mua kỳ vọng, bán thực tế". Xu hướng gần đây chính là minh chứng rõ ràng nhất.

Thứ hai, những tiếng nói bất hòa trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang cũng đang dần bộc lộ.

Dù đã giảm lãi suất, nhưng Cục Dự trữ Liên bang không phải là một khối đồng nhất. Trong cuộc họp tháng 12, có hai quan chức đã bỏ phiếu phản đối, Chủ tịch Cục Dữ trữ Cleveland, ông Harker, còn thẳng thắn nói — "Tôi thiên về chính sách thắt chặt hơn". Những bất đồng nội bộ này khiến thị trường bắt đầu lo lắng về tính nhất quán của các chính sách sau này. Các nhà đầu tư lớn nhất lo ngại nhất chính là sự không chắc chắn của chính sách.