Khi so sánh giá dầu với cổ phiếu hàng không, mối quan hệ khá đơn giản. Giá dầu tăng khiến lợi nhuận của hãng hàng không bị áp lực nặng nề—xăng dầu trở thành yếu tố gây giảm lợi nhuận lớn nhất. Ngược lại, dầu rẻ hơn tạo ra đòn bẩy hoạt động thực sự làm tăng lợi nhuận. Đó là một mối quan hệ nghịch đảo điển hình. Các hãng hàng không không thể tránh khỏi chi phí nhiên liệu, vì vậy mỗi biến động một đô la của dầu thô đều ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng. Hiểu rõ các mối tương quan giữa hàng hóa và cổ phiếu này giúp ích khi nghĩ về các giao dịch vĩ mô và phòng hộ danh mục đầu tư.